Yhdysvaltojen kirjanpitokäytännöt ovat kypääntyneet vuosien varrella, mutta yrityksillä on vielä paljon tapoja peittää taloudelliset tulokset. Näitä käytäntöjä voidaan tarkastella tilanteissa, joissa tilinpäätöksessä on kuvattu liiallisia positiivisia tuloja yhdessä negatiivisen kassavirran tai alle-säännellyillä mikro-cap-varastoilla tai uudelleenjärjestelyillä suuremmissa yrityksissä.

Tässä artikkelissa selvitetään, miksi yritykset käyttävät luovaa kirjanpitoa ja miten se voidaan havaita tarkastelemalla yrityksen tilinpäätöksiä ja julkistamista. Tämän tiedon avulla asennettujen sijoittajien on voitava selviytyä mahdollisista ongelmista ja toisaalta löytää mahdollisuuksia investoida väärin ymmärrettyihin yrityksiin. (Lisätietoja tuloutusperiaatteen luomisesta on kohdassa Sijoitusten laatu tuloslaskelmassa .)

Ennenaikaiset tai fiktiiviset tulot Yksi yleisimmistä tekniikoista, joita julkiset yritykset käyttävät keinotekoisesti lisäämään tulojaan on ennustaa tunnustuksen tulot tai yksinkertaisesti valmistaa ne kokonaan. Juuri silloin, kun tulot on tunnustettava, ne vaihtelevat suuresti, mutta loppujen lopuksi tavaroiden maksujen ja tavaroiden luovutuksen taustalla on se, millä tavoin tulot olisi toteutettava.

• Tarkastele tuloutuksen tunnustamista
  Helpoin tapa havaita ennenaikaiset tulot on tarkastella yrityksen tuloutusperiaatteita, jotka löytyvät Yhdysvaltain arvopapereita koskevasta 10-Q- tai 10-K-tilinpäätöksestä ja Exchange Commission (SEC). Sijoittajien tulisi lukea nämä alaviitteet huolellisesti ja etsiä tapoja, joilla yritykset tunnustavat tulonsa ja pitävät huomionsa viimeaikaisista muutoksista politiikoissa. Jos tulot ovat nousseet aikaisemmasta ajankohdasta, vertaile tunnustamispolitiikkoja sen varmistamiseksi, että kasvu on tosiasiallisesti lisääntynyt liiketoiminnan ansiota.
• Valvottavat myyntisaamiset
  Koska ennenaikaisesti tunnustetut tulot ja joissakin keinotekoisesti luodut tulot kerääntyvät epävarmuuteen, myyntisaamiset kasvavat tavallisesti yhtiön taseessa, kun taas sen keräämätön maksu nousee vähitellen. Sijoittajat, jotka näkevät vapaaehtoisen tuloutuspolitiikan, saattavat haluta tarkistaa, onko epätavallinen korotus myyntisaamisiin ja onko olemassa ongelma.
• Tarkasta kapasiteetti
  Useissa tapauksissa tuloja valmistavilla yrityksillä ei ole tuotantokapasiteettia perustella niiden tallentamista. Tämän seurauksena sijoittajat voivat tarkistaa tuotantokapasiteettia mahdollisten petosten tunnistamiseksi. Tarkastusprosessi vaihtelee toimialoittain, ja se voi sisältää tuotot työntekijää kohden, omaisuuden tulot tai kokonaisvastike.Näitä lukuja on verrattava kilpaileviin teollisuuden muihin vastaaviin yrityksiin. (Alaviitteet toimivat usein keinona tulkita tuloksia oikein. Lisätietoja on Alaviitteet: Aloita lukeminen Fine Print. )

Yleiset tulotyyppityypit

• Sivupohjat Yrityksen ja sen asiakkaiden välillä tavanomaisten yritysten raportointikanavien ulkopuolella olevat kirjeet, jotka voivat sisältää harhaanjohtavia ehtoja, kuten vapaat palautusoikeudet, peruuttamisoikeudet tilaukset milloin tahansa, mahdolliset menot, jotka voisivat mitätöidä myynnin tai jopa maksun täydellisen vapauttamisen joissakin tapauksissa.
• Lähipiiritapahtumat
  Joskus myyntitoimet tapahtuvat asiakkaan kanssa tehdyn olemassa olevan järjestelyn seurauksena, jolla ei välttämättä ole samanlaisia ​​kertaluonteisia omavaraisia ​​näkymiä etuyhteydettömän osapuolen tapahtumasta.
• Prosenttiosuusvelvoitteet
  Sopimukset voidaan laskea joko käyttämällä suorituksen prosenttimäärää tai valmiin sopimuksen mukaista menetelmää. Yritykset voivat helposti hyväksikäyttää entisiä yrityksiä aggressiivisesti arvioimalla niiden edistymistä.
• Channel Stuffing
  Kanavien täyttö tapahtuu, kun yritys toimittaa tuotteita jakelijoille, joita kannustetaan ostamaan lyhyellä aikavälillä syvästä alennuksesta. Nämä eivät todellisuudessa ole oikea osoitus tulevasta myynnistä ja niitä voidaan pitää kestämättöminä.

Pro-forma -tulot, luokittelu ja julkistaminen

Ei-GAAP-manipulointi Monet yritykset antavat pro forma-tuloslaskelmia GAAP-oikaistujen lausuntojen lisäksi, tuloksiin. Oikeutetuissa tapauksissa tämä merkitsee kertaluonteisten maksujen ottamista tasaisiin tuloksiin. Yritykset voivat kuitenkin myös manipuloida taloudellista tulostaan ​​pro forma-tuloslaskelmien avulla. Pro forma-tuloksen ymmärtäminen .

Pro forma -tuloslaskelmat ovat taloudellisia tuloksia, jotka eivät noudata tilinpäätösnormistoa. nämä muutetut ilmoitukset ovat oikeutetusti käyttäneet yrityksiä tasoittamaan tuloja poistamalla kertaluonteisia eriä, mikä antaa sijoittajille kuvan, joka heijastaa yrityksen tavanomaista liiketoimintaa. Esimerkiksi kertaluonteinen kustannus rakennuksen korjaamiseksi säävaurioiden seurauksena voidaan oikeutetusti pitää esineenä, joka ei edistä yrityksen edustavaa arvostusta.

Näiden toimenpiteiden myönteisestä päättelystä huolimatta on olemassa monia tapoja, joilla proformaalista tuloa voidaan manipuloida. Yritykset voivat esimerkiksi lisätä selektiivisesti erilaisia ​​koronkorvauksia, veroja, poistoja ja poistoja, kuten kertaluonteisia, ei-käteisvaroja ja muita kuin käyttöomaisuushyödykkeitä. Tämän vuoksi sijoittajien on aina muistettava tarkastella GAAP-tuloja selvemmän kuvan todellisesta taloudellisesta tuloksesta.

GAAP-manipulointi Pro forma-tuloslaskelmien lisäksi yritykset voivat johtaa sijoittajia harhaan sijoittamalla luovasti tulojaan useilla eri tavoilla, mukaan lukien:

• Liikevoitto ei ole tiukasti määritelty GAAP: n mukaan, harkinnanvaraa - hallinto voi valita selkeästi tähän osaan luokitellut kohteet.Esimerkiksi kertaluonteiset tuotot, kuten erikoismaksut, osakasluokan toiminnan siirtokustannukset ja epätavalliset tapahtumat, voidaan sisällyttää tai jättää pois metristä, jotta saadaan arvo, joka sopii osakkeenomistajille.
• Myyntiä ja bruttotuloja voidaan myös monin tavoin manipuloida GAAP: n rajoitusten puitteissa. Yritykset voivat esimerkiksi luokitella myynnin joko asiakkaalle laskutetuksi bruttomääräksi tai vastaanotettavaksi odotetuksi summaksi. Lisäksi myynti voi riippua myös siitä, käsitelläänkö lähetystä ja käsittelyä osana tuloja. Lopuksi bruttomarginaaleja voidaan manipuloida siirtämällä tiettyjä kuluja myynti-, hallinto- ja yleiskustannusten sekä muiden myyntikustannusten välillä.

  Nämä muutokset eivät lopulta vaikuta nettotuloihin, kuten kuvitteellisiin myyntilukuihin, mutta ne luovat keinotekoisesti korkeampia tai pienempiä tuloslaskelmatietoja, jotka voivat johtaa osakkaita harhaan. Tämän vuoksi sijoittajille on erittäin tärkeää tarkastella tarkasti yrityksen GAAP-tuloksia pro forma -luvun lisäksi tarkasti jokaisen rivikohdan lisäksi.

Johtopäätös Julkiset yritykset voivat monin tavoin manipuloida tulotasoa, muuttaa tuloja itseään ja tuloja luovasti luodakseen harhaanjohtavia pro forma-tuloslaskelmia. Vaikka nämä käytännöt ovat usein oikeutettuja, niin kauan kuin niitä ei käytetä väärin, sijoittajien pitäisi kaivaa hieman syvemmälle todellisen mielenrauhaa. (Lisätietoja on kohdassa Uraa rikoslaissa. )