Jos olet yrittänyt ostaa puheluita ja asettaa keinottelemaan varaston suuntaan, saatat huomata, että se on paljon helpompaa kuin se todellisuudessa on. Älä huoli; sinussa ei ole mitään vikaa. Monet ihmiset ovat tunteneet tämän tavoin ja kokeneet samanlaisia ​​kamppailuja, mutta on olemassa keinoja valvoa riskejä, vähentää tappioita ja lisätä menestyksen todennäköisyyttä käydessään pitkäaikaisia ​​puheluita ja pitkiä aikoja. Debit spreadet ovat helposti ymmärrettäviä ja yksinkertaisia ​​rakenteellisia suojauksia. (Jos tarvitset päivitysohjelmaa vaihtoehdoista, muista tarkistaa Optioiden perusteet -opastusohjelma. )

Levitä millä tahansa muulla nimellä Levitteet saattavat tuntua pelottavalta aluksi, koska niitä kutsutaan niin monilla nimillä, että uusia vaihtoehtoja myyjiä voi helposti pelotella. Ensinnäkin, veloituslohko kutsutaan sellaiseksi, koska se vaatii leviäviä ostajia ottamaan rahaa tileiltäan maksamaan siitä. Niinpä niitä kutsutaan myös pitkiksi leviämiksi. Voit olla pitkä puhelu, jos olet nouseva tai pitkä laittaa jos olet laskeva. Siksi on yleistä kutsua heitä pitkiksi puheen leviämiksi tai pitkiksi lajeiksi. Koska me ostamme puhelut, kun olemme nousussa ja laskee, kun ne ovat laskussa, heitä kutsutaan myös nimellä härkäpuhelun haara tai karhu asettaa leviämisen.

Ehkä kaikkein hämmentävämpi termi, joka liittyy levinneisyyskauppaan, on adjektiivi "pystysuora", mutta ymmärrys siitä, miten levitys on rakennettu auttaa selvittämään tämän sekaannuksen. Oletetaan esimerkiksi, että tarkastelemme XYZ: n osaketta, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 52 dollaria osakkeelta. Olemme nousussa XYZ: ssä, mikä tarkoittaa, että haluamme ostaa puhelupalvelun. Nykyinen kuukausi 50 lakko myy 3 dollaria. 50 per osake tai 300 dollaria sopimusta kohden. Tämän sopimuksen kustannusten vähentämiseksi myymme nykyisen kuukauden 55 lakko $ 1: lle. 25 osaketta kohden. Koska molemmat pitkät ja lyhyet sopimukset ovat samassa kuussa, sanomme, että leviäminen on vertikaalinen.

Hedgeiden leikkaaminen Yllä olevassa esimerkissä olemme ostaneet $ 3 puhelun. 50 osaketta kohden, mikä tarkoittaa, että voisimme menettää koko summan, jos kanta kääntyi laskuun ja emme voineet päästä ajoissa. Tarvitsemme myös varastossa ylitämme lakkohinnan yläpuolella ainakin niin, että kattaisimme vaihtoehtomaksun katkeamatta jopa vanhanaikaisesti. Tämä tarkoittaa sitä, että varastossa on oltava vähintään 53 dollaria. 50 jonkinlaisen kannattavuuden varmistamiseksi. Jos lisätään suojaus myymällä 55 dollarin lakkohinta, pienennämme puhelun kustannuksia vain 2 dollariin. 25 osaketta kohden tai 225 dollaria sopimuksen mukaan. Kuten näette, pienennimme potentiaalisen tappion määrää ja tarvitsemme vain varastoa ylittävän 52 dollaria. 25 rikkoa tasaisesti. Tässä vaiheessa taaksepiste on vain 25 senttiä, joten onnistumisen todennäköisyys on suurempi, koska emme tarvitse yhtä suuria liikkeitä osakekurssissa.

Voimme nähdä, että puhelun myynti pitkäaikaisen puhelun edessä on vähentänyt haittojen riskiä ja kasvatti todennäköisyyttä menestymiselle, mutta se on myös vastustanut suurelta osin suuria turhautuneisuutta, joka liittyy pitkään asemaan - aika sulaa.Yllä olevassa esimerkissä maksettiin noin $ 1. 50 ulkoisessa arvossa ja $ 2 sisäisessä arvossa. Suuri osa ulkoisesta arvosta koostuu aika-arvosta. Aikaväli, joka tunnetaan myös nimellä theta, sulaa hieman joka päivä. Tällöin voimme vähentää huomattavasti theta-vaikutuksia vähentämällä ulkoisen arvon määrää, mikä taas vähentää tappiomäärää, mikäli varasto ei tee mitään. Menestyksen todennäköisyys ja palkitsemisen riski Menestyksen todennäköisyys kasvaa riippuen valituista lakkohinnoista. Opettaja Kreikka: Theta Risk and Reward

Kuten useimmissa investoinneissa, niillä, joilla on suurin mahdollinen menestys, ovat myös yleensä alhaisemmat palkkio verrattuna riskiin. Niillä, joilla on vähäinen menestys todennäköisyys, on suurin palkkio verrattuna riskiin. Katsotaanpa esimerkkiä käyttäen karhun levittämistä. Oletamme, että olemme laskusuuntaisia ​​ABC: ssä, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 44 dollaria osakkeelta. 50 lakko myy tällä hetkellä 6 dollaria. 75, kun taas 45 lakossa on 2 dollarin palkkio. 50. Voimme ostaa 50: n ja myydä 45: n luoda leviämisen. Tämä tarkoittaa, että veloituksemme on $ 4. 25, ja potentiaalinen voitto 75 senttiä per osake tai 75 dollaria sopimusta kohden. Tämä on palautusta 17,6% (75/425 = 0, 176). Koska varastossa on jo 44 dollaria per osake, meillä on jo rahaa (ITM) kaupassamme. Tarvitsemme vain varastoa, jotta jäämme alle 45 dollariin ja meidän on kerättävä koko leviämisaika loppuun mennessä. Menestyksemme todennäköisyys on suurempi, koska varastot voivat laskea, ei liikkua lainkaan tai jopa lisätä dollaria arvoon ja voisimme silti olla menestyksekkäitä. Tietenkin, jos varastossa rallit, meillä on mahdollisuus menettää kaikki 4 dollaria. 25, mutta se on vielä alle 6 dollaria. 75 aloitimme.

Jos haluamme korkeamman palkkion, voimme päättää ostaa 45 lakkoa 2 dollarilla. 50 ja myydä 40 lakko $ 1 veloitukseksi $ 1. 50. Tämä on erittäin edullinen kauppa; kuitenkin täyden potentiaalin todennäköisyys on pieni. Varastomyön on pudonnut alas 40 dollaria per osake, jotta voiton enimmäismäärä on 3 dollaria. 50. Niin kauan kuin varastossa laski alle 43 dollaria. 50, voit silti voittoa.

Lähtökohtan löytäminen

Lähempiä vaihtoehtoja päästään vanhentumiselta, sitä vähemmän ulkoista arvoa heillä on ja herkempi niistä muuttuvat hinnanmuutoksiksi. Tämä vaikutus tunnetaan gamma-riskinä. Vaihtoehdon liikkumismitta suhteessa varastoliikkeeseen tunnetaan deltaksi ja vaihtoehtoisen delta-arvon muutos suhteessa varastoliikkeeseen tunnetaan gammaksi. Vaihtoehtopäivän tiedetään olevan varastotilanne erityisen epävakaa aika, koska monet sijoittajat ja instituutiot purkavat tai palauttavat asemiaan. Tämä tarkoittaa sitä, että voitto voi nopeasti muuttua tappioksi tai menetys voi muuttua entistä suuremmaksi menetykseksi, jos et ole varovainen. Myös mahdollisuutesi ovat korkeammat, että lyhyitä vaihtoehtoja voidaan käyttää ja sinut annetaan. Vaikka riskit asetetaan, nämä asiat lisäävät turhautumista, joten on viisas käytäntö sulkea kauppasi noin neljästä 10 päivään ennen päättymistä.Huomaa myös, että syvemmällä ITM-levityksellä on taipumus olla laajempia tarjouksia / askeleita, jotka syövät pois kannattavuudestasi. (Katso opetustamme:

Opettajien kreikkalaiset: Gamma Risk and Reward saadaksesi lisätietoja.) Viimeinen tärkeä huomautus: monet kauppiaat päätyvät vaihtoehtoihin suurien voittojen ansiosta. Aina kun suojaat asentoa, tavallisesti voitat potentiaaliset voitot. Levitystoiminnassa voit vain laskea lakkohintojen erotuksen vähennettynä veloituksella. Jos olet odottanut suurta siirtoa varastossa, levittäminen ei ehkä ole tehokkain valinta. Kuitenkin, jos olet enemmän huolissaan tappioiden suojaamisesta, levittyminen on sinulle.

Tutustu

vaihtoehtojen leviämisoppaaseen saadaksesi lisätietoja muista vaihtoehtoisista strategioista.