a:

Pääkaupunkisuunnittelussa yritysten tilintarkastajat ja rahoitusanalyytikot käyttävät usein pääomavaroihin perustuvaa hinnoittelumallia tai CAPMia osakkeenomistajien oman pääoman kustannusten arvioimiseksi. CAPM-kaava vaatii vain kolme informaatiota: yleisen markkinan tuottoprosentti, kyseessä olevan kannan beta-arvo ja riskittömät korot.

Oman pääoman kustannus = Riskitön hinta + Beta * (Markkina-arvo - Riskitön hinta)

Tuottoprosentti viittaa markkinoiden tuottamiin tuottoihin, joilla yhtiön varastossa käydään kauppaa. Jos yhtiö CBW: llä käy kauppaa Nasdaqilla ja Nasdaqilla on 12 prosentin tuotto, tämä on CAPM-kaavassa käytetty kurssi CBW: n oman pääoman rahoituksen kustannusten määrittämiseksi. Varaston beta merkitsee yksilöllisen turvallisuuden riskitasoa suhteessa laajempaan markkeriin. Beetan arvo 1 osoittaa varastoliikkeitä samanaikaisesti markkinoiden kanssa. Jos Nasdaq saa 5%, niin myös yksittäinen turvallisuus. Korkeampi beta tarkoittaa haihtuvampaa kantaa ja alempi beta heijastaa suurempaa stabiilisuutta. Riskitön korko määritellään yleensä lyhyen aikavälin valtion velkasitoumusten tai korkotulojen tuoton mukaan, koska tämäntyyppisen arvopaperin arvo on erittäin vakaa ja Yhdysvaltain hallitus tukee tuottoa.

Lukuisat online-laskimet voivat määrittää CAPM-kustannukset oman pääoman, mutta laskemalla kaava käsin tai Microsoft Excel on yksinkertainen. Oletetaan, että CBW toimii Nasdaqilla, jonka tuottoaste on 9%. Yhtiön varastossa on hieman epävakaampi kuin markkinoilla, ja beta on 1. 2. Kolmen kuukauden taseen mukainen riskittömyys on 4,5 prosenttia. Näiden tietojen perusteella yhtiön pääomarahoituksen kustannukset ovat 4 5 + 1. 2 * (9 - 4. 5) tai 9,9%.

Oman pääoman kustannus on olennainen osa pääoman painotettua keskikustannusta eli WACC: tä, jota käytetään laajalti erilaisten rahoitussuunnitelmien eri pääomaa koskevien odotettavissa olevien kustannusten määrittämiseen.