Sää vaikuttaa päivittäiseen elämäämme ja suuryrityksiinsä, jotka aiheuttavat merkittäviä hyötyjä ja riskejä säätilojen, kuten lämpötilan, tuulen, sademäärän, lumisateen jne. joka on 5 dollaria. 3 miljardia Yhdysvaltain bruttokansantuotetta 16 biljoonaa dollaria "i. e. yli 30% BKT: stä on sään mukaan riippuvainen. Sääjohdannaiset ovat saavuttaneet valtavan suosion lieventääkseen näiden sääolosuhteiden aiheuttamia riskejä.

Tässä artikkelissa käsitellään sääjohdannaisten käyttöä, miten ne eroavat liittyvistä hyödykejohdannaisista, miten erilaiset sääjohdannaiset toimivat ja kuka parhaimmat pelaajat ovat sään johdannaisalueella.

Sääjohdannaisten käyttö

Seuraavissa skenaarioissa käy ilmi sääjohdannaisten käyttö:

• Energiayritykset voivat päästä sääjohdannaisiin eliminoimaan vaihtelevia lämpötiloja, mikä johtaa epävarmaan kysyntään ja tarjontaan energia-, hyöty- ja energia-alan yrityksille.
• Huonon sään vuoksi huonon viljelyn vaara, maatalouden harjoittajat voivat päästä johdannaissopimuksiin, joissa käsitellään raskaita sateita tai vähäisiä sateita, epäsuotuisia lämpötilaolosuhteita tai korkeiden tuulien tai lumisateiden vaikutuksia.
• Tapahtumahallintaorganisaatioiden - kuten urheiluorganisaatioiden, matkanjärjestäjien ja matkanjärjestäjien tai ulkoilma-huvipuistojen - suojeleminen sateen kielteisten vaikutusten lieventämiseksi tapahtumaliiketoimintaan.
• Vakuutusyhtiöt, hedge-rahastot ja jopa hallitusten kauppa sääjohdannaisilla suojaustarkoituksiin
• Speculators, arbitrageurs ja marketmakers menevät spekulatiiviseen vedonlyöntiin tai arbitraasi mahdollisuuksiin sääolosuhteissa

Utilities, energia- ja sähköyhtiöt ovat sään johdannaismarkkinoiden suurimmat toimijat.

Esimerkki sääjohdannaisista ja siitä, miten ne toimivat

• Sääjohdannaiset otettiin käyttöön noin 1990-luvun puolivälissä OTC-tuotteiksi kahden yksittäisen osapuolen välillä, ensisijaisesti ehdollisina lausekkeina (kuten jos lämpötila ylitti "Z" -asteen, toinen osapuoli tarjoaa toisen hyvityksen Y: n dollaria heidän kaupastaan). Ne tulivat pian tarpeeksi suosittuiksi, jotta pörssien olisi sisällytettävä helposti vaihdettaviin futuureihin, vaihtoihin, swap-sopimuksiin ja option futuurisopimuksiin.
• CME tarjoaa nykyään sääjohdannaisia, jotka ovat erityisiä paikoissa - Yhdysvaltain kaupungeissa, kuten Des Moinesissa tai Las Vegasissa sekä maailmanlaajuisissa kaupungeissa Euroopassa ja Aasiassa.
• Sääjohdannaiset määrittävät, kuinka paljon lämpötila vaihtelee määrätyn kaupungin tai alueen kuukausittaisesta tai kausittaisesta keskiarvosta. Muutokset skaalataan dollarin painotettuihin indekseihin, mikä mahdollistaa määrällisen dollarin arvon lämpötilan vaihteluille.
• Sopimukset on liitetty kuumennuspäivän indeksiin (HDD) ja jäähdytysastepäiviin (CDD), joka perustuu asetettuun lämpötilakynnykseen 65 ° F Yhdysvalloissa (18 ° C Euroopassa). Nämä arvot ilmaisevat kuumennukseen tai jäähdytykseen tarvittavat resurssit.Jos lämpötila menee tämän kynnyksen alapuolelle sanoen 35 ° F, joka ilmaisee lämmitystarpeen, HDD-arvo on 30 (65-35) ja CDD-arvo on nolla, koska jäähdytystä ei tarvita. Lämpötilan yläpuolella 65 ° F kynnys, eli 85 ° F, kiintolevy on nolla, koska lämmitystä ei tarvita, kun taas CDD-arvo on 20 (85-65).
• Jokainen sopimus arvostetaan jokaiselle päivälle (tai kuukaudelle) kertomalla HDD- tai CDD-arvo 20 dollarilla. Ensimmäisen tapauksessa (HDD = 30 ja CDD = 0) kiintolevyn sopimusarvo on 600 dollaria ja CDD on nolla. Toisessa tapauksessa (HDD = 0 ja CDD = 20) HDD-sopimusarvo on nolla ja CDD-sopimus on 400 dollaria.
• Edellä kuvatun mekanismin avulla voidaan toteuttaa sopivia kaupankäyntitapahtumia lämpötilakohtaisten riskien lieventämiseksi.

Sää / hyödykejohdannaiset

Eräs tärkeä asia, joka erottelee hyödykkeiden / hyödykejohdannaisten (sähkön, sähkön, maatalouden) ja sääjohdannaiset, on se, että aikaisempi setti mahdollistaa hinnan suojaamisen tietyn volyymin , kun taas jälkimmäinen tarjoaa suojauksen tosiasiallisesta hyödyntämisestä tai tuotosta riippumatta tilavuudesta. E. g. voidaan sulkea X-tynnyrissä raakaöljyä tai X-vohvelit maissista ostamalla öljyfutuureja tai maissin futuureja vastaavasti. Mutta sääjohdannaisiin pääseminen mahdollistaa tuoton ja käytön yleisen riskin suojaamisen. Lämpötilan kynnys alle 10 astetta johtaa täydelliseen vaurioitumiseen vehnän viljelyyn; sateen viikonloppuisin Las Vegasiin kohdistuu kaupunkikierroksia. Siksi sää- ja hyödykejohdannaisten yhdistelmä on paras kokonaisriskien lieventämiseen.

Bottom Line

Sääjohdannaismarkkinat ovat kasvaneet maailmanlaajuisesti ja suuret investoinnit tulevat useilta osallistujilta. Säätimet mahdollistavat käyttökelpoisen välineen lieventääkseen sääolosuhteiden riskejä. Tarvittaessa tietyt sääjohdannaiset tai tasapainoinen yhdistelmä sää ja perinteiset hyödykejohdannaiset voidaan hyödyntää