Jos sijoittajat nimeäisivät suosituimmat osakemarkkinat, muut kuin hinta, todennäköisesti hinta-voitto-suhde (P / E). P / E-suhde on tunnetun todellisen arvon indikaattori ja helpoin ymmärtää ja laskea: jakaa nykyinen osakekurssi osakekohtaisella tuloksella (EPS) ja tiedät P / E: n. Nykyinen osakekurssi (P) on melko suoraviivaista. Sijoittajat keskustelevat rutiininomaisesti, jos yrityksen hinta on tämän hetken heijastusarvo, mutta kaikki ovat samaa mieltä siitä, että hinta vastaa sitä, mitä sijoittaja maksaa varastosta juuri nyt. EPS (E) ei ole niin helppoa.

EPS
EPS: n ymmärtäminen on kaksi pääasiallista lajiketta. Ensimmäinen on se, mitä näet useimpien rahoitussivustojen perusasiakirjoissa. se sanoo jotain "P / E (ttm);" ttm on Wall Streetin lyhenne 12 kuukauden kuluttua. Tämä numero on raportoitu tosiseikaksi, joka perustuu yhtiön suorituskykyyn viimeisten 12 kuukauden aikana. Toinen EPS -tyyppi löytyy yhtiön ansiotulosta, joka usein antaa EPS-ohjeita. Tämä on yhtiön parhaiten koulutettu arvaus siitä, mitä se ansaitsee tulevaisuudessa. Koska EPS-mittareita on kaksi, on myös kaksi yleisintä P / E-suhdeluvutyyppiä: Forward P / E and Trailing P / E.

Eteenpäin P / E
Eteenpäin P / E käyttää tulevia ansioportaaleja peräkkäisten lukujen sijaan. Joskus nimeltään "arvioitu hinta tuloihin", tämä ennakoiva indikaattori on hyödyllinen vertaamalla nykyisiä tuloja tuleviin tuloihin sekä saamaan selkeämpi kuva siitä, mitä tulot näyttävät ilman maksuja ja muita kirjanpitokorjauksia.

On kuitenkin ongelmia eteenpäin P / E. Yhtiön ilmoittamassa arvioinnissa voi olla lukuisia motiiveja sen takia. Useimmat yritykset voisivat aliarvioida tuloja, jotta ne voisivat voittaa P / E-arvion, kun seuraavan neljänneksen tulot ilmoitetaan. Toiset voivat arvioida liian suuren summan ja myöhemmin muuttaa sen tulevaksi seuraavaksi tulosilmoitukseksi. Myös yritykset antavat arvioita, mutta analyytikot tekevät samoin, ja nämä arviot voivat olla erilaisia.

Jos käytät P / E -operaatiota sijoitustutkimuksen keskeisenä perustana, tutki yritykset säännöllisesti. Jos yritys päivittää ohjeistustaan, se vaikuttaa eteenpäin P / E: hen siten, että saatat harkita uudelleen mielipiteesi.

Takana P / E
Takapään P / E luottaa siihen, mikä on jo tehty. Se käyttää nykyistä osakekurssia ja jakaa EPS-tuloksilla viimeisten 12 kuukauden aikana. Se on suosituin P / E-metriikka, koska se on kaikkein objektiivisin. Koska se käyttää mitä jo tapahtui, keskusteluun ei ole juurikaan tilaa, olettaen, että yritys ilmoitti ansiot täsmällisesti.Jotkut sijoittajat mieluummin katsovat jäljellä olevaa P / E: tä, koska he eivät luota toisten tulojen arvioihin.

Takapään P / E ei kuitenkaan ole ongelmatonta. Mikä yritys aiemmin ei ole välttämättä osoitus siitä, mitä se tekee tulevaisuudessa. Useimmilla sijoittajilla on kauhutarinoita suuren menettämisen jälkeen uskoen, että yritys palaisi entiseen kunniansa. Sijoittajien tulisi sitoutua rahaa tulevaisuuden ansiotehon perusteella, ei menneisyyteen. Se tosiseikka, että EPS-luku pysyy vakiona samalla, kun osakekurssien vaihtelu on ongelma, on myös ongelma. Jos merkittävä yritystapahtuma ajaa osakekurssia huomattavasti korkeammaksi tai pienemmäksi, jäljellä oleva P / E ei pysty heijastamaan näitä muutoksia.

Miten molemmista?
Sen sijaan, että otettaisiin käyttöön yksi P / E-suhde, miksi et käytä molempia? Joskus takapään ja eteenpäin P / E ovat samanlaisia, mutta muina aikoina voi olla huomattavia eroja. Jos he ovat erilaisia, tee lisätutkimuksia selvittääksesi miksi. Jos yritys kasvaa nopeasti, eteenpäin suuntautuva P / E voi olla paljon suurempi kuin jäljessä oleva P / E. Jos se myy osan liiketoiminnastaan ​​tai tehdään suuren mittakaavan uudelleenjärjestelyn, etusijoitukset voivat olla huomattavasti alhaisemmat, tilapäisesti.

SEE: P / E-suhteen käyttö

Jos näiden kahden numeron väliset erot ovat tilastollisesti merkityksettömiä, mitä sanoa yrityksen kasvusta? Vertaamalla näitä kahta numeroa paljastat kysymykset, jotka kannattaa tutkia, että yksi numero ei yksinään voi.

Bottom Line
P / E-suhde on yksi tärkeimmistä arvoista yrityksen määrittämisessä. Yleisimmin eteenpäin suuntautuvat P / E ja jäljessä olevat P / E ovat suuria indikaattoreita, mutta kullakin on omat haittapuolensa. Joten sen sijaan, että voisit mennä naimisiin toisensa kanssa, käytä sekä jatkotutkimuksen keinoja.