a:

Autoteollisuuden investointien vaara on hieman suurempi kuin laajemmilla markkinoilla. Autoteollisuuden autonosien osa-alue muodostaa entistä merkittävämmän riskin mutta tarjoaa mahdollisuuden suurempaan tuottoon, kun markkinat ovat vahvat.

Vuoden 2015 tammikuusta lähtien taloudellisen vakauden lisääminen on johtanut autoteollisuuden volatiliteetin heikkenemiseen verrattuna edelliseen vuosikymmeneen. Autojen valmistajat, kuten General Motors ja Chrysler, jotka olivat mukana kriiseissä 2000-luvun lopulla ja 2010-luvun alussa, sittemmin saivat taloudellista asemaansa saatuaan suuria julkisen sektorin säästöjä. Auto-osien alasektori pysyy kuitenkin epävakaisena monien suurten autovalmistajien meneillään olevien työvoimakonferenssien ja vaihtelevien materiaalien hintojen ansiosta, mikä johtuu taloudellisesta epävakaudesta ympäri maailmaa.

Yksinkertainen tapa verrata alan riskiä laajemmille markkinoille on tutkia sen beeta-kerrointa. Tämä luku mittaa alan volatiliteettia, ja beta on 0, joka edustaa täysin vakaata sektoria, joka ei koskaan vaihtele ylös- tai alaspäin. Mitä korkeampi beta, joko positiivinen tai negatiivinen, sitä epävakaampi ala. Positiivinen beta merkitsee sektoria, joka liikkuu ylös ja alas samaan suuntaan kuin laajemmat markkinat, kun taas negatiivinen beta on sellainen, joka liikkuu käänteisesti laajemmilla markkinoilla. Laajempia markkinoita edustaa beta

Esimerkiksi oletetaan, että autoteollisuudella on beta 1. 09. Näin toimiala siirtyy samaan suuntaan kuin laajemmat markkinat, mutta se on 9% enemmän haihtuvia. Tarkastellaan kahta varastoa, joista toinen on tyypillinen laajakaistainen varasto ja toinen tyypillinen autoalan varasto. Molemmilla on alkuarvot 1 000. Härkämarkkinat työntävät ensimmäisen kannan 1,100: een. Koska autokanta on 9% haihtuvampi, se saa 109 pistettä ensimmäiseen 100: een verrattuna. siksi se nousee arvoon 1, 109.

Samalla esimerkillä oletetaan, että auto-osien alasektorin beta on 1. 35. Näin ollen se on 35% haihtumpi kuin laajemmilla markkinoilla. Tyypillinen autoalan osuudet samassa skenaariossa kasvattavat arvoa 1 000: sta 1, 135: een.

Vaikka sektorit, joilla on korkeammat betat, tarjoavat voimakkaampia tuottoja kuin laajemmilla markkinoilla hyvissä ajoin, ne ovat täynnä suurempia riskejä karhun markkinoiden ja taantuman aikana. Autokanta, joka nousee 9% enemmän kuin laajemmat markkinat nousun aikana, menettää myös 9% enemmän kuin laajemmilla markkinoilla laskusuhdanteen aikana. Tästä syystä monet sijoittajat suojaavat auto- ja auto-osuuksia altistamalla osa niiden salkkuista aloille, joilla on alempia (tai jopa negatiivisia) betoja.Tämän monipuolistamisen kautta sijoittaja rakentaa salkun sellaisilla aloilla, jotka kykenevät aggressiivisiin voittoihin härkämarkkinoilla yhdessä muiden alojen kanssa, jotka lieventävät tappiot karhumarkkinoilla.