Yhdysvaltain maatalousministeriön (USDA) kuukausittain tuottamia viljelykasvien tuotantoraportteja pidetään usein tärkeimpänä aseena perushyödynnin harjoittajan arsenalissa. Nämä raportit luovat uudet tiedot U.S.-jyvien ja öljysiementen tarjontaan ja kysyntään ja ne on luettava kaikille, jotka käyvät maissi-, soija- tai vehnämarkkinoilla.
SEE: Hyödykkeet, jotka liikuttavat markkinoita
Nämä raportit voivat muuttaa markkinoiden näkymiä voimakkaasti: pienellä muutoksella edellisestä kuukaudesta missä tahansa raportin numeroissa voi olla merkittäviä hintatasoja. Jopa yksi-väylän kasvu tai lasku potentiaalisesta tuotoksesta voi olla valtava vaikutus. Raportit ovat kuitenkin käytännöllisesti katsoen hyödyttömiä elinkeinonharjoittajalle, joka ei osaa analysoida ja tulkita niitä oikein. Tässä artikkelissa näytämme, miten saat kaiken irti näistä USDA-raporteista.
Kuljetuksen käsite Tärkein numero, jonka USDA julkaisee kuukausittaisessa viljelykasvien tuotantokertomuksisssa, on toimituksen arvio. Carryout (kutsutaan myös "loppuvarastoiksi") on jäljelle jääneen jyvän määrä, kun kaikki kysyntä on täytetty. Pohjimmiltaan toimitukset vastaavat tarjonnan vähenemistä kysyntään. Alhainen siirto johtaa yleensä korkeisiin hintoihin, kun taas korkea siirto johtaa alhaisiin hintoihin. Useat eri tekijät vaikuttavat USDA: n toimittamiin arvioihin, koska tarjonnan ja kysynnän vaikutukset vaikuttavat usein eri tekijöihin.
Seuraavat kappaleet osoittavat, kuinka laskenta lasketaan ja miten laskenta-arviot perustuvat, voi ennustaa markkinoiden reaktiota USDA-raporttiin.
Toimituksen laskeminen Ensin keskustelemme toimituksesta. USDA-taseiden osalta toimitukset ovat yhtä suuret kuin ara-arvot ja alkuvarastot (viime vuoden toimitukset) sekä tuonti. Esimerkiksi maissin kysynnän ja tarjonnan 11. heinäkuuta 2008 USDA: n ansiosta koko vuoden 2008-2009 tarjonta oli 13 328 miljardia vetoa. USDA laski tämän kokonaismäärän 78. 9 miljoonan sadonkorjuun kerrottuna 148. 4 vakiotonnia hehtaaria (bpa) tuottoa lopullisen tuotannon määräksi 11.715 miljardia vetoaisat. Tätä lukumäärää lisättiin alkuun varastojen määrä 1. 598 miljardia vetoaisat ja tuonnin määrä 0,015 miljardia vetoaisat.
- 9 -> Tuotanto: (78. 9 miljoonaa sadonkorjuus aaria x 148. 4 bpa)11. 715 miljardia vetoaisat
Alkuvarastot: | 1. 598 miljardia vetoaisat |
Tuonti: | 0. 015 miljardia vetoaisat |
YHTEENSÄ: | 13. 328 miljardia vetoaisat |
( | Huomautus |
: Nämä numerot otettiin suoraan USDA: n taseesta ja eivät näytä laskevan täydellisesti pyöristyksen vuoksi.) jotta sijoittajat voisivat laatia onnistuneen taseen.Muista, että on olemassa lukemattomia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa toimitukseen vuosittain. Kilpailevien viljelykasvien sato- ja hinta-suhteet ovat kaksi suurimmista tekijöistä useimpina vuosina. Kysynnän laskeminen |
Taseen kysyntäpuolella on hieman monimutkaisempi mutta silti melko yksinkertainen käsitys. Yhdysvalloissa tuotettujen jyvien ja öljykasvien kysyntä on levinnyt useisiin eri loppukäyttäjiin. Esimerkiksi biopolttoaineiden tuottajat ovat viime vuosina käyttäneet valtavaa määrää viljaa etanolille ja biodieselin tuotannolle.
SEE: Biopolttoaineiden keskustelu kuumenee Jatkamme maissia esimerkkinä taseemme kokoamisessa. Noin kolmasosaa kaikista Yhdysvalloissa kasvatetuista maissista käytetään etanolin tuottamiseen, ja noin 40 prosenttia käytetään karjan ruokintaan. Pienempiä määriä viedään muihin maihin tai käytetään elintarvikkeisiin, siemeniin ja teolliseen käyttöön. Tarkasteltaessa USDA: n 11. heinäkuuta 2008 maissia koskevaa kysynnän ja tarjonnan tasetta, USDA arvioi maissin kokonaiskäyttöä 12 495 miljardilla vakiotonnilla. Tähän numeroon koottiin 5. 200 miljardia vetoaisat rehuksi, 5 295 miljardia vetoaisat elintarvikkeita, siemeniä ja teollista käyttöä varten (joka sisältää 3 95 miljardia vetoa vettä etanolia varten) ja 2 000 mrd. Vanneliä viennille.
Taseen kysyntäpuoli kasvaa seuraavasti:
Syöttö ja jäännös:
5. 200 miljardia vetoaisat
Ruoka, siemenet ja teollisuus: | 5. 295 miljardia vetoaisat |
Vienti: | 2. 000 miljardia vetoaisat |
YHTEENSÄ KYSYNTÄ: | 12. 495 miljardia vetoaisat |
Carryoutin laskeminen | Käytettäessä kokonaissummamme ja kokonaislukumäärämme voimme laskea ennustetun suorituksen: |
Kokonaishyötysuhde - Kokonaismäärä = Carryout 13. 328 - 12. 495 =
0. 833 miljardia vetoaisat (tai 833 miljoonaa vetoaisat) Kun uusi kappalemäärä on tiedossa, kauppiaiden on ensin analysoitava koko tase ja päätettävä itselleen, mitä vaikutuksia tällä uudella tiedolla on markkinoilla. Yleensä elinkeinonharjoittaja pystyy löytämään analyytikoiden ryhmiin koottujen ennalta raportoitujen arvioiden. Nämä arviot ovat markkinoiden odottamia raporteista. Ennakkotietojen arvioinnit löytyvät mistä tahansa uutispalvelusta. Viljan kauppiaat etsivät yleensä kolmea skenaariota, kun tarkastellaan tuoreita tietoja USDA: sta: Raportin ja aikaisemmin tiedettyjen tietojen perusteella he yrittävät luokitella markkinat joko nouseviksi, laskeviksi tai neutraaleiksi. Kun tämä luokitus on tehty, sijoittajat sijoittavat itsensä markkinoille vastaavasti. |
Bottom Line
Tietäen toimitusten numerot ja niiden suhteet viimeisten vuosien toimituksiin ovat yksi perusanalyysin kulmakivistä, kun viljan markkinat käyvät kauppaa.
Hyvän perustoimittajan pitäisi pystyä ennustamaan uuden USDA-raportin vaikutukset yksinkertaisesti tarkastelemalla toimituksen numeroa ja laskemista. Pääsääntöisesti kuljetus on yleensä yksi parhaista indikaattoreista vuosittain hintaluokassa tietylle maataloushyödykkeelle. Vehnän ja soijapapujen taseet ovat erittäin samanlaisia, ja niiden pitäisi olla helppoa noudattaa tämän artikkelin lukemisen jälkeen. SEE: Kasvata rahoitustasi viljamarkkinoilla