Wall Streetissa on vanha sanonta, että markkinoita ajaa vain kaksi tunteita: pelko ja ahneus. Vaikka tämä on yksinkertaistamista, se voi usein olla totta. Näihin tunteisiin menemällä voi olla syvällinen ja haitallinen vaikutus sijoittajien salkkuihin ja osakemarkkinoihin.

Sijoittajamaailmassa kuullaan usein arvopaperin sijoittamisen ja kasvuinvestoinnin välistä vuorovaikutusta, ja vaikka näiden kahden strategian ymmärtäminen on olennainen osa henkilökohtaisen sijoitusstrategian rakentamista, on yhtä tärkeää ymmärtää pelon ja ahneuden vaikutus rahoitusmarkkinoilla. On lukemattomia kirjoja ja erilaisia ​​kursseja omistettu tähän aiheeseen. Tässä tavoitteemme on osoittaa, mitä tapahtuu, kun yksi tai molemmat näistä tunteista päästää sijoittajalle.

Ahneuden vaikutus
Niin usein sijoittajat jäävät kiinni ahneudesta (liiallinen halu). Loppujen lopuksi useimmat meistä haluavat hankkia mahdollisimman paljon varallisuutta mahdollisimman lyhyessä ajassa.
1990-luvun lopun internet-puomi on täydellinen esimerkki. Tuolloin se tuntui kaikilta, että neuvonantajan oli tehtävä vain piki tahansa investointi "com" lopussa, ja sijoittajat hyppäsi tilaisuuteen. Verkkokauppaan liittyvä toiminta, monet juuri aloittajat, saavutti kuumeen nousun. Sijoittajat saivat ahneita, mikä lisäsi ahneutta ja johtaisi arvopapereihin, jotka olivat erittäin kalliita, mikä loi kuplan. Se puhkesi vuoden 2000 puolivälissä ja säilytti johtavat indeksit masentuneina vuoden 2001 aikana. (Katso lisätietoja dotcom-kuplista ja muista markkinoiden kaatumisista Suurimmat markkinahäiriöt ).

Tämä nopea ja nopea ajattelutapa vaikeuttaa ylläpitää voittoja ja pitää kiinni tiukasta investointisuunnitelmasta pitkällä aikavälillä, varsinkin tällaisen ärsytyksen keskellä tai entisen Federal Reservein hallituksen puheenjohtajana, Alan Greenspannella , sanoo, "kokonaisuudessaan" irrationaalinen ylpeys ". Tällaisia ​​aikoja on, kun on ratkaisevan tärkeää ylläpitää tasaista köliä ja pitää kiinni investointien perustekijöistä, kuten pitkän aikavälin horisontin ylläpitämisestä, dollarikustannuslaskennasta ja välttäen viimeisimmästä villistä.

Omaha Oraclen oppitunti

Olisimme epäröimättä, jos keskustelisimme aiheesta siitä, ettemme jää kiinni viimeisimmästä villistä mainitsematta erittäin onnistunutta sijoittajaa, joka pysyi strategiassaan ja hyötyi suuresti. Warren Buffett osoitti meille vain, kuinka tärkeää ja hyödyllistä on pitää kiinni suunnitelmasta ajalla, kuten dotcom-puomi. Buffettia kritisoitui voimakkaasti siitä, että hän ei kieltäytynyt investoimasta korkean lentoliikenteen varastoihin. Mutta kun tekninen kupla puhkesi, hänen arvostelijansa hiljennettiin. Buffett pysyi mukavalla alueellaan: hänen pitkän aikavälin suunnitelma. Välttämällä aikakauden hallitsevaa markkinoiden tunteita - hän pystyi välttämään ristipisteen tuntemia tappioita.(Tutustu
Coattail Investor , tilaajatuote, joka seuraa joitain maailman parhaita sijoittajia.) Pelko vaikutti

Just koska markkinat voivat tulla ylitsepääsemään ahneudella, sama voi tapahtua pelolla ("epämiellyttävä, usein voimakas tunne, ennakointi tai tietoisuus vaaroista"). Kun varastot kärsivät suuria tappioita pitkäksi ajaksi, kokonaismarkkinat voivat tulla pelätyiksi mutta liian pelottava voi olla aivan yhtä kallista kuin liian ahne.

Samoin kuin ahneus hallitsee markkinoita dotcom-boomissa, sama voidaan sanoa (pörssi) markkinoita etsimään vähemmän riskialttiita ostoja Raha kaadettiin rahamarkkinavälineisiin, vakaan arvon rahastoihin ja pääomaan suojattuihin rahastoihin - sijoittajat menivät nopeasti, kaikki matala-riskit ja matalapainetut arvopaperit.

Tämä joukkomuutos ulos osakemarkkinat osoittavat, että perusteet perustuvat pitkän aikavälin investointisuunnitelmaan. Sijoittajat heittivät suunnitelmansa ulos ikkunasta, koska he pelkäsivät ja ylittivät pelon jatkumisesta. Hyväksytty, suuri osa oman osakerahaston arvosta menettää on kova pilleri niellä, mutta vielä vaikeampi sulattaa on ajatus siitä, että uusilla instrumenteilla, jotka alun perin saivat tuloja, on hyvin vähän mahdollisuuksia rakentaa tätä vaurautta uudelleen.

Kuten romuttaminen investointisuunnitelmasi hypätä viimeisimmän ripeää ja nopeaa sijoitus voi repiä suuri aukko oman salkun, niin myös voi saada pyyhkäisemään vallitseva pelko koko markkinoiden siirtyminen matalan riskin pieniin tuottoihin.

Mukavuuden merkitys

Kaikki tämä pelko ja ahneus puhuu osakemarkkinoiden kireydestä. Kun sijoittajat menettävät mukavuusasteensa menetysten tai markkinoiden epävakauden vuoksi, heistä tulee alttiita näille tunteille, mikä usein johtaa erittäin kalliisiin virheisiin.
Vältä ylenmääräämistä päivän hallitsevassa markkinatilanteessa, johon voi vaikuttaa pelon ja / tai ahneuden ajattelutapa, ja pitää kiinni sijoittamisen perusperusteista. On myös tärkeää valita sopiva varojen allokointi. Esimerkiksi jos olet äärimmäisen riskialttiita henkilöitä, olet todennäköisesti alttiimpi markkinoiden hallitseman pelon ylittymisestä, joten oman altistumisenne oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin ei saisi olla yhtä suuri kuin ne, jotka voivat sietää enemmän riskejä.

Buffettille kerrottiin kerran sanoneen: "Jollei voit katsoa, ​​että varastosi laskee 50 prosentilla ilman paniikkiin joutumista, sinun ei pitäisi olla osakemarkkinoilla." (Lisätietoja varojen kohdistamisesta, katso
Asset Allocation Strategies ja Viisi asiaa tietää Asset Allocation .) Helpommin sanottu kuin tehty

Muista tämä ei ole niin helppoa kuin se kuulostaa. Oli hieno viiva tuntien ohjaamisen ja selkeän itsepäisen välillä. Muista myös arvioida uudelleen sijoitusstrategiaasi ja anna itsesi olla joustava asia, ja pysyt järkevästi tehdessä päätöksiä toimintasuunnitelman muuttamisesta.
Johtopäätös

Sinä olet salkun lopullinen päätöskäyttäjä ja vastaa siten kaikista sijoituksesi voitoista tai tappioista. Suhtautuminen ääriin investointipäätöksiin kontrolloimalla tunteita, oletteko ahneus tai pelko, eikä seurata sokeasti markkinoiden näkemystä, on ratkaisevan tärkeää investoidaksesi menestyksekkäästi ja ylläpitämällä pitkän aikavälin strategiaa. Mutta varokaa: ei koskaan horjuvat sijoitusstrategian aikana suuria tunteita markkinoilla voi myös loitolla katastrofi. Se on tasapainottava teko, joka vaatii sinua pitämään ymmärryksesi sinusta.