Walt Disney Co.:n osakkeet (DIS DISWalt Disney Company102. 30 + 1. 65% Highstockilla 4. 2. 6 ) ovat alhaisemmat kuin 1% ensimmäisen kaupankäyntipäivän jälkeen, kun mediakonsernirakentaja purettiin kotimaiset lipputulot avajaisviikonloppuihin, ja sijoitettiin 247 miljoonaan dollariin sen odotetusta elokuvasta "Star Wars: The Force Awakens." " lähes 4%: lla shellading viime perjantaina, varastossa suurin alas päivä neljässä kuukaudessa.

Näyttäisi siltä, ​​eeppinen liukusäädin ei ole yhteensopiva Epic epäonnistumisen, joka on tullut Disney varastossa. Ja Disney-karhut ovat lähteneet horrostilasta etsimään suurempaa palkkapäivää. Harkitse, että vaikka Star Warsin varhainen menestyskin, DIS-osakekurssi laski noin 11% joulukuussa, verrattuna S & P 500 -indeksin (SPX) 3 prosentin laskuun. Lisäksi, kun maanantaina on viimeinen 106 dollarin päätöskurssi. 59, Disney-osakkeet ovat menettäneet lähes 13%, kun ne saavuttivat kaikkien aikojen korkeimman 122 dollarin. 08 elokuussa. Ja ei ole uskottavaa merkkiä ehdottaa, että nämä osakkeet ovat lähellä pohjaa.

ESPN: n epic-taistelu

Nyt kysymys siitä, että kauan odotettu, paljon hyped elokuva on vapautettu ja "uutisten myyminen" on uusi strategia, myydä paineita Disney-osakkeille? Nyt on kiinnitettävä huomiota muun muassa Disneyn muihin voimavaroihin, erityisesti sen rahavirtaa tuottavaan ESPN-kaapelikanavan kanavaan, joka on lähes 50 prosenttia Disneyn arvosta.

Arviolta 93 miljoonaa tilaajaa, urheilun lähetystyöhuputki on yksi yleisimmin levitetyistä kaapelipaketeista, joiden määrä on noin 6 dollaria. 60 tilaajaa kohti sen jakelijoilta. Media-tutkimusyrityksen SNL Kaganin mukaan tämän luvun odotetaan nousevan lähes 40 prosentista 8 dollariin. 38 vuoteen 2018 mennessä. Mutta tässä on asia: ESPN jatkaa vuotaa tilaajia, menettää arviolta 3,2 miljoonaa euroa viime vuoden aikana, mukaan lukien yli 6 miljoonaa tilaajahäviötä vuodesta 2013 Nielsonin mukaan.

Onko se todella paljon liikaa mitään?

Disneyn toimitusjohtaja Bob Iger on vähentänyt ESPN: n tilaajahäviöitä, sanoo elokuussa, "ESPN: llä on ollut melko vaatimattomia sub-tappioita - vaikka ne ovat vähemmän kuin merkittävän tutkimusyrityksen ilmoittamat." Marraskuussa Iger pienensi jälleen ESPN: n tilaajahäviöitä sanoen: "Meistä tuntuu nouseva ESPN: n ja ESPN: n liiketoiminnan suhteen." Analyytikot eivät kuitenkaan ole vakuuttuneita. Rich Greenfield BTIG: llä viime viikolla alensi Disney myydä sanoen, "Jopa voima ei voi suojata ESPN: tä." Vaikuttaa siltä, ​​että Disneyn voima -elokuvat - käyttävät urheiluviitettä - tulevat takaisin satuttamaan heitä.

Bottom Line

Jotta kilpailevien kaapelikanavien, kuten NBC: n ja Fox Sportsin, estämiseksi korkeatasoisia urheilupaketteja, kuten NFL, NBA ja College Football, Disney, jolla oli suuri pankkitallennus, oli valmis ylittämään .Yhtiö kuitenkin aliarvioi kuinka nopea lankahaava ilmiö nopeutettaisiin ja sen vaikutus olisi ESPN: ssä.

Tässä on vaikea suositella Disney-varastoa tällä tasolla varsinkin kun näiden urheilupakettien kustannusten ennustetaan nousevan noin 750 miljoonalla dollarilla verotuksessa 2017 ja 280 miljoonalla eurolla verotuksessa 2018. Ja kuinka paljon tilaajat poistuvat ESPN: stä, on myös todennäköistä, että Disney-yhtiöiden osakekohtaiset arviot molemmista verovuosista ovat edelleen liian korkeat.