a:

Käyttökate on lyhennys, joka tarkoittaa tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. EBITDA: n saavuttamiseksi aloitat liikevoiton (EBIT) ja lisätään käteissuoritukset sekä poistot ja poistokulut.

Miksi käyttää EBITDAa?

Käyttökate on yleisesti hyväksytty kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) kannattavuuden mitta. Mutta sitä käytetään yleisesti taloudellisessa analyysissä, koska se paremmin mittaa yrityksen jatkuvan tuoton tuottoa, eikä yksinkertaisesti ansaitse tuloja, mikä sisältäisi monia ei-operatiivisia tuotteita. Aloittamalla liikevoiton, olet vain liiketoiminnan tosiasiallinen toiminta. Ja miksi estää korot ja verot? Koska päättelyn mukaan kiinnostus ei ole luonteeltaan yrityksen toimintaa; se on seurausta pääomarakenteesta, joka heijastaa rahoituksen valintamenettelyn hallintaa. Samoin veroja pidetään epäkunnossa, koska kirjanpito-optioihin ja hallinnointipäätöksiin vaikuttavat myös ne.

Esimerkkinä: Sano, että käytit limonaditapaa ja löysit 50 dollaria kentällä (oletettavasti asiakkaan pudotus). Tämä 50 dollari on sisällytettävä nettotulokseen, mutta kukaan ei väitä, että menettämättömän rahan löytäminen on osa sitruunapitoisen liiketoiminnan normaalia toimintaa. Sitruunanostoksen rahoittaminen pääomalla tai velalla (joka johtaa korkomaksuihin) tai verojen lykkäämisestä (tilivastaavasi suosituksesta) ei vaikuta Sitruunan tai sokerin tosiasiallisiin kustannuksiin, jotka ovat kiinteitä tuotantokustannuksia tai kuinka monta kupillista myytyä juomaa , joka on liiketoiminnan keskeinen toiminta. Poistamalla "mielivaltaiset" päätökset voit tehdä parempia omenoiden vertailuja samankaltaisista yrityksistä ja saada paremman käsityksen toiminnasta.

Käyttökateprosentti on käyttökate jaettuna liikevaihdolla. Tämä marginaali heijastaa prosenttiosuutta jokaisesta dollarimääräisestä tulosta, joka jää ydinliiketoimintojen seurauksena. Tämän laskeminen Excelissä on yksinkertainen:

Kun olet tuottanut historiatiedot ja ennustukset ja tulevat jaksot, kertyy käyttökateeseen:

1. Ota EBIT käyttöön GAAP-rivikohdasta.
2. Etsi poistot ja käyttötarkoituksen rahavirrat.
3. Lisää ne yhteen saavuttaaksesi käyttökate.
4. Laske tänä ajanjaksona käytetty käyttökate jaettuna tämän jakson tuloilla, jotta saavutetaan käyttökateprosentti.
5. Ennustettavien aikojen voit saada tulevaisuuden poistoja (D & A) ottamalla historiallisen D & A: n jakamalla sen historiallisella tulolla ja soveltamalla tätä suhdetta eteenpäin. Tämä viittaa siihen, että kokonaisinvestoinnit (CAPEX) ja aineettomat kustannukset ovat suhteessa kokonaistuloihin ja olette odotettavissa, että kyseinen suhde säilyy ennallaan ennallaan.
6. Ennustettuihin tuloihin voit hakea jonkin verran kasvua, yleensä käyttämällä konsensusennusteita lähtökohtana.
7. Käytä seuraavassa taulukossa kuvattuja vaiheita muiden ennustettujen solujen kohdalla.

Päätelmä:

Käyttökate on parhaimmillaan vertailuindikaattori, jolla analysoidaan yrityksen suorituskyky suhteessa muihin saman toimialan yrityksiin, joilla on samankaltaiset liiketoimintamallit. Tämän lähestymistavan vahvuus on parempi omena-omenoiden vertailu. Heikkous on, että se heikentää vaikutuksia, joita pääomarakenne ja CAPEX-menot aiheuttavat yritykselle.