Useimmat raportoitavat rahoitusinstrumentit, joita sijoittajilla on tapana kuulla liiketoiminnan uutisista, ovat optio-oikeudet ja futuurit. Monet vakavat sijoittajat ja kauppiaat heräävät aamulla ja vilkailevat kurssin futuureja saadakseen tunnetta siitä, missä markkinat avautuvat suhteessa edellisen päivän sulkemiseen. Toiset voivat tarkastella öljy-sopimusten tai muiden hyödykkeiden hintaa, jotta voidaan selvittää, voidaanko rahaa tehdä suojaamalla niiden vedot kaupankäyntipäivänä.

Voit olettaa, että nämä futuurisopimukset tai optiot markkinat ovat toinen hienostunut rahoitusväline, jonka Wall Street gurut ovat luoneet omille epäedullisille tarkoituksille, mutta olisit väärä, jos sinä olisit. Itse asiassa optiot ja futuurit eivät ole lainkaan peräisin Wall Streetilta. Nämä instrumentit jäljittävät juurensa tuhansia vuosia - kauan ennen kuin ne alkoivat virallisesti kaupankäynnin vuonna 1973.

Hyödykesuhteet

Futuurisopimuksella haltija voi ostaa tai myydä tietyn raaka-aineen tietyn ajanjakson aikana tiettyyn hintaan. Hyödykkeisiin kuuluvat öljy, maissi, vehnä, maakaasu, kulta, kalium ja monet muut voimakkaasti vaihdetut varat. Näitä johdannaisia ​​käytetään yleisesti useilla markkinoilla toimivilla markkinaosapuolilla, jotka vaihtelevat Wall Streetin keinottelijoista viljelijöihin, jotka haluavat varmistaa johdonmukaiset voitot maataloustuotteistaan. (Lisätietoja on kohdassa
Commodity Investing 101 .)

Japanilaiset ansaitsevat ensimmäisen täysin toimivan hyödykkeiden vaihtoa 1700-luvun lopulla. Niin sanottu eliitti-luokka Japanissa tuolloin tunnettiin "samuraiksi". Samuraita maksettiin tämän ajan kuluessa riisillä, ei jenillä. He luonnollisesti halusivat valvoa riisimarkkinoita, joissa riisin vaihtokauppa ja välitys tapahtui. Järjestämällä muodolliset markkinat, joilla ostajia ja myyjiä voitaisiin "vaihtaa" riisiä varten, samurait voisivat ansaita voittoa entistä johdonmukaisemmin. Yhteistyössä muiden riisinvälittäjien kanssa samurai aloitti "Dojima-riisipörssi" vuonna 1697. Tämä järjestelmä oli paljon erilainen kuin nykyinen japanilaisen maatalouden vaihto, Kansai Derivative Exchange. (Futuurimarkkinat voivat tuntua pelottavalta, mutta nämä selitykset ja strategiat auttavat sinua kaupassa kuin ammattilainen. Katso

Vihjeitä futuuritoimintaan .) Nykypäivän futuurimarkkinat poikkeavat huomattavasti laajuudesta ja hienostuneisuudesta vaihtojärjestelmät, jotka japanilaiset perustivat. Kuten epäilette, teknologiset edistysaskeleet ovat tehneet kaupankäynnin vaihtoehtoja ja futuureja helpommin keskimääräisen sijoittajan. Valtaosa optioista ja futuureista toteutetaan sähköisesti ja käy läpi selvitysyhteisön nimeltä Option Clearing Corporation (OCC). Toinen ominaisuus nykypäivän vaihtoehdoista ja futuurimarkkinoista on niiden globaali ulottuvuus.Suurin osa suurimmista maista on futuurimarkkinoita ja futuurivaihtoa tuotteista, jotka vaihtelevat hyödykkeistä, säästä, varastoista ja nyt jopa Hollywoodin elokuvista. Futuurimarkkinat, aivan kuten osakemarkkinat, ovat maailmanlaajuisia. Futuuripörssien maailmanlaajuistuminen ei ole vaaratonta. Kuten näimme markkinatilanteissa vuosina 2008 ja 2009, markkinapsykologia ja perusteet hylättiin huomattavan voimakkuudella pitkälti johdannaissopimusten johdosta. Ellei valtion interventio ole, osake- ja futuurimarkkinoiden tulokset saattavat olla paljon huonompia.

Optio-oikeudet

Ensimmäisiä vaihtoehtoja oli käytetty muinaisessa Kreikassa spekuloida oliiviöljyä; Nykyaikaiset optiosopimukset viittaavat kuitenkin yleensä osakkeisiin. Joten mikä on optio-oikeus ja mistä he ovat peräisin? Yksinkertaisesti sanottuna optiosopimuksella annetaan haltijalle oikeus ostaa tai myydä tietty määrä osakkeita ennalta määrättyyn hintaan määritellyn aikataulun mukaisesti. Asetukset näyttävät olleen debyyttinsä "kauha-kaupoissa". Amerikkalainen 1920-luvun ämpäri-kauppa sai kuuluisaksi Jesse Livermore -nimisen miehen. Livermore speculated osakekurssimuutoksista; hän ei itse ole omistanut arvopapereita, joihin hän vei, mutta vain ennustivat tulevia hintojaan. Hänen uransa alussa hän oli pohjimmiltaan optio-optiolaina, joka ottaa vastakkaisen puolen kenenkään kanssa, joka ajatteli, että tietyn osakekannan hinta voi nousta tai laskea. Jos joku tuli luokseni spekuloimaan XYZ Companyn osakekannan menemistä, hän ottaisi kaupan toiselle puolelle. (Jesse Livermorein investointifilosofia ei ollut helppoa, mutta hänet tunnustetaan yhä yhdeksi historiallisimmista kauppiaista. Lue lisää
Jesse Livermore: Lessons From Legendary Trader . Eilinen ämpäri kaupat vastaavat nykyaikaisempia laitoksia, joita kutsutaan kattilahuoneiksi. Kummallakin on laitonta kauppaa. 2000-elokuvan "Boiler Room" kuvaa varastovälittäjien luomista keinotekoista kysyntää varastossa yrityksissä, joilla on vähäinen ansiot - jos ollenkaan. Lopulta nämä yritykset menisivät alas ja häikäilemättömät välittäjät pitäisivät rahat ostamalla osakkeita keinotekoisesti korkeilla hinnoilla. Joissakin tapauksissa välittäjät muodostavat yhtiöt, jotka eivät koskaan olleet olemassa ja vain rahoja.

Alussa raaka-aineiden futuurimarkkinat ja optio-oikeudet kärsivät rajuista laittomista toimista. Nykyään optioita vaihdetaan laajalti Chicagon optiojärjestössä (CBOE). Samoin kuin osakemarkkinat, optiot markkinat harjoittavat paljon valvontaa sääntelyvirastojen, kuten SEC, ja joissakin tapauksissa FBI. Myös nykyiset hyödykemarkkinat ovat erittäin säänneltyjä. Commodity Exchange Act kieltää futuurisopimusten laittoman kaupankäynnin ja valtuuttaa alan erityiset menettelyt Commodity Futures Trading Commissionin kautta. Sääntelyviranomaiset käsittelevät monia asioita, joista monet johtuvat tämän päivän kaupankäynnin ympäristöstä.Hintojen vahvistaminen ja salaisuus ovat edelleen asioita, joita virastot yrittävät kieltää luomaan "tasainen" pelikenttä kaikille sijoittajille.

Johtopäätös

Nykyiset optiot ja futuurit ovat alkaneet yli kaksituhatta vuotta sitten. Tämä saattaa yllättää joitain sijoittajia, jotka ajattelivat, että osakkeiden futuurit ja vaihtoehdot olivat Wall Streetin valtakauppiaiden ainoa toimialue. Chicago Board Options Exchange (CBOE) - suurin osakemarkkinoiden markkinat - kehittyi periaatteessa varhaisemmista markkinapaikoista, kuten Jesse Livermoreista. Ensimmäiset futuurimarkkinat ovat luoneet japanilainen samurai, joka toivoi nurkevan riisimarkkinoita, mutta vaihtoehtoja voidaan jäljittää antiikin Kreikan oliivialan kauppaan. Mutta vaikka nämä välineet ovat peräisin satoja vuosia sitten maailmassa, joka on hyvin erilainen kuin meidän, niiden jatkuva käyttö ja suosion lisääminen ovat osoitus niiden jatkuvasta hyödyllisyydestä.
.)