Maanantaina aloitetaan vuoden 2012 TYOP-lain myöhästynyt säännös, jonka ansiosta kuka tahansa ja kaikki voivat osallistua yksityisten yritysten varainhankintaan ja saada vastineita potentiaalisesti korkean kasvun yrityksissä. Samaan aikaan yritykset, joilla ei ole oleellista toivoa kerätä rahaa pääomasijoittajilta, voivat nyt nostaa jopa miljoona dollaria vuodessa keneltä tahansa ja kaikille. Tai ainakin se on ajatus.

Työlain III osaston taustalla oleva periaate on samanlainen kuin Kickstarterin takana. Joku, joka tarvitsee rahaa, nostaa ideansa massoille, ja suuri määrä ihmisiä kyytiin pienissä rahasummissa rahoitustavoitteen saavuttamiseksi. Sen sijaan, että saisivat vain T-paidan, ne, jotka hakevat Crowdfundin lakia, tunnetaan myös nimellä III, saavat oikeudenmukaisuuden.

StartEngine-yhtiön perustaja Ron Miller kuvaa uutta sääntöä "mahdollisuudeksi muille 92 prosentille väestöstä investoimaan seuraavaan suuriin yrityksiin". Valtaosa sijoittajista jäi pois Google, Facebook, Dropbox ja Teslan nopeasta varhaisesta kasvusta, mutta "alkaen maanantaina, kaikilla on mahdollisuus".

Accredited vs. Non-Accredited

Yleisesti ottaen Yhdysvaltojen arvopaperilainsäädäntö säilyttää tiukan eron suhteellisen vähäisen (8 prosentin väestöstä Millerin mukaan) "akkreditoitujen" sijoittajien välillä. rikas, suppeasti hienostunut ja siksi sallinut turvautua itselleen; ja "muu 92%", ei akkreditoitu. Yleensä hyväksytyt sijoittajat ovat ainoita, jotka saavat sijoittaa ei-julkisiin yrityksiin, kun taas loput odottavat IPO: ta. (Katso myös: Onko sinulla se, että se on akkreditoitu sijoittaja? Jos säännöt löystyvät? )

Akkreditoidut sijoittajat

Aikaisempien kahden vuoden aikana ansaitut tulot yli 200 000 dollaria (tai 300 000 dollaria avioparille), kohtuullisella odotuksella, että ne ansaitsevat saman verran kuluvana vuonna , TAI

Yli 1 miljoonan dollarin nettovarallisuus, joko yksilöllisesti tai aviopuoliso, mukaan lukien ensisijaisen asuinpaikan arvo.

Tämä säännös oli varhainen poikkeus vuoden 1933 arvopaperilain 1936-säädöksestä, joka antoi pienemmille liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden korottaa 5 miljoonan dollarin ilman täyttä IPO: ta. Cato-instituutin talousjohdonopettajan apulaispäällikkö Thaya Knightin mukaan ongelmana oli se, että poikkeus ei ole valtion lakien yläpuolella, mikä tarkoittaa, että yritysten oli täytettävä jopa 51 erilaista asetusta (mukaan lukien D.C). Tavallisesti halvempaa tapaa nostaa rahaa, ja muutama harjoittanut asetusta A - vain yksi yritys vuonna 2011, mukaan Knight, verrattuna 125 IPO.

Kyseistä asetusta päivitettiin työvoimaviranomaisen lain IV osastossa, joka on nimeltään kesäkuussa voimaan tullut asetus A + ja jonka mukaan yritykset voivat nostaa vuoteen 20 miljoonaa dollaria vuodessa ilman valtion lakien (50 miljoonan dollarin, valtion lakien ). "Yleinen houkutus" on myös sallittua, jolloin liikkeeseenlaskijat voivat mainostaa arvopapereitaan vapaasti millä tahansa soveltuvalla välineellä.

Crowdfundin laki

III osasto / Crowdfundin laki on liittovaltion preemptia, mikä tarkoittaa, että yritysten pyrkimykset saada rahoitusta eivät kuulu 51 sääntöjen sarjaan. Toisin kuin IV osasto / asetus A +, se ei muuta olemassa olevaa poikkeusta akkreditoituun sijoittajan vaatimukseen, vaan luo uuden.

Crowdfund-lain mukaan yritykset voivat nostaa jopa miljoona dollaria vuodessa. Kriitikoille korkki on liian alhainen, koska liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava mahdollisesti kalliita vuosikertomuksia. Yksi Cleveland Whisky LLC: n suunnittelemasta rahanhankintasovelluksen suunnittelusta kertoi Bloombergille, että hän todennäköisesti maksaa 40 000 dollaria ja 50 000 dollaria keräämään 1 miljoonaa dollaria eli 4-5 prosenttia kohti paperityötä. Jos yritys ei saavuta rahoitustavoiteansa, sen on palautettava rahasto, jonka se on nostanut.

Sijoittajat voivat myös asettaa rajat sille, mitä sijoittajat voivat kohdistaa väkijoukon tarjouksiin: enemmän kuin 2 000 tai 5 prosenttia niiden vuotuisesta tulosta tai nettovarallisuudesta sijoittajille, joiden nettovarallisuus tai vuosittainen tulo on alle 100 000 dollaria. Raja on 10% nettovarallisuudesta tai tuloista vauraammille sijoittajille, mutta kukaan ei - "edes Warren Buffett", kuten Knight sanoo, voi sijoittaa yli 100 000 dollaria vuodessa väkijoukkoon tarjottavana tarjouksena.

Uuden säännön toinen nyrkki on "portaali", uusi kokonaisuus, joka toimii pakollisena välittäjänä väkijoukon tarjouksille. Näillä online-välittäjillä on tiukkoja määräyksiä, joista 650 sivua Millerin mukaan. He ovat myös vastuussa koko III osaston ympärille suunnatusta mainonnasta. Yritykset voivat esittää vain "hautakiviä", kertoo Miller: yrityksen nimi, tarjouksen ehdot ja lyhyt kuvaus.

Onko se toimiva?

Varainhankinnan ja raportointivaatimusten 1 miljoonan dollarin ylärajan vuoksi Crowdfundin laki voisi olla kallis tapa kerätä rahaa. Yhdessä mainosrajoitusten kanssa ja tarve käydä läpi portaalin - joista vain viisi on tällä hetkellä hyväksytty - on syytä kysyä, tuleeko III osasto käyttämättä ja unohtaa alkuperäisen asetuksen A mukaisesti.

Miller ei usko . Hän arvioi vuosikertomusten laatimisesta aiheutuvat kustannukset 5 000 dollaria vuodessa, mikä ei ole kovin raskaita. Hän korostaa myös yrittäjien lukumäärää, jotka menettävät nykyisten järjestelmien rahoitusmahdollisuuksia, sanomalla, että riskipääomarahoitusta on tilastollisesti vaikeampi saada kuin Harvardin lain hyväksymiskirje. ) Hän näkee väestöryhmiä houkuttelevammin kuluttajien kohtaamille yrityksille, joilla on pääsy kohtuullisen suuriin faneihin ja asiakkaisiin.Koska hän ei ole kiinnostunut huomion herättämisestä, hän uskoo, että alkuvaiheen yritykset voivat olla vaikeita houkutella riittävästi potentiaalisia sijoittajia. StartEngine listasi kaksi III osaston liikkeeseenlaskijaa maanantaiaamuna: Santa Monica -perustainen Gigmor, verkko esittäjien ja musiikkipaikkojen yhdistämiseen; ja Charles Town, Länsi-Virginia-pohjainen Bloomery Investment Holdings, LLC, käsityötaitos.

Hän odottaa 15-20 yritystä liittymään portaaliin seuraavien 30 päivän aikana, mikä osoittaa, että yrittäjien keskuudessa on varhaista kiinnostusta. On liian aikaista sanoa, kuinka paljon sijoittajien kiinnostusta on olemassa, mutta Elio Motorsin asetus A + tarjonnassa StartEngine-yhtiöllä nostettiin 17 miljoonaa dollaria, ja muut tarjoukset ovat herättäneet huomiota. (

) ) Miller luulee, että "väestön tukemisen salliminen" pääoman saannin turvaamiseksi on erityisen hyödyllistä ryhmille, jotka ovat perinteisesti syrjäytyneet liike-elämässä. Esimerkkinä hän sanoo, että naiset saavat alle 5 prosenttia riskipääomarahoituksesta, vaikka he osoittavat samanlaisia ​​tai suurempia yrittäjätaitoja useiden toimenpiteiden perusteella.

) Miller on erityisen innoissaan siitä, että crowfundingilla on mahdollisuus yhdistää asiakkaiden ja sijoittajien roolit luoda "brändi-armeija" lähettiläitä." Koska sosiaalinen media ylittää perinteiset tiedotusvälineet, hän perustelee, sitoutuneiden sidosryhmien arvon voi peittää perinteisen mainonnan. Bottom Line

Työlainsäädännön III osasto tuo joukko-oikeuksia aloittelijoille, jolloin piensijoittajat voivat ostaa panoksia yksityisissä yrityksissä. Uudistussääntö on demokratisoitava voima, joka auttaa rahoittamaan yrityksiä, joilla ei ole pääsyä riskipääomaan, ja antaa säännöllisesti sijoittajille altistumista mahdollisesti kasvaville yrityksille. Kriitikoiden kannalta huono suunnittelu uhkaa supistaa Crowdundin lakia arvopapereiden uudistamisen historialliseen roskakoriin. Tästä erityisestä asetuksesta on vielä nähtävissä, mutta pyrkimys tuoda väestöryhmiä investointeihin ei todennäköisesti poistu.