Ensinnäkin nopea tarkistus: vaadittu tuottoaste on prosentteina ilmaistu tuotto, jonka sijoittajan on saatava investoinnilla taustalla olevan vakuuden hankkimiseksi. Esimerkiksi jos sijoittaja etsii 7 prosentin tuottoa investoinneille, hän olisi halukas sijoittamaan esim. 7-prosenttiseen tuottoon tai korkeammalle.
Mutta mitä tapahtuu, kun sijoittajan vaadittu tuottoaste kasvaa, kuten 7%: sta 9%: iin? Sijoittaja ei enää halua sijoittaa 7-prosenttiseen tuottoon, ja sen on investoitava johonkin muuhun, esimerkiksi 9 prosentin tuottoon. Mutta osinkojen alennusmallin (joka tunnetaan myös Gordon-kasvumallina), mitkä vaaditut tuotot tuottavat arvopaperin hintaan?
Vaadittu tuottoaste säätää hinnan, jonka sijoittaja on halukas maksamaan tietylle vakuudelle. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajalla on vaadittu tuottoaste 10%; yrityksen osinkojen oletettu kasvuvauhti on 3 prosenttia loputtomiin (erittäin suuri olettamus sinänsä); ja nykyinen osinko on $ 2. 50 vuodessa. Gordonin kasvumallin mukaan maksajan enimmäishinta on 35 dollaria. 71 (2,50 dollaria / (0-1-0,03)). Kun sijoittaja muuttaa vaadittua tuottoääntä, myös enimmäishinta, jonka hän on valmis maksamaan vakuudesta, muuttuu myös. Esimerkiksi jos oletamme samat tiedot kuin aiemmin, mutta muutetaan vaadittua tuottoastetta vain 8 prosenttiin, maksimihinta, jonka sijoittaja maksaisi tässä skenaariossa, on $ 50 ($ 2.50 / (0 .0-0.0 .03) ).
Tämä esimerkki vain tarkastelee yhden sijoittajan toimintaa. Mitä tapahtuisi osakekursseilla, jos kaikki sijoittajat muuttivat vaadittuja tuottojaan?
Markkinoilla tapahtuva muutos vaaditussa tuottoasteessa herättäisi muutoksia arvopaperin hintaan. Ota toinen esimerkki (vähennys 8 prosenttiin vaaditulla tuotto-osalla): jos kaikki sijoittajat markkinat pienensivät vaadittua tuottoa, he olisivat valmiita maksamaan enemmän kuin aikaisemmin. Tällaisessa skenaariossa turvahinnat nousisivat ylöspäin, kunnes hinta nousi liian suureksi, jotta jäljellä olevat sijoittajat voisivat ostaa vakuuden. Jos vaadittu tuottoaste kasvaa laskujen sijaan, päinvastoin olisi totta.
-> ->Lisätietoja Kaivaminen osinkojen alennusmalliin ja Miten ja miksi yritykset maksavat osinkoja?
Miten laskea vaadittu tuottoaste
Sijoittajat ja yritykset käyttävät vaadittua tuottoa sijoitusten arvioimiseksi . Selvitä kuinka laskea se.
Miten Iran vaikuttaa öljyn hintaan ja toimituksiin
Jos kongressi hyväksyy sopimuksen, Iranin öljy on yleisesti saatavilla ensimmäisen kerran vuosien kuluessa. Kun iranilainen öljy alkaa tulvata markkinoita, se vaikuttaa maailman öljyntuotantoon ja öljyn hintaan - lopulta.
Miten voin laskea varaston arvon Gordon Grown -mallin mukaan käyttämällä Exceliä?
Oppi Gordonin kasvumallista, joka tunnetaan myös osinkojen alennusmallina; tutustu Microsoft Excelin käyttämiseen ja arvosta osakekurssi tämän mallin kanssa.