Sisäpiirin osto- ja myyntitiedot voivat olla erittäin arvokkaita yksittäiselle sijoittajalle. Eli jos tiedämme, miten näitä tietoja käytetään ja tulkitaan niin, että voidaan tehdä tarkoituksenmukainen investointipäätös.

Sisäpiiriläisten (avainhenkilöt ja etuoikeutetut omistajat) on talletettava Securities and Exchange Commission (SEC) -lomake 4 -lomake. Lomakkeessa kuvataan olennaisesti päivämäärä ja hinta, jolla tietyn johto on suorittanut suuren kauppatavan varastossa. Investointiyhteisö käyttää sitä sitten sisäpiiriläisen mittakaavassa.

Mutta mitä nimenomaan sijoittajan tulisi etsiä näissä tiedoissa ja mitä pitäisi jättää huomiotta? Tässä annamme ohjeita sisäpiirintiedon tulkinnasta.

Klusterit Sisäpiiriläiset saattavat myydä varastossa useita syitä. Henkilö voi ostaa talon, joutua välittömästi rahaa tai yksinkertaisesti haluavat monipuolistaa salkkua, joka voi olla voimakkaasti sidottu osakekurssiin. Kaikki ovat perusteltuja syitä myydä. Siksi sijoittajien ei pitäisi olettaa, että jos julkisen yhtiön virkamies myy omia varojaan, että merkin osakkeet saattavat johtaa laskuun. Itse asiassa päinvastoin voi tosiaankin olla totta. (Lisätietoja tästä on luvussa Insider Selling ei aina ole huono merkki .)

Siksi, erityisesti sisäpiirikaupoista, sijoittajien tulisi etsiä klustereita eli kahden, mutta mieluummin kolmen tai useamman sisäpiirin ryhmää, jotka tekevät samaa asiaa mallin tunnistamiseksi. Se sanoi, että ostopuolen klusterit eivät ole yhtä tärkeitä. Tämä johtuu siitä, että sisäpiiriläiset saattavat ostaa varastosta vain yhden syyn: tehdä rahaa. (Lue lisää Kun sisäpiiriläiset ostavat, jos sijoittajat liityvät niihin? )

Joten ostopuolella etsi yksittäisiä ostoksia, jotka ovat mielekkäitä. Osakekannan ostaminen 100 osakilpailulla ei todennäköisesti ole hyödyllistä tehdä johtopäätöksiä, mutta jos exec ostaa 1 000 osaketta (20 dollaria osakkeelta), se todennäköisesti takaa hieman enemmän huomiota.

Pitäkää myös, mitä mahdolliset varastot pitävät sisäpiiriläisen kokonaissummassa tapahtuman jälkeen. Toisin sanoen, jos exec myy 1 000 osaketta mutta pitää edelleen 100 000 osaketta, tätä ei pidä tulkita negatiiviseksi merkiksi. Toisaalta, jos exec ostaa 1 000 osaketta ja hänellä on jo 100 000 kappaletta, se on nouseva signaali, mutta ei varmasti ole ketään kirjoittaa kotiin.

Moninaisuus transaktioissa Muista, että jokaisella exec: lla on erilainen näkemys yrityksen tulevaisuudesta. Etsi myynnin varapuheenjohtajaa astumaan levyyn tai tutkimukseen johtajan lisäksi toimitusjohtajan ja / tai talousjohtajan lisäksi. Loppujen lopuksi, jos nämä etulinjat ostavat varastosta enempää, voi olla loogista olettaa, että yritys johtaa parempia aikoja.Vastaavasti päinvastoin voi olla totta, jos nämä henkilöt myyvät osakkeita. (Lisätietoja tästä on kohdassa Yrityksen hallinnan arviointi .)

Suhde proxy-palveluun Kun yritetään selvittää, onko sisäpiiriläisten osto tai myynti merkittävä, se voi auttaa määrittämään transaktiokustannukset tai etenee, ja sitten laittaa heidät perspektiiviin virkailijan nykyisille tiloille. Toinen ehdotus on tarkastella tapahtumaa verrattuna virkamiehen vuosipalkkaan ja selvittää sitten, onko tapahtuma huomion arvoinen. Palkkaustiedot löytyvät yhtiön valtakirjasta, joka on saatavilla SEC: n verkkosivuilla. (Lisätietoja tästä tutkimuksesta on kohdassa Huomio varmentajan ja Executive Compensation arvioinnissa .)

Esimerkiksi jos sisäpiiriläinen ostaa 30 000 dollarin arvosta ja tekee 150 000 dollaria vuodessa, joka sanoo paljon! Mutta jos osto on $ 1 000, se ei tietenkään tarkoita samaa nousevaa tasoa. Sama esimerkki pätee myyntisivulla.

Optiot Harjoitus Osallistuessaan palkkioihin johtajat saavat usein optio-oikeuksia. Näitä optioita voidaan käyttää tulevaisuudessa, ja ne muunnetaan sitten yleisiksi osakkeiksi, joita voidaan pitää tai myydä.

Katso onko sisäpiiriläiset pitävät varastossa harjoituksen jälkeen vai myyvätkö he. Muista, että myynti ei välttämättä ole huono, koska huomattava osa johtokunnan nettovarallisuudesta voidaan sitoa varastossa. Mutta jälleen, tarkista, kuinka paljon tapahtuma on verrattuna toimeenpanoviraston palkkaukseen ja omistusten kokoon. Jos sisäpiiriläiset jatkavat osakkeiden pitämistä harjoituksen jälkeen, se on yleensä hyvä merkki siitä, että parempia aikoja voi olla edessä. (Tutustu optio-oikeuksiin, lue Keskustelu yli option korvauksesta .)

Transaktiot Extremes Ovatko sisäpiiriläiset ostaneet tai myyneet 52 viikon korkealla tai matalalla tasolla? Sisäpiiriläisten myynti alhaisin lähellä on erittäin laskeva signaali. Ajattele sitä. Jos olisit sisäpiiriläinen ja varastosi oli jo lyönyt, etkö haluaisi pitää osakkeita, jos luulisi, että rebound oli todennäköinen?

Nämä samat linjat, sisäpiiriläiset ostokset lähellä huippuja ovat yleensä erittäin nouseva merkki, mikä viittaa siihen, että sisäpiiriläiset uskovat, että uudet korkeudet ovat erilainen mahdollisuus.

Bottom Line Sisäpiiritietoa tulisi aina käyttää täydentämään tutkimusprosessia, ei koskaan sen sijaan. Sisäpiiritieto voi olla erittäin hyödyllinen työkalu, jos tiedät mitä etsiä ja mitä johtopäätöksiä voi ja ei voida ekstrapoloida. Joten ota huomioon edellä mainitut ehdotukset - ne parantavat vain tutkimusprosessia ja auttavat sinua tekemään älykkäämpiä investointipäätöksiä, varsinkin kun kyseessä on varastossa oleva maahantulon ja poistumispisteen.