Bruce Berkowitzin vuonna 1999 perustama ja hallinnoima Fairholme-rahasto (FAIRX) on saanut maineen älykkään varastovalitsimen rahastolta, joka voi saada suuria palkkioita sijoittajalle, jolla on kärsivällinen kärsimys alijäämän aikana. Rahaston toiminnan ensimmäisten 11 vuoden aikana sijoittajat ansaitsivat merkittävän 14 prosentin vuotuisen tuoton, joka ansaitsi Berkowitz Morningstarin kotimaisen pääomasijoituspäällikön vuosikymmenen palkinnon. Siitä lähtien Berkowitzin omaisuus on muuttunut, sillä rahasto on alentunut lähes kaikkien vertaistensa kanssa vuodesta 2013 alkaen. Yhtenäisen korkean lentäjän supertähtirahaston varallisuus oli vuonna 2010 lähes 19 miljardia dollaria, mutta sen huono suorituskyky on johtanut massiiviseen ulosvirtaukseen, 3 miljardiin dollariin vuoden 2015 lopulla. Berkowitz pysyy luottavaisena hänen lähestymistapaansa, kehottaen sijoittajia kärsivällisyyteen.

Berkowitz pitää itsensä arvokkaana sijoittajana, joka hyödyntää erittäin valikoivaa lähestymistapaa varastojen ostamiseen ja hallussapitoon, jossa on suuria eroja niiden sisäisten ja markkina-arvojen välillä. Hän etsii yrityksiä, joilla on vakaa rahavirta, mutta hän on valmis investoimaan käänteiseen tilanteeseen, jossa on suuria mahdollisuuksia. Hänellä on yleensä noin 20 tehtävää, mutta viime vuoden aikana hän on keskittänyt salkkunsa noin kymmenen varastoon, mikä saattaa salkun merkittävään volatiliteettiin.

Sijoitusjohtaminen

Berkowitz on ollut rahaston johtaja alusta lähtien. Hän on Fairholme Capital Managementin ja Fairholme Funds Inc: n toimitusjohtaja. Ennen Fairholme Fundin perustamista Berkowitz oli Lehman Brothers Holdingsin johtava salkunhoitaja ja Smith Barneyn toimitusjohtaja. Morningstar nimesi hänet Vuoden 2009 Kotimaisen Vararahastojen Päälliköksi ja yksi kolmesta vuosikymmenen kotimaisesta osakekannan hoitajasta. Hän sai kandidaatin tutkinnon taloustieteestä Massachusettsin yliopistosta Amherstissa vuonna 1980. Berkowitzilla on suuri henkilökohtainen panos Fairholme-rahastossa.

Sijoitusrahasto

21.7.2016 alkaen rahasto on 2 dollaria. 9 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM). Rahaston omistusten viimeisin raportti oli 31.8.2015, joka osoitti 75% rahoituspalveluyritysten keskittymisestä. Hän on sittemmin myynyt suuria osuuksia USA: n kansainvälisessä konsernissa (NYSE: AIG

AIGAmerican International Group Inc: ssa) 49 + 0. 79%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Bank of America Corporationin (NYSE: BAC BACBank of America Corp27: stä 75: stä 25%: sta perustettu Highstockilla 4. 2. 6 ), joka kerralla oli yli 50% salkusta. Joulukuussa 2015 rahasto maksoi suuren veronalaisen jakelun AIG-positiostaan, mikä alensi rahaston kokonaisvarallisuusarvoa jopa 34%.Rahaston suurimpia jäljellä olevia omistuksia ovat Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp5, 24 + 1, 35% Highstock 4. 2. 6 ) ja Federal National Mortgage Association (OTC: FNMA). Raportissa kävi myös suuri määrä käteisvaroja lähes 25%. Investointitulos Vuonna 2010 rahasto palautti 25,5%; S & P 500 -indeksi nousi 15%. Seuraavana vuonna rahasto menetti 32. 4%, kun taas S & P 500 -indeksi nousi 2%. Vuonna 2012 rahasto sai 35,8%, mikä oli yli kaksinkertainen S & P 500 -indeksin tuottoon. Vuonna 2013 se onnistui voittamaan S & P 500 -indeksin uudelleen, mutta siitä lähtien se on laskenut rahastolle. Vuonna 2015 rahasto menetti 11,48% verrattuna S & P 500 -indeksin 1,38%: n voittoon. Sijoittajat, jotka ovat jääneet rahastoon, ovat odottaneet poikkeuksellisen suorituskykyä, mutta ne ovat johtaneet siihen, että viimeisen kymmenen vuoden aikana on saatu vähäistä 3,8 prosenttia. Viimeisen viiden vuoden aikana rahastolla oli negatiivinen tuotto -0. 82%. Sen keskimääräinen kuluraportti on 1. 06%.

Fairholme-rahaston rooli salkussa

Historiallisesti rahastoa on pidetty keskeisenä omistuksena kasvusuuntautuneessa salkussa. Koska se on kuitenkin keskittynyt keskittymään yhteen tai kahteen sektoriin, sillä ei välttämättä ole välttämättömää monipuolistamista, joka vaaditaan ydinosasta. Se voi olla sopivampi täydentävän tehtävän ollessa aggressiivinen omistus tai erityisrooli rahoitusalalla.