Asset-kuplat olisivat olleet syyllisiä joidenkin Yhdysvaltain kaikkein tuhoisimpien taantumien varalta. 1920-luvun pörssikupla, 1990-luvun dot-com-kupla ja 2000-luvun kiinteistökupla olivat omaisuuskuplia, joita seurasi voimakas taloudellinen laskusuhdanne. Omaisuuskuplat ovat erityisen tuhoisia yksityishenkilöille ja yrityksille, jotka sijoittavat liian myöhään, eli vähän ennen kuplan puhkeamista. Tämä valitettava ajoitus heikentää nettovarallisuutta ja aiheuttaa yrityksille epäonnistumisen, mikä koskettaa korkeampaa työttömyyttä, tuottavuutta ja taloudellista paniikkia.

Asset Bubblesin toiminta

Omaisuuskupla syntyy, kun hyödykkeen hinta, kuten varastot, joukkovelkakirjat, kiinteistöt tai hyödykkeet, nousee nopeasti ilman perustekijöitä, kuten yhtä nopeasti kasvava kysyntä, joka oikeuttaa hinnan piikki.

Like lumipallo, omaisuuskupla syö itseään. Kun omaisuuserien hinta nousee tuntuvasti korkeammilla markkinoilla kuin laajemmilla markkinoilla, opportunistiset sijoittajat ja keinottelijat hyppäävät ja tarjoavat hinnaksi vieläkin enemmän. Tämä johtaa edelleen keinotteluun ja hintojen nousuun, jota markkinoiden perusteet eivät tue.

Todellinen ongelma alkaa, kun omaisuuskupla nostaa niin paljon nopeutta, että jokapäiväiset ihmiset, joista monet ovat vähän tai ei lainkaan investointeja, huomaavat ja päättävät hyötyä nousevista hinnoista. Tuloksena oleva investointien dollarin tulva varoihin houkuttelee hintoja jopa enemmän täytettyihin ja kestämättömiin tasoihin.

Lopulta yksi useista käynnistimiin aiheuttaa omaisuuskuplan puhkeamisen. Tämä aiheuttaa hintojen laskemisen nopeasti ja heikentää myöhästyneitä pelaajia peliin, joista suurin osa menettää suuren osan investoinneistaan. Yhteinen laukaiseva kysyntä loppuu. Tuloksena oleva alaspäin suuntautuva siirtymä alentaa hintojen alenemista. Toinen mahdollinen laukaisu on hidastuminen toisella talouden alueella. Ilman taloudellista vahvuutta vähemmän ihmisillä on käytettävissään olevat tulot sijoittaa korkeaan hintaan. Tämä myös siirtää kysyntäkäyrää alaspäin ja lähettää hintojen laskun.

Historialliset esimerkit omaisuuskupongista

Viime aikoina suurimmat omaisuuskupit ovat seuranneet syvät taantumat. Käänteinen on yhtä totta. 1900-luvun alkupuolelta lähtien U.S.-maiden suurimmat ja korkeatasoisimmat talouskriisit ovat edenneet omaisuuskuplilla. Vaikka omaisuuskuplien ja recessioiden välinen korrelaatio on kiistaton, taloustieteilijät keskustelevat syy-seuraus-suhteen vahvuudesta. Yleinen sopimus on kuitenkin olemassa, että omaisuuskuplan puhkeaminen on ollut ainakin osassa jotain seuraavista taloudellisista taantumisista.

1920-luvun osakemarkkinoiden kupla / suuri masennus

1920-luvulla alkoi syvä mutta lyhyt taantuma, joka johti pitkälle talouskasvuaikaan.Runsaat rikkaudet, kuten F. Scott Fitzgeraldin "The Great Gatsby" kuvattu, muuttuivat Amerikan tukikohdiksi Roaring Twentiesin aikana. Kupla alkoi, kun hallitus lyhensi luottotarpeita ja laski korkotasoa taantuman johdosta, toivoen kannustavan lainaa, lisäämään rahan tarjontaa ja stimuloimaan taloutta. Se toimi, mutta liian hyvin. Kuluttajat ja yritykset alkoivat ottaa enemmän velkaa kuin koskaan. Vuosikymmenen puolivälissä liikkeessä oli 500 miljoonaa dollaria enemmän kuin viisi vuotta aiemmin. Osakkeiden hinnat nousivat talouden läpi kulkevan uuden rahan seurauksena.

1920-luvun ylivertailu oli hauskaa, kun se kesti, mutta kaukana kestävästä. Vuoteen 1929 mennessä julkisivuun alkoi näkyä halkeamia. Ongelmana oli, että velka oli tuottanut liikaa vuosikymmenen ylituotannosta. Tajuat sijoittajat, jotka tunkeutuivat ajatukseen hyvistä ajoista, ovat alkaneet saada voittoa. He lukittivat voitot ja ennakoivat tulevan markkinoiden laskun. Ennen liian kauan, massiivinen myyntitoiminta otettiin kiinni. Ihmiset ja yritykset alkoivat vetää rahansa niin nopeasti, ettei pankkeilla ollut käytettävissään olevaa pääomaa vaatimusten täyttämiseen. Nopeasti pahentunut tilanne huipentui vuoden 1929 kaatumiseen, mikä näkyi useiden suurten pankkien maksukyvyttömyyden vuoksi.

Kaatuminen kosketti suurta masennusta, joka tunnetaan edelleen nykyaikaisen amerikkalaisen historian pahimpana talouskriisinä. Vaikka talousjaksojen viralliset vuodet olivat vuosina 1929-1939, talous ei pysy pitkällä aikavälillä ennen kuin toinen maailmansota päättyi vuonna 1945.

1990-luvun Dot-Com Bubble / 2000-luvun lama

In 1990, sanat "Internet, Web ja verkko" eivät edes ole olemassa yhteisessä sanastossa. Vuoteen 1999 mennessä ne hallitsivat taloutta. Nasdaq-indeksi, joka seuraa lähinnä teknologiapohjaisia ​​kantoja, leijui alle 500 markkaa 1990-luvun alussa. Vuosisadan vaihteessa se oli noussut yli 5 000.

Internet muutti tapaa, jolla maailma elää ja tekee liiketoimintaa. Monet vankat yritykset lanseerivat dot-com-kuplan aikana, kuten Google, Yahoo ja Amazon. Näiden yhtiöiden lukumäärän kumoaminen oli kuitenkin lentoyhtiöt, joilla ei ole pitkäaikaista näkemystä, innovaatiota ja usein ei lainkaan tuotetta. Koska sijoittajat olivat pyyhkäisseet dot-com-maniaan, nämä yritykset houkuttelivat yhä miljoonia investointihankkeita, monet jopa menestyivät menemään julkisesti julkaisematta tuotetta markkinoille.

Nasdaqin myynti maaliskuussa 2000 merkitsi dot-com-kuplan loppua. Seuraava taantuma oli suhteellisen matala laajemman talouden kannalta, mutta tuhoisaa tekno- logiteollisuudelle. Kalifornian Bay Area, joka sijaitsee Tech-raskas Silicon Valley -alueella, työttömyysaste nousi korkeimmillaan vuosikymmeninä.

2000-luvun kiinteistökupla / suuri taantuma

Monet tekijät yhdistyivät 2000-luvun kiinteistökuplan tuottamiseen. Suurin oli alhainen korkotaso ja huomattavasti rento luotonanto. Koska talon kuume leviäisi kuivuutta lisäämättömäksi tulipaloiksi, lainanantajat, erityisesti subprime-nimisessä korkean riskin kentässä, alkoivat kilpailla toistensa kanssa siitä, kuka voisi rentoutua eniten ja houkutella riskialttiimpia ostajia.Yksi lainatuote, joka parhaiten ilmentää subprime-lainanantajien 2000-luvun puolivälissä saavuttamaa älyllisyyttä, on NI-NA-NE-laina; mitään tuloa, varallisuutta ja työtarkastusta ei vaadittu hyväksyttäväksi. (Katso myös: Loukkaukset ja masennus eivät ole niin pahoja )

Suuri osa 2000-luvusta asuntolainan saaminen oli helpompaa kuin hyväksytty vuokraamaan asuntoa. Tämän seurauksena kiinteistöjen kysyntä kiihtyi. Kiinteistövälittäjät, rakentajat, pankkiirit ja asuntolainojen välittäjät löysivät ylijäämää ja tekivät rahaa yhtä helposti kuin 1980-luvulla maailmanmestarin mestarit, jotka on kuvattu Tom Wolfe'ssa "Kauhuista".

Kuten voisi odottaa, kupla jota on suurelta osin kannustettu käyttämään satoja tuhansia dollareita ihmisille, jotka eivät kykene todistamaan, että heillä oli varoja tai jopa työpaikkoja, kestämättömäksi. Muutamissa maakuntien osissa, kuten Floridassa ja Las Vegasissa, asuntojen hinnat alkoivat räjähtää jo vuonna 2006. Vuoteen 2008 mennessä koko maa oli täydessä taloudellisessa mullassa. Suuret pankit, mukaanlukien päällystetyt Lehman Brothers, joutuivat maksukyvyttömiksi, mikä johtui liiallisesta rahasta sitomiseen arvopapereihin, joita edellä mainitut subprime-kiinnitykset tukivat. Asuntojen hinnat laskivat yli 50% joillakin alueilla. Vuoteen 2015 mennessä suurin osa amerikkalaisista kokee, että talous ei ole vielä täysin toipunut suuresta taantumasta.