Kuluttajapakkausalaa leimaa maailmanlaajuinen toimialaluokitus (GICS). Alalla on yrityksiä, joiden pääasialliset toimialat ovat elintarvikkeet, juomat, tupakka ja muut taloustavarat. Esimerkkejä näistä yrityksistä ovat Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) ja Gillette. Tällaisia ​​yrityksiä on historiallisesti luonnehdittu ei-syklisesti luonteeltaan suhteessa läheiseen sukulaiseensa, kuluttajien suhdanteisiin.

Toisin kuin muilla talouden aloilla, jopa taloudellisesti hitaiden aikojen (teoriassa) aikana, kysyntä kuluttajien valmistamien tuotteiden tuotteille ei hidastu. Joitakin niittejä, kuten alennuselintarvikkeita, viinaa ja tupakkaa, lisää kysynnän kasvua hidastuneiden talousaikojen aikana. Suurten tuotteiden kysynnän ei-syklisen luonteen vuoksi näiden kantojen kysyntä pyrkii samaan tapaan. Lue lisää siitä, miksi kappaletektori on historiallisesti ollut alhainen korrelaatio kokonaismarkkinoiden kanssa ja miksi tällä alalla on historiallisesti ollut pienempi volatiliteetti. (Lisätietoja on kohdassa Sykliset versus ei-sykliset varastot .)

Niitit ja tarjonta ja kysyntä Jokainen, joka on ottanut perustason taloustieteen luokka, muistaa toiminnon C + I + G = BKT, jossa bruttokansantuote (BKT) on kulutuksen, (joita usein kutsutaan liiketoiminnan kuluiksi) ja julkiset menot. Joten jos kulutus koostuu niin suuresta BKT: n osasta, miksi kuluttajapetosten sektori painottaa Yhdysvaltain osakemarkkinoilla vain noin 10 prosenttia tai vähemmän historiallisesti? Paras selitys tästä suhteesta on näiden yritysten kysynnän ja ansioiden ei-syklinen luonne.

Niitit yleensä kärsivät kysynnän alhaisesta hintajoustavuudesta. Tämä tarkoittaa, että näiden tuotteiden kysyntä ei muutu paljon, kun niiden hinnat nousevat tai laskevat. Ei ole tuotteita korvaavia tuotteita; kuitenkin on monia vaihtoehtoja ostaa alhaisempia hintoja toimittajien välillä. Tämä antaa kappaletavaroiden toimittajille vähän tilaa nostaa hintoja tai lisätä tuotteidensa kysyntää. Tavarantoimittajilla on kuitenkin kyky eriyttää tuotteitaan tuotteidensa maun, ulkonäön tai tulosten perusteella. Tämä jättää niittien tuottajat ristipuiden päätuotteisiin, jotka alkavat tuottaa tuotteitaan: hyödykkeitä. (Selvitä, miten jokapäiväiset tavarat voivat vaikuttaa investointiisi Markkinoiden siirtämiseen tarkoitetut hyödykkeet .)

Jos kulutuskorkojen kysyntä ei kasva paljon, miten niitit tuottajat tai myyjät kasvattaa liiketoimintaansa ja viime kädessä osakekurssejaan? Niillä on muutamia vaihtoehtoja:

1. Vähennä kustannuksia
2. Vähennä hintoja
3. Erota tuotteitasi.

Kustannusten alentaminen Kuluttajakauppojen yritysten yritykset voivat kasvattaa voittojaan ja viime kädessä osakekurssejaan vähentämällä kustannuksia.Ne voivat vähentää hyödykekustannuksiaan ostamalla suurempia määriä, käyttämällä suojaustekniikkaa, sulauttamalla tai ostamalla muita yrityksiä ja luomalla mittakaavaetuja horisontaalisen integraation tai vertikaalisen integraation avulla.

Hinnan vähennys Olemme jo kuvittaneet, että niittien kysyntä on heikosti joustavaa. Tiedämme myös, että kilpailun myötä high-end-jälleenmyyjän samassa pastapakkauksessa myydään enemmän kuin vähäliikkeen vähittäiskauppiaalle. Tämä hintaerotus näkyy paljon hitaammin taloudellisten ajanjaksojen aikana, kun kuluttaja ohjaa alhaisen loppukäyttäjän suuntaan.

Tuotteen eriyttäminen Tätä strategiaa kysynnän lisäämiseksi käytetään kulutusliiketoiminnan katkottua ja syklistä päätä. Autojen ja partakoneiden välillä jokainen kulutustuoteyritys pyrkii erottamaan tuotteensa erinomaiseksi kysynnän lisäämiseksi ja antamaan yritykselle mahdollisuuden hallita kohteen hintaa.

Sijoittajien mahdollisuudet Kuluttajavarastojen liiketoiminta on suhteellisen matalaa teknologiaa, joka koostuu hyödykkeistä, jotka vaihtelevat kustannuksin, yleensä joustavuudeltaan vähäisemmiksi ja kysyntä heikentää kysyntää verrattuna suhdanteisiin. Joten jos tämä liike on niin tylsää, miksi kukaan haluaisi investoida kuluttajien niitteihin?

Yksi parhaista syistä on hidas ja tasaista kasvua. Koska kuluttajien kulutuskierrosten heikkeneminen ja virtaus heiluttavat voimakkaasti taloutta, niin syklisten yhtiöiden voitotkin. Niitit taas toisaalta pyrkivät siirtymään rakenteellisemmissa kuvioissa - tylsä, ehkä, mutta joillekin sijoittajille tämä suhteellinen vakaus on aivan oikein.

Toinen syy pääoman saamiseen niittejä koskevalle alalle on näiden yritysten omistamiin hajauttamisetuja. Vaikka ala itse voi olla alle 10 prosenttia kokonaismarkkinoista historiallisesti, alan ja kokonaismarkkinoiden välinen korrelaatio on alhainen. (Opi monipuolistamaan sijoitustasi sijoittamalla useisiin talouden eri sektoreihin Johdatus sektorirahastoihin ja Singling Out Sector ETFs .)

Niitit-sektori on historiallisesti esillä beta on. 68 ja korrelaatio. 64. Tässä on parhaiten säilynyt kuluttajien tärkeimpien niittyjen salaisuus: matala korrelaatio Standard & Poor's 500 -indeksiin (S & P 500). Sijoittajien päämiehiä hajautetaan monipuolistamaan varastosalkkujaan tiloilla, joiden omaisuusluokilla on alhainen korrelaatio, joten ne lisäävät joukkovelkakirjoja, kansainvälisiä osakkeita, öljyä, kiinteistöjä ja kultaa. Vaikka tämä on toiminut historiallisesti, on ollut aikoja, jolloin kaikilla näillä omaisuusluokilla oli korkeammat korrelaatiot, koska ne kaikki putosivat ja kappalasektori säilytti arvonsa. Tämä on vain yksi niistä markkinoiden varmuuskopioista, jotka eivät saa paljon huomiota, ennen kuin on liian myöhäistä.

Johtopäätös On turvallista sanoa, että kulutuskorkojen liiketoiminta ja investoiminen niihin on tylsää joillekin ihmisille. Näiden tuotteiden kysyntä ei vauhdi ylös eikä alhaalla, eikä niillä ole läheisen sukulaisensa, kuluttajan, suhdanneherkkyyttä.

Ne tarjoavat kuitenkin sijoittajille mahdollisuuden monipuolistaa alaa, joka on helppo ymmärtää, sillä on suhteellisen alhainen beta ja alhainen korrelaatio kokonaismarkkinoille.Joten seuraavalla kerralla voit ostaa partakoneen, kun osakemarkkinat ovat tailspin, katsokaa, että yritys, joka tekee siitä partakoneen: se voi olla hyvä aika ostaa sen varastossa.