Miten spinoffit vaikuttavat sijoittajiin sekä emoyrityksissä että tytäryhtiöissä?

Pop-Filtteri Podcast #30 (Marraskuu 2024)

Pop-Filtteri Podcast #30 (Marraskuu 2024)
Miten spinoffit vaikuttavat sijoittajiin sekä emoyrityksissä että tytäryhtiöissä?
Anonim
a:

Spinoff on silloin, kun yritys ottaa osan toiminnastaan ​​ja katkaisee sen erillisyksiköksi. Spinoffissa uuden yhtiön osakkeet jaetaan verovapaiksi emoyhtiön osakkeenomistajille. Yritykset kiertävät osia toiminnastaan ​​useista syistä. Kun yhtiöllä on kannattava jako, joka ei ole täsmällisesti sidoksissa ydinosaamiseensa, se voi päättää, että jakautuminen erilliseen omistukseen ja erillinen hallinnointi mahdollistaa sekä emoyhtiön että tytäryhtiön keskittymän siihen, mitä he tekevät parhaiten. Toinen yleinen syy spinoffiin on se, että suuri yritys, jolla on monia erillisiä divisioonia, on osakekurssin, jonka hallinnointi tuntee ylikapasiteetin yhdistämisen arvon. Yhdistämällä yhdestä tai useammasta näistä divisioonista johto toivoo, että yhdistetty osakekurssi ylittää lopulta sen, mikä oli yhtä konsolidoitua yksikköä.

Kun spinoff tapahtuu, emoyhtiön sijoittajat tulevat automaattisesti sijoittajiksi tytäryhtiössä uusien osakkeiden verottoman jakelun kautta. Uudet sijoittajat voivat ostaa yhden tai molempien yhtiöiden osakkeita.

Jokaisen sijoittajan on tiedostettava muutamia asioita, jotka yleensä tapahtuvat osakekursseilla spinoffin jälkeen. Emoyhtiön osakekurssi on tavallista, että se välittömästi syöksyy. Tytäryhtiöön kuuluvat omaisuuserät poistettiin emoyhtiön kirjanpidosta, mikä alentaa kirjanpitoarvoa. Tytäryhtiön osakkeiden arvo on kuitenkin yleensä erilainen; kahden osakekurssin summa vastaa yleensä emoyhtiön pre-spinoffin osakekurssia.

Historiallisesti spinoffit ovat olleet hyviä sijoittajille. Sekä emoyhtiö että tytäryhtiö ovat keskimäärin parempia markkinoita 24 kuukauden ajanjakson jälkeen. Sijoittajat, jotka ovat kyenneet kestämään alku- ja viikkovuosien arvaamattomuutta, ovat nähneet mukavia voittoja. Uudet sijoittajat, jotka haluavat hyödyntää spinoffin historiallisia hyötyjä, täytyy valita sijoittamisesta emoyritykseen, tytäryhtiöön tai molempiin.

Tytäryritykselle usein kohdistuu aggressiivisia sijoittajia, joilla on suuri riskinotto. Pienemmässä yrityksessä tytäryhtiöllä on kasvumahdollisuuksia. Verrattuna vakiintuneempaan emoyhtiöön tytäryhtiön osakekurssi on kuitenkin epävakaampi ja markkinajohtajuuden alainen. Vaikka spun-off-yritykset yleensä tekevät hyvää pitkällä aikavälillä, aikaisemmat kaatumiset tien mukana, joilla jokainen uusi yritys joutuu vastaamaan, riittää pelottamaan joitain sijoittajia.

Vakavamman tuoton etsivät yleensä kiinni emoyhtiöstä. Useimmat yritykset, jotka ovat suuria ja riittävän vakiintuneita irrottaakseen divisioonan, ovat vähäistä volatiliteettia, ja niiden osakekurssi pysyy vakaana myös silloin, kun markkinat oskillaavat villisti.Epävarmojen taloudellisten aikojen aikana riskialttiit sijoittajat katsovat emoyhtiötä sen jälkeen, kun spinoff on keskimääräistä parempi tuotto ilman liiallista riskiä.