Exxon Mobil. Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% Luotu Highstock 4. 2. 6 ), maailman suurimmalla energiayhtiöllä, tulee olemaan suurin joukkovelkakirjamyynti koskaan : kahdeksanosainen velkavaatimus 12 miljardista dollarista. Kun tarjous tulee juuri sen varoituksen jälkeen, että se menettää huippuluokan luottoluokituksensa, näyttää siltä, ​​että yhtiö aikoo rakentaa rahapuskurin ratsastaakseen myrskyn alhaisesta öljyn hinnasta tai se voi myös kerätä varoja, vähemmän halukkaita energiayhtiöitä.

Bond Deal Tarjottujen Credit Downgrade Varoituksen jälkeen

Kahdeksan osakesidonnaisen joukkovelkakirjalainan osake sisältää joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti vaihtelee kahden ja kolmenkymmenen vuoden välillä kiinteäkorkoisina sekä kahden ja kolmen vuoden vaihtuvakorkoiset. Huolimatta Exxonin AAA-luokituksesta joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat keskimääräistä suuremmat, kun niillä on samanlainen velka Exxonin kymmenvuotisessa setelissä, joka tarjoaa Bank of America Merrill Lynchin mukaan 48 peruspistettä yli vastaavan velan.

Vaikka Exxon on toistaiseksi säilyttänyt AAA-luottokelpoisuutensa öljyn hinnan mukaan, joka laskee veronsa maailmanlaajuisella energiasektorilla, tärkein joukkovelkakirjalaina syntyy Moody'sin tarkistetusta Exxonin luokitusnäkymästä vakaana negatiiviseksi viime torstai. Kun alhaiset öljyn hinnat todennäköisesti jatkuvat seuraavien vuosien ajan, luokituslaitos mainitsi "nousevan velan taso" ja "heikko kassavirta" sekä yhtiön pääomansijoittamisen vähenemisen syiksi negatiivisen luokitusnäkymiin. Vastaava varoitus tuli Standard & Poor'sin helmikuussa. (Katso myös:

Kuinka energia-asuntolaina vaikuttaa omaasi .)

Alhainen öljyn hinta Hammerin energia-ala

Kesällä 2014 alkanut öljyn hinta on nähnyt hintojen laskevan yli 100 dollarista barrelilta alle 30 dollariin. Raakaöljyn U.-vertailuarvo on tällä hetkellä noin 34 dollarin tynnyriltä, ​​ja hintojen odotetaan pysyvän suhteellisen alhaisina seuraavien parien vuosien ajan. (Katso lisää:

Kuinka kauan öljyn hinta pysyy alhaisena? ) Tässä alhaisen öljyn hinnan ympäristössä U.S.-energiayhtiöt kamppailevat selviytymään. Monet erittäin vipuvaikutteiset käteisvaroina toimivat energiayhtiöt ovat kääntyneet velkojen vaihtoon epätoivoiseksi yritykseksi alentaa velkaantumisastettaan, mutta sijoittajat ovat yhä varovaisempia hyväksymästä tällaisia ​​vaihtosopimuksia tai vaativat kovempia ehtoja. "Reutersin mukaan tilintarkastus- ja konsulttiyrityksen Deloitte mukaan" noin kolmasosa U.S: n öljyntuottajista tai 175 yrityksestä on vaarassa joutua konkurssiin tänä vuonna. "

Bottom Line

Vaikka Exxonin blockbuster-sopimus voi olla yritys kerätä likvidien rahastojen varastoja silloin, kun rahavirrat ovat edelleen heikot, se voi myös etsiä palo-myyntitavaraa heikompien energiayhtiöiden raita konkurssin partaalla.Tähän mennessä tällaisia ​​varallisuushyödykkeitä ei ole tapahtunut, koska ahdistetut öljy-yhtiöt ovat pitäneet kiinni korkeammista hinnoista, mutta tänä vuonna voisi nähdä, että muutos Wood Mackenzie, globaali energia, metallit ja kaivosalan konsultointiryhmä, ennustaa, että 2016: n kasvu M & A -toiminta öljy- ja kaasualalla.

Exxon saattaa olla kaukaa vain selviytyäkseen pitkällä pelillä asettamalla itselleen mahdollisuuden hankkia halpoja varoja toivoen, että öljyn hinta nousee ennemmin kuin myöhemmin.