a:

Metallit ja kaivosala kohtaavat erityisiä sijoitusriskejä, kuten erittäin pääomavaltaisia ​​hankkeita, sääntelymuutoksia, poliittista epävakautta ja tuottavuuden heilahteluja. Erityisesti oman pääoman sijoittajien tulisi olla tietoisia pääoman kustannusriskeistä ja kaivostoiminnasta poikkeavasta volatiliteetista.

Sijoittajat, jotka ovat tottuneet perinteisempään markkina-arvopaperiin, ei saa käyttää metallien ja kaivosalan riskeihin ja velkoihin. Tämä pätee erityisesti ympäristöasioihin ja alkuperäiskansojen satunnaiseen siirtymiseen. Metallien ja kaivostoiminnan tuottavuus keskittyy tiettyihin alueisiin, ja monet näistä alueista ovat vähemmän kehittyneitä ja poliittisesti epävakaita.

Ernst & Youngin raportti

Ernst & Young Global julkaisee vuosittain alan tietoturva-, riski- ja suorituskyvyn parantamista käsitteleviä teollisuudenaloja koskevia raportteja. Näissä raporteissa korostetaan alueita, joilla riski ylittää vakiintuneet järjestelmälliset riskit laajemmilla markkinoilla. Ernst & Youngin kaivos- ja metalliliiketoiminnan riskiluettelon katsotaan olevan alan kattavin riski ja palkkio.

Vuoden 2014 raportin mukaan tuottavuuden puute oli metallien ja kaivostoiminnan suurin riski. Hyödykkeiden hintojen nousu vuosina 2005-2011 johti monille yrityksille, jotka vauhdittivat kasvua. Kun tuottavuus heikkeni ja hinnat laskivat, suurin osa näistä yrityksistä on joutunut etsimään tapoja leikata kustannuksia - joskus dramaattisesti. Tämän seurauksena tuottavuus heikkeni edelleen vuosina 2013 ja 2014 ja on huolenaihe, kunnes marginaalit elpyvät.

Toinen eniten painava riski oli pääoman jakaminen ja käyttöoikeus. Tämä ei ole mikään uusi toimiala, joka on perinteisesti paljon pääomavaltaisempi kuin monet muut pörssissä noteeratut yhtiöt. Kun volatiliteettiongelmat nousevat, tavanomaiset menetelmät, joita yritykset käyttävät vipuvaikutuksen saamiseksi, tulevat haasteellisiksi ja vähemmän kannattaviksi.

Ernst & Youngin raportissa korostetut muut merkittävät riskit sisältävät kaivostoiminnan ja resurssien kansallisuuden lisensointi- ja sääntelyrajoitukset. Raportin mukaan "yhteisön ristiriidat ympäristökysymysten ja sosiaalisten ongelmien vuoksi voivat aiheuttaa suuria kaivoksia menettää noin 20 miljoonaa dollaria viikossa." Jos aktivistien viivästyneiden tai pysäytettyjen projektien määrä kasvaa edelleen, monet liiketoimintamallit kestävät kyseenalaiseksi.

Jaetut riskit laajemman markkinan kanssa

Metallit ja kaivos sijoittajat keskittyvät Ernst & Young -raportissa lueteltujen ainutlaatuisten riskien tyyppeihin. Tämä ei tarkoita sitä, että muita yleisemmin jaettuja riskejä voidaan sivuuttaa.Esimerkiksi suuret makrotaloudelliset indikaattorit, kuten korkotasot ja kuluttajien luottamustasot, vaikuttavat kaivosyhtiöihin aivan yhtä paljon kuin vähittäiskauppiaat, tekniset yritykset tai maatalous.

Kaikilla sektoreilla on korvaajien uhka. Jotkut sijoittajat viittaavat tähän "horisontina katsottavaksi". Kiiilikaasu ja kaasu hiilen korvaamiseen uhkaavat perinteisiä kaivostoimintamahdollisuuksia. Kuluttajat tai tuottajat voivat yhtäkkiä aloittaa uuden alumiinikorvauksen mieluummin teräkseen tai kuparin sijasta muovia ja grafeenia.

Muut yhteiset riskit laajemmilla markkinoilla ovat altistuminen konflikteille, huonon hallinnan mahdollisuus, työvoimakustannusten nousu tai talouden hallinnon huonon hallinta.