Lyhyessä historiansa aikana älykkäät beta-rahastot ovat nopeasti keränneet valtavan määrän hallinnoitavia varoja (AUM). Jotkut asiantuntijat ennustavat, että heidän AUM-palkkansa kaksinkertaistuvat uudelleen lähivuosina. Räjähdys tähän ryhmään käytettävissä olevien rahasummien määrässä paljastaa, että ne eivät todennäköisesti ole ohimenevä villitys.

Monet neuvonantajat hyppäävät näihin rahastoihin asiakkaidensa rahoilla molemmilla jaloilla, mikä lisää näiden ainutlaatuisten välineiden kasvua. Ja nämä varat kehittyvät jatkuvasti, kun yhä useampia vaihtoehtoja on tarjolla sijoittajille, jotka haluavat kallistaa salkunsa tiettyyn suuntaan. (Lisätietoja: Miten selittää älykkäät beta-strategiat asiakkaille .)

- 9 -> Normaalissa markkinakorkitusindeksissä kunkin osakkeen tai joukkovelkakirjalainan arvo on yksinkertaisesti yhtä suuri kuin osakkeiden lukumäärä, jotka ovat erääntyneet nykyisen markkinahinnan. Tom Goodwin, maailmanlaajuisen indeksin tarjoajan, FTSE Russellin New Yorkissa toimiva tutkimusjohtaja, selittää näin: "Tämä sisältää kaiken, mitä tällä hetkellä tiedetään yrityksestä, sekä ennusteita siitä, miten yritys voisi tulevaisuudessa tehdä", hän sanoo. "Se, mitä pyrimme, on tarkka tilannekuva taloudesta milloin tahansa. "Siksi ihmiset, jotka investoivat koko markkinoihin käyttämällä joko pörssinoteerattua rahastoa (ETF) tai rahastoa, näkee näiden instrumenttien arvon kasvavan ja laskevan markkinoiden kanssa. (Lisätietoja:

Smart Beta ETFs: Hyödyt ja haitat

.)

Mutta älykkäät beta-strategiat ovat rikkoneet linkin hintojen ja salkun painotuksen välillä määrittämällä indeksin muuttujien uudelleen. Ne voivat painaa yhtä tai useampaa kantoa tai joukkovelkakirjalainaa enemmän kuin toiset tai tehdä muutoksia indeksisalkun muodostamisessa parempien tuottojen tuottamiseksi. Älykkään beta-rahaston kaikkein alkeellinen muoto olisi se, joka yksinkertaisesti painaa kaikkia indeksin kantoja yhtä hyvin sen sijaan, että sallittaisiin muutamien suurten yritysten varastojen suhteettoman suuri vaikutus indeksin suorituskykyyn. Monet niistä lähettämistä palautuksista olivat aiemmin vain aktiivisen salkunhallinnan kautta, mikä on yksi niistä syistä, miksi ne ovat tulleet niin suosittuja.

Perinteisten indeksirahastojen katsotaan nyt olevan passiivisesti hallinnoitujen sijoitusten ensimmäinen sukupolvi, kun taas älykkäät beta-rahastot ovat seuraava merkittävä askel. Tom Goodwin lisää kuitenkin, että "kaikilla äly-beta-indekseillä voi olla menestyskausia, mutta niillä voi olla myös epätyydyttäviä ajanjaksoja verrattuna cap-painotettuihin vertailuarvoihin. Tämä on erittäin aktiivinen tutkimusalue näiden salkkujen yhdistämisestä. "

" Älykkäät beta-strategiat voidaan nyt jakaa useisiin eri luokkiin mukaan lukien pienet haihtuvuudet, yhtä painotetut varat ja pohjimmiltaan indeksoidut ajoneuvot.Mutta riippumatta salkun kallistumisesta, älykkäät beta-strategiat on suunniteltu parantamaan tavanomaisesti painotettuja varoja ja ajoneuvoja tai parantamaan salkkua muilla tavoin, kuten volatiliteetin pienentyessä. Tämä on tehnyt niistä erityisen arvokkaita arvopohjaisille sijoittajille, jotka ovat kärsineet kaikkea muuta kuin täysin raa'asta vuosikymmenestä. (Katso lisää:

Smart Beta: Miten laatu toimii?

) Jotkut finanssialan neuvonantajat haluavat monipuolistaa osaa asiakkaidensa omistuksista varoihin täydentävän riskin muodostamiseksi ja palkita mittareita, joita ei voida kopioida pelkästään tavanomaisilla ajoneuvoilla. Tämä voi tarjota lisätoimet monipuolistamiseksi ja antaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä laajemmasta markkinatilanteesta ja taloudellisista olosuhteista. Esimerkiksi viime vuonna sijoittajat, jotka ovat investoineet markkinakorkosalkkuihin, menivät eteenpäin, kun taas vuonna 2016 ne, joilla on perustavanlaatuisia indeksistrategioita, voivat olla voittajia. Tämä johtuu siitä, että perustavanlaatuiset indeksistrategiat poikkeavat hintaperusteisesta rakenteesta punnitsemalla arvopapereita sellaisilla tekijöillä kuin osingot, buybacks, kassavirta ja myynti. Smart beta -rahastoilla on edelleen samat vakiotuotot kuin muut ETF: t, kuten laaja markkinan monipuolistaminen, avoimuus ja maksuvalmius sekä alhaiset maksut. (

. )

Anthony Davidow, vaihto-beta- ja varojen allokaatiotutkija Schwab Center for Financial Researchissa New Yorkissa sanoo: "Me tarkastella markkinakorkkia ja perustavanlaatuisia indeksistrategioita täydentävänä. Mielestämme ne menevät paremmin yhteen. Yhdistämällä ne voivat tarjota paremman hajautetun salkun, koska eri painotusmenetelmät voivat antaa sijoittajalle palkkion monissa ympäristöissä. Pidämme perustavanlaatuisia strategioita nyt, koska olemme markkinatilanteessa, jossa on melko volatiliteetti ja rehellisesti sonnien jälkimmäisissä vaiheissa, ja uskomme, että perustekijät ovat hyvin järkeviä tässä ympäristössä. "(Asiaan liittyvien lukujen osalta katso:

Mitä tulevaisuus pitää ETF: issä .) Joihinkin huolenaiheisiin

On kuitenkin joitain taloudellisia asiantuntijoita, jotka varoittavat pettymyksistä, jotka saattavat tulla älykkäiltä beta-rahastoilta ne tulevat lisääntymään. Monet ovat sitä mieltä, että nämä varat pyrkivät hyödyntämään markkinoiden tilapäisiä tehottomuuksia ja kun nämä tehottomuudet korjataan, varoja ei ole kääntymässä. Toisilla alalla on muita huolenaiheita näiden varojen kasvusta. ) Tutkimusyritysten toimitusjohtaja Rob Arnott, joka käynnisti vuonna 2006 ensimmäisen älykkään beta-rahaston, kertoo, että fiksu beta-merkintä on nyt laajennettu rahastoihin, jotka muuttavat mittareita irrottamatta hinnan ja sen salkun painotuksen välistä yhteyttä. "Esimerkiksi en usko, että useimmat tekijät kallistuvat - elleivät ne ole kovin äärimmäisiä - termi älykäs beta laajenee lähes kaikkiin ei-korkopohjaisiin strategioihin, termi lopulta ei tarkoita mitään.

)

Samalla Arnottin yhtiöä ohjaa kokonaan tutkimus ja purkaa kaikki strategiat, joiden mukaan se ei usko, että se ei pysty tuottamaan pitkän aikavälin strategiaa. (Lisätietoja: Onko Smart Beta ETF aktiivinen, passiivinen vai molemmat? pitkäaikaista tuottoa. "Tutkimusominaisuutemme ovat liiketoimintamallimme perusta. Lisensoimme ajatuksemme muille ja luovumme ", hän sanoo." Epäilemättä jakelukumppanimme eivät tarvitse meitä, ellet hyödynnä omaa T & K- ja tuotekehitysominaisuuksiamme. Meidän on ymmärrettävä kaikki strategiamme ja monien kilpailevien tuotteiden vivahteet ja vaaratekijät, jotta voisimme perustella pitomme. "(Lisätietoja: Asiakaspalautteiden hallinta haihtuvassa ympäristössä

.) Bottom Line Smart beta -rahastot ovat todennäköisesti täällä pysyäkseen riippumatta siitä, mikä näistä varoista on lyhytaikaista tulevaisuutta. Vaikka jotkin näistä rahastoista muuttavat hintojaan ja painotustaan, monet rahastojen muutokset ovat muuttaneet tavanomaisten rahastojen mittareita muilla tavoilla, sillä aika kertoo, kuinka hyvin nämä rahastot pystyvät toimimaan tulevaisuudessa (lisätietoja:

Mitä neuvojat tarvitsevat älykkäästä beta-ohjelmasta ETF .)