Yhtiön pääomarakenteeseen vaikuttavat ensisijaiset tekijät ovat:
1. Liiketoiminnan riski
Ilman velkaa liiketoiminnan riski on yrityksen toiminnan perustava riski. Mitä suurempi liiketoiminnan riski on, sitä alhaisempi optimaalinen velkasuhde.
Esimerkiksi vertaillaan apuyritystä vähittäiskauppiaiden kanssa. Yhdyskuntayrityksellä on yleensä enemmän vakautta tuloissa. Yhtiöllä on vahva riski liiketoiminnassaan, koska se on vakaata tulovirtaa. Vähittäiskauppaketjuyrityksellä on kuitenkin mahdollisuudet tulokseen hieman vaihtelevampi. Koska vähittäiskaupan vaatekaupan myyntiä ohjaavat lähinnä muotiteollisuuden suuntaukset, vähittäiskaupan vaatetusalan yritysriski on paljon suurempi. Näin ollen vähittäiskaupan vaatetusalan yrityksellä olisi alhaisempi optimaalinen velkasuhde, jotta sijoittajat olisivat tyytyväisiä yrityksen kykyyn vastata pääomarakenteestaan ​​sekä hyvissä ajoissa että huonoina.
2. Yrityksen verotuksellinen riski
Velan maksut ovat verovähennyskelpoisia. Koska yrityksen verokanta on suuri, velka hankkeen rahoittamiseksi on houkutteleva, koska velan maksuveron vähennyskelpoisuus suojaa joitakin verotuloja.
3. Taloudellinen joustavuus
Tämä on lähinnä yrityksen kyky saada pääomaa huonoina aikoina. Ei pitäisi olla yllättävää, että yrityksillä ei yleensä ole ongelmia pääoman hankinnassa, kun myynti kasvaa ja tulot ovat vahvoja. Kun otetaan huomioon yhtiön vahva kassavirta hyvissä ajoin, pääoman hankkiminen ei ole niin kovaa. Yritysten olisi pyrittävä olemaan varovaisia, kun pääoman hankkiminen hyvissä ajoin ei ole riittävän laaja. Mitä alhaisempi yrityksen velkataso on, sitä suurempi taloudellinen joustavuus yrityksellä on.
Lentoliikenne on hyvä esimerkki. Hyvissä ajoin teollisuus tuottaa merkittäviä myyntimääriä ja siten kassavirtaa. Kuitenkin huonoissa tilanteissa tämä tilanne on päinvastainen ja teollisuus on sellaisessa asemassa, jossa sen on lainattava varoja. Jos lentoyhtiöstä tulee liian velkaa, se voi olla heikentynyt kyky kerätä velkapäätä näinä huonoina aikoina, koska sijoittajat saattavat epäillä lentoyhtiön kykyä hoitaa nykyistä velkaaan, kun uusi velka on ladattu päälle.
4. Hallintatyyli
Hallintatyypit vaihtelevat aggressiivisesta konservatiiviseen. Mitä varovaisempi on johdon lähestymistapa, sitä vähemmän kannattavaa on käyttää velkaa voittojen lisäämiseksi. Aggressiivinen johto voi yrittää kasvattaa yritystä nopeasti käyttämällä merkittäviä velkamääriä, mikä lisää yhtiön osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvua.
5. Kasvuaste
Kierroksen kasvuvaiheessa olevat yritykset rahoittavat tyypillisesti kasvun velkojen kautta ja antavat rahaa lainaamaan kasvua nopeammin.Tämän menetelmän kanssa syntyvä ristiriita on, että kasvuyritysten tulot ovat tyypillisesti epävakaita ja epätodennäköisiä. Sellaisenaan suuri velkaantuminen ei yleensä ole asianmukainen.
Vakaammat ja kypsät yritykset tarvitsevat yleensä vähemmän velkaa rahoittaa kasvua, koska sen tulot ovat vakaita ja todistettuja. Nämä yritykset tuottavat myös kassavirtaa, jota voidaan käyttää hankkeiden rahoittamiseen niiden syntyessä.
6. Markkinatilanne
Markkinaolosuhteilla voi olla merkittävä vaikutus yhtiön pääomarakenteeseen. Oletetaan, että yrityksen on lainattava varoja uudelle tehtaalle. Jos markkinat kamppailevat, eli sijoittajat rajoittavat yritysten pääsyä pääomaan markkinoiden ongelmien vuoksi, lainojen korko voi olla suurempi kuin yritys haluaisi maksaa. Tässä tilanteessa yritys voi olla varovainen odottamaan markkinatilanteen palautumista normaaliin tilaan, ennen kuin yritys yrittää käyttää tehtaalle varoja.