Kerran kerran, kun sanonta "tuloerot" mainittiin julkisessa foorumissa, sanan sanan käyttäjä on merkitty eräiksi kapinalaisiksi sosialistisiksi tai liberaaleiksi ääriliikkeiksi, jotka eivät vain saaneet Amerikkaa . Vuoden 2016 kampanjakausi kuitenkin kokoaa höyryn, mutta tulo tasa-arvo ei enää ole vain vasemmistopuolue. Demokraatit ja republikaanit eivät vain ole hyväksyneet sitä, mutta se on myös tullut ralliruutu sekä Mainille että Wall Streetille.

Suuren taantuman jälkeen tuloero on osoittautunut paitsi sosioekonomiseksi kysymykseksi myös suhteellisen tärkeäksi taloudelliseksi tekijäksi, joka on ollut monitahoinen vaikutus investointi-maailmaan kuusi vuotta.

Tutkimukset osoittavat, että tulo ei ole uusi ilmiö

Viimeisten neljän viiden vuosikymmenen aikana tuloerot ovat kasvaneet työmarkkinoiden kehityksen vuoksi. Globalisaatio, teknologian kehitys ja politiikan muutokset ovat tämän rakenneuudistuksen tärkeimpiä tekijöitä.

Miksi Wall Street alkaa nyt kiinnittää huomiota tähän ongelmaan?

Morgan Stanleyn taloustieteilijöiden, Ellen Zentnerin ja Paula Campbellin mukaan luotonannon laajentaminen antoi meille mahdollisuuden unohtaa kasvava epätasa-arvo vuosikymmenien ajan. Sitä voitaisiin purkaa puolueettomana kysymyksenä, koska emme nähneet makrotaloudellisia seurauksia. Ala- ja keskiluokan kotitaloudet jatkoivat ostaa tavaroita.

Taloustieteilijät ja Wall Street ovat hämmentyneet siitä, miksi USA: n elpyminen suuren laman jälkeen on ollut niin vähäistä. No, luotto on kuivunut useimmille amerikkalaisille, ja niiden menoteho on saanut suuren osuman. Niiden menotehon puute on menettänyt koko talouden.

Viimeiset parin vuoden aikana on esitetty useita tutkimuksia, jotka korostavat tuloerojen vaikutusta talouteen.

Standard & Poor's Ratings Servicesin taloustieteilijät julkaisivat elokuussa 2014 raporttinsa "Kuinka kasvava epätasa-arvo heikentää U: n talouskasvua ja mahdollisia tapoja muuttaa vuorovesi. "

He havaitsivat, että vähemmän epätasa-arvo lisää taloudellista kasvua kuin mikään muu muuttuja.

Tässä on miksi.

Taloustieteilijät nyt tietävät, että kun korkeatuloiset kotitaloudet saavat suhteettoman suuren osan tuloista, talouskasvu kärsii. Varakkaat pyrkivät säästämään enemmän sen sijaan, että he tekevät sen sijaan että käyttävät sitä, joten kysyntää ei ole tarpeeksi korkean kasvun ylläpitämiseksi.

Vuonna 2014 Morgan Stanleyn taloustieteilijät kirjoittavat raportissaan "Epätasa-arvo ja kulutus", että heikommat kulutustulot niille kotitalouksille tulospektrin alapäässä ovat merkittävä tekijä U.S: n heikon talouden elpymisen selittämisessä.

Itse asiassa mietinnössä sanotaan: "Yhdysvaltojen kotitalouksille on kulunut yli viisi vuotta" tunne, että ne ovat toipumassa ", mikä korostaa, että useimmat amerikkalaiset perheet eivät ole olleet osa taloudellista vuoropuhelua -pyöristää.

Joten kysymys on edelleen, miten annamme alemman ja keskiluokan todellisen kulutusvoiman, jotta he voivat palata takaisin ostamaan juttuja uudelleen?

Suuri lama, rahapolitiikka ja riskialttiiden varojen nousu

Vuoden 2008 lama muutti kaikkea. Kun työttömyys nousi ja luottolähteet kuivattiin, kasvavaa tuloerojen epätasa-arvoa ei enää pystytä peittämään lainalla.

Voidaan väittää, että parhaan vastauksen tilanteeseen olisi ollut kongressitoiminta verouudistuksen muodossa ja julkisten menojen ohjelmien, kuten veronalennusten ja infrastruktuuri-investointien muodossa.

Vuoden 2009 787 miljardin dollarin American Recovery- ja Reinvestment Act -asiakirjan kuluttua Capitol Hillilla ei kuitenkaan ollut vatsataakkaa lisäämään alijäämää.

Kongressaalisen toimimattomuuden vuoksi silloinen federaattori Ben Bernanke uskoi, että hänen velvollisuutenaan oli alentaa korkotasoja nollaan kasvun edistämiseksi. Alhaisemmat hinnat toivottavasti kannustavat kulutukseen ja rakentamiseen. Kun tämä ei toiminut kokonaan, Fed aloitti määrällisen keventämispolitiikkansa saturoittamalla rahoitusmarkkinoita käteisellä ja tukemaan masentuneita omaisuuserien hintoja.

Usko oli, että vahva osakemarkkina antaisi sijoittajille tunteen taloudellisesta euforisuudesta, joka innostaa heitä "investoimaan".

Markkinoiden näkökulmasta katsottuna Fedin nolla-ja QE-politiikka on ollut loistava menestys. Tämä viime maaliskuussa merkitsi nykyisen sonnien kuusi vuotta.

Sekä Dow Jonesin teollinen keskiarvo että Standard & Poor'sin 500 osuma pohjalla 9. maaliskuuta 2009, joka johtui edellisen vuoden kriisistä. Kuusi vuotta myöhemmin rahapolitiikan tuella - Dow ja S & P 500 -indeksi nousivat 173% ja 206%.

Nyt kuten olette odottaa, nollatariffiympäristö on tuhonnut pieniä säästäjiä, jotka investoivat ajoneuvoihin, kuten rahamarkkinat ja säästötilit sekä julkisen velan.

Mutta kuten edellä on todettu, elpyminen on ollut heikkoa, koska tämä rikkaus ei ole voinut laskea alhaisille ja keskituloisille kotitalouksille. Ylimääräiset tulot kotitaloudet, jotka yleensä pyrkivät sijoittamaan enemmän osakkeisiin, ovat nähneet tulonsa kasvavan, koska alhaalta ylöspäin sijoitetut, jotka sijoittavat enemmän kiinteäkorkoisiin tuloihin, ovat laskeneet tuloaan taantuman jälkeen.

Bottom Line

Wall Street näkee kasvun tulonjakoa. Tällä hetkellä he näkevät nykyisen rahapolitiikan yhtenä ainoana keinona, joka voisi herättää talouskasvua ja toivottavasti saada haluttu kysyntä alemman ja keskiluokan.

Hidas globaalin kasvun pelko, Yhdysvaltojen monikansallisten yritysten pohjapiirrosten ja Yhdysvaltain viennin pelon pelko, pelko markkinoiden lähettämisestä vapaaseen laskuun pitää lyhytaikaisia ​​korkoja lähellä nollaa tai tuottavat vähäisiä koronkorotuksia, jotka pitävät osakemarkkinat päällä ja vahvana lähitulevaisuudessa.