John Rigas sisällytti kaapeliyhtiö, jonka hän oli kasvattanut 300 dollarin investoinnista Adelphia Communicationsiin. Adelphia on kreikankielinen sana, joka tarkoittaa "veljeyttä". John Rigasin perheen jäseniä pitivät parhaita tehtäviä. Hallituksen jäsenten enemmistön lisäksi John toimi toimitusjohtajana, kun hänen poikansa Timothy, Michael ja James palvelivat talousjohtajana, operatiivisena johtajana ja strategisena suunnittelijana.
Perheen ohjauksessa Adelphia kasvoi kansakunnan kuudenneksi suurin kaapeliverkko tarjoamalla aggressiivisia yritysostoja, jotka toteutettiin kokonaan velkaneuvonnan kautta. Perhekeskeinen emoyhtiö siirsi velan takaisin sen tytäryhtiöiden kirjoihin ylläpitämällä samalla enemmistön hallintaa. Tämän seurauksena Adelphian kirjat näyttivät paremmilta kuin he todella olivat, mikä helpotti yritystä hankkimaan lisää lainoja lisää yritysostoja varten. Jopa yhtiön varastorakenne rakennettiin pitämään perheen käsissä hallussa, ja perheomistuksessa olevat B-sarjan osakkeet kantavat kymmenen ääntä Nasdaqilla kaupattujen A-osakkeiden yhteen ääneen.
Kuten Baron Acton sanoi, "teho pyrkii korruptoitumaan ja absoluuttinen voima turmelee ehdottomasti." Tilanne ei ollut erilainen Rigas-perheelle. Adelphian talouden tuhoisa alaviite paljasti, että yhtiö oli koukussa erilaisille velkakirjoille, joita Rigas-perhe ei ollut listannut taloushallinnossa. Enronin jälkeisessä ympäristössä taseen ulkopuoliset velat saivat enemmän tarkastuksia sijoittajilta ja analyytikoilta. Kiusaantunut selvennykseen, Adelphia kertoi perheen ottavan 2 dollaria. 3 miljardia off-sheet-lainoja - hämmästyttävän suuren yrityksen velkaantuneelle yritykselle.
Lisävalvonnan jälkeen yhtiön taloushallinto hajosi. Lainojen lisäksi monet yrityksen ostot - toimistokalusteista autonvuokraukseen - tehtiin Riian perheenjäsenten omistamiin yrityksiin. Monet näistä ostoksista löivät osakkeenomistajat yliluokiteltuna, mikä tarkoittaa, että Rigas-perhe oli lyönyt runsaasti omaa yritystä henkilökohtaiseen hyötyyn. Tämä itsekysymys kompensoi sillä, että yritys johti kaapeliverkon haltijoiden lukumäärän, mikä teki olennaisen liikevoiton valheeksi. Tulos oli tehtävä uudelleen kolme vuotta sitten, ja kiistely pakotti John Rigasin eroamaan toimitusjohtajaksi. Nasdaq purkasi Adelphian ja yritys loppui rahaa yrittäen täyttää velkavaatimuksensa, mutta samalla kattoi toimintakustannukset.
Adelphia sai jälleenrahoittaa luvun 11 mukaisen järjestelyn, jonka haltija oli hallussa (DIP), mutta SEC teki virallisen syytteen John Rigas ja muut skandaaliin osallistuvat perheenjäsenet.Suuri osa yrityksen omistajuudesta on yleensä hyvä asia, koska se tarkoittaa, että avainhenkilöt ovat myös nahkojaan peliin. Adelphiassa meillä on kuitenkin esimerkki yrityksen omistajuudesta, joka melkein pilaa yrityksen. Osakkaiden silmissä Adelphian veljeys osoittautui olevan yksi varkaista, eikä perustajajäsentä, jolla oli heidän liiketoimintaansa parhaiten.
(Lisätietoja tästä aiheesta lukee Yleisnäkymä ja Huonoja toimitusjohtajia .
Tätä kysymystä vastasi Andrew Beattie.