Nykyisen alhaisen korkotilanteen uhreja ovat olleet eläkeläiset ja muut, jotka investoivat tuloihin. Rahamarkkinakorot ovat lähes olemattomia ja muiden perinteisten tuloajoneuvojen kuten CD-levyjen tuotot ovat alhaiset.

Koska nämä sijoittajat etsivät keinoja täyttääkseen tulotarpeensa, on taloudellisille neuvontajille opettavaista kouluttaa asiakkaitaan käsitteistä sekä tuotosta että kokonaistuonnista. (Lisätietoja liittyen: Corporate High Yield Bonds vs. Equities. )

Kaikki Yield

Tuotto on sijoituksen tuotto. Tämä tarkoittaa vakuuden saamia korkoja tai osinkoja, ja se ilmaistaan ​​yleensä vuosittain prosenttiosuutena, joka perustuu sijoituksen hintaan, sen nykyiseen markkina-arvoon tai sen nimellisarvoon .

Tämän määritelmän mukaan tuotto merkitsisi investoinnin heittämää käteisvaroja ilman päämiehen hyökkäystä. Joissakin tapauksissa tämä ei aina ole totta, esimerkkinä eräät suljetut varat käyttävät sijoittajien pääoman palautusta säilyttääkseen jakaumat halutulla tasolla. CEF: n sijoittajien tulisi olla varmoja siitä, että he ymmärtävät, että heidän rahastonsa harjoittaa tätä käytäntöä ja ymmärtää myös seuraukset.

Sijoittajat, jotka keskittyvät tiukasti tuottoon, pyrkivät yleensä säilyttämään päämiehen ja antamaan kyseisen pääoman heittääkseen tulot. Kasvu on usein toissijainen investointi. Tämä pätee erityisesti kiinteätuottoisiin ajoneuvoihin, kuten CD-levyihin, joukkovelkakirjoihin ja talletustileihin.

Osinkotuloja käyttävät varastot ovat nousseet suosituiksi ajoneuvoiksi niiden tuottoihin, jotka ovat usein korkeampia kuin tavallisimpia kiinteäkorkoisia ajoneuvoja. (Lisätietoja lukemisesta: Top 5 High Yield Bond Funds vuodelle 2016. )

Kokonaistuotto 101

Kokonaistuotto sisältää korot, myyntivoitot, osingot ja jakaumat, jotka toteutuvat tietyn ajanjakson aikana.

Toisin sanoen sijoituksen tai salkun kokonaistuotto sisältää sekä tuloja että arvonnousua. Kokonaistuotto = korko + osingot + pääoman arvonnousu (tai -tappiohinta).

Sijoittajien kokonaissuoritukset keskittyvät yleensä salkun kasvuun ajan myötä. He ottavat tarvittaessa jakaumia eri tiloilla tuotetun tuoton yhdistelmästä ja tiettyjen ajoneuvojen hinnankorotuksesta. He eivät tietenkään halua nähdä, että heidän salkunsa kokonaisarvo heikkeni, mutta pääoman säilyttäminen ei ole heidän tärkein huolensa.

Yrittäjyys ja pääoman eroosio

Idea tuloinvestoijasta ja sijoitussijoitusten tuoton elpymisestä päämiehen hajoamisena ei ole aina realistinen. Jotkut tyypillisesti ansaitsevat tuloja tuottavat ajoneuvot ovat aiheuttaneet tappioita tietyissä vuosina.Esimerkiksi, katso seuraavien vuoden huonoimmat vuodet:

• U. S. Valtiovarainministeriö: -1. 8%
• Yhdistetyt joukkovelkakirjat: -3. 7%

Vaikka yksittäiset omistukset, sijoitusrahastojen tai ETF: t näissä suhteellisen myöten omaisuusluokissa voivat edelleen heittää rahojaan niiden tuoton perusteella, sijoittajat voivat joutua huonompaan suuntaan, jos arvon aleneminen on suurempi kuin tulon tuotto ajan myötä, heikentää pääoman säilyttämisstrategiaansa.

Muiden omaisuusluokkien tuottamiseen käytettävät omaisuusluokat ovat olleet paljon korkeammat vuoden huonoimmat tuotot:

• Global REITS: -59. 9%
• Global High Yield Bonds: -32. 8%
• MLP: t: -39. 2%

Rahastot ja ETF: t näissä omaisuusluokissa voivat olla päteviä sijoituksia, mutta tuotot, jotka hakevat tuottoa, pitäisi ymmärtää riskit. Jälleen kohtalaisen tuoton positiivinen vaikutus voidaan nopeasti hävittää jyrkässä markkinatilanteessa, joka vaikuttaa kyseisiin omaisuusluokkiin. Tilanne on viime vuosina havaitut vaikeudet useille MLP: ihin, jotka liittyvät öljyn alhaiseen hintaan.

Saavuttaminen tuottoa ja riskejä varten

Useat sivustot ja uutiskirjeet tuovat hyödyt sijoittamalla osingot maksavat osakkeet. Lisäksi ne vievät nämä varastot korvaamaan tyypillisiä tulon tuottavia ajoneuvoja. () Vaikka osingonmaksajakeluilla on monia etuja, sijoittajien on ymmärrettävä, että he ovat edelleen varastoja ja ovat alttiina riskeille, joita investoimalla varastoihin. Tämä pätee myös sijoittaessa sijoitusrahastoihin ja ETF: iin, jotka ostavat osinkoja maksavia osakkeita.

Esimerkiksi Vanguardin korkean osingon tuottoindeksin (VHDYX) rahasto on tällä hetkellä 3,33%: n nykyinen tuotto, joka on nykyään suurempi kuin useat kiinteätuottoiset ajoneuvot. Rahasto on kuitenkin edelleen riskialtista, mikä osoittaa sen tappion vuonna 2008 32. 51%. Vaikka tämä oli pienempi kuin S & P 500: n 37 prosentin menetys, se on silti melko jyrkkä yhden vuoden tappio. Toivottavasti saantoa hakevat sijoittajat ymmärtäisivät riskin edes pienemmästä riskipääomarahastosta kuin tämä ennen sijoittamista.

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ovat toinen ajoneuvo, jota sijoittajat pyrkivät saamaan - tunnetaan myös roskasidoksina. Nämä ovat sijoitusrahastojen alapuolella olevia joukkovelkakirjalainoja, ja monet liikkeeseenlaskijat ovat vaikeuksissa olevia yrityksiä tai riski joutua taloudellisiin vaikeuksiin. Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ostetaan yleensä rahasto-osuuden tai ETF: n kautta. Tämä minimoi maksukyvyttömyysvaatimuksen, koska minkä tahansa liikkeeseenlaskun laiminlyönnin vaikutus jakautuu rahaston omistukseen.

Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) -rahasto menetti 21,2% vuonna 2008. Vaikka se on noin 1 600 peruspistettä pienempi kuin S & P 500: n tappio, se on edelleen jyrkkä tulojen sijoittajalle. Lisäksi korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen suorituskykykaaviot näyttävät yleensä enemmän kuin osakekannat kuin kannoille.

Yhdistämällä tuotto ja kokonaistuotto

Ei ole mitään syytä, että sijoitustuoton tuottaminen ja sijoittaminen salkkusi kokonaistuottoon mielessä on toisistaan ​​poissulkeva. Riippuen tietyn sijoittajan tarpeista ja tilanteesta, tasapainoinen salkku voi sisältää sekä tuloja tuottavia sijoituksia että niitä, joilla on hintakehitysmahdollisuuksia.

Kokonaislähtöistä lähestymistapaa hyödyntäen yksi tärkeä etu on kyky jakaa salkkusi laajemmalle valikoimalle omaisuusluokille, jotka voivat todella pienentää kokonaisriskiä. Tällä on useita etuja sijoittajille. Sen avulla he voivat valvoa, missä heidän tuottamansa salkun tuottamat osatekijät ovat. Esimerkiksi he voivat pitää tuloja tuottavia ajoneuvoja verotettuina tileissä ja heikommassa asemassa hintojen arvonnousulle verotettavissa tileissä.

Tämä lähestymistapa mahdollistaa myös sijoittajien päättää, mitkä tilat he kohtaavat niiden kassavirran tarpeisiin. Esimerkiksi kiinteän markkina-tuoton jälkeen voi olla järkevää ottaa joitakin pitkän aikavälin myyntivoittoja osana tasapainotusprosessia.

Bottom Line

Sijoittajien on ymmärrettävä ero tuoton ja tuoton välillä. Rahoituksen neuvonantajat voivat auttaa asiakkaitaan tekemään tätä ja rakentamaan salkkuja, jotka täyttävät tuloja tuottavat tarpeet ja samalla tarjoavat kasvun tasolle tulevaisuudessa. (Lisätietoja lukemisesta:

ETF: n ja sijoitusrahastojen väliset erot )