Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc18. 08 + 1. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on suurin energiainfrastruktuuri yritys Pohjois-Amerikassa. Yhtiö omistaa tai käyttää noin 84 000 kilometriä putkilinjoja ja noin 180 terminaalia. Kinder Morganin putkistot kuljettavat maakaasua, jalostettuja öljytuotteita, raakaöljyä, hiilidioksidia ja muita tuotteita. Yrityksen toiminta toimii maksullisena tietä, ja se saa maksun liikennepalvelujen tarjoamisesta.

Maksupohjaiset palvelut

Ylivoimainen enemmistö Kinder Morganin rahapelistä tuottaa palkkipohjaisia ​​palveluita, mutta yritys on hieman suojassa hyödykkeiden hintavaihteluilta. Maksut, joita Kinder Morganin kaltaiset keskisuuret yritykset saavat kuljetettaviksi, perustuvat siirrettävän öljyn määrään eikä öljyn hintaan.

Öljyn hintavaikutukset

Kinder Morgan voi olla jonkin verran suojassa öljyn hinnan vaihteluilta, mutta öljymarkkinoiden perusteet vaikuttavat kuljetettavan öljyn määrään, mikä puolestaan ​​voi vaikuttaa tuloihin, joita Kinder Morgan saa palvelujaan. Vuoden 2016 osalta Kinder Morgan arvioi, että raakaöljyn keskimääräisen keskimääräisen West Texas Intermediate -tuotteen (WTI) jokaisesta 1 dollariin tynnyriltästä johtuen jakokelpoinen kassavirta vaikuttaa noin 7 miljoonaan dollariin. Tämän saman luvun laskemisen vuonna 2015, kun WTI laski noin 22 dollaria barrelilta, arvioidaan, että öljyn hinnan lasku johti Kinder Morganin jakokelpoiseen kassavirtaan 154 miljoonalla dollarilla.

Vuonna 2015 Kinder Morganilla oli jakokelpoinen kassavirta 4 dollaria. 699 miljardia euroa ennen yhteisten osakkeenomistajien saatavilla olevia eräitä eriä. Jos öljy olisi pysynyt samana vuoteen 2015 asti, Kinder Morganin jakokelpoinen kassavirta olisi ollut 4 dollaria. 889 miljardia, mikä ei ole huomattavasti korkeampi kuin 4 dollaria. 669 miljardia euroa se todellisuudessa vetäytyi sisään. Voit arvioida, että WTI: n 22 dollaria tynnyriltä pudotus alensi vain Kinder Morganin jakokelpoista kassavirtaa 4%.

Kinder Morganin liiketoiminnassa hyödyttävän alhaisen öljyn hintaympäristön luominen on trendi. Vaikka öljyn hinta on romahtanut, öljyntuotanto pysyy korkeana, ja monet yritykset lisäävät tuotantoaan tulojen ylläpitämiseksi hintojen laskussa. Niin kauan kuin yritys tekee rahaa öljyyn, jota se myy, tämä strategia on järkevä. Tämä on hyvä asia Kinder Morganin liiketoiminnalle, koska se synnyttää palvelutarpeen kasvavaa kysyntää.

Shelter, Not Immunity

Kinder Morganin liiketoiminta on turvassa öljyn hinnan heilahteluilta, mutta se ei ole immuuneja pitempiin hintoihin tai muihin dramaattisiin hintojen laskuun. Jos öljyn hinnat laskevat siihen pisteeseen, jossa monet tuottajat ovat syvällä tappiollisella alueella, niin tuloksena syntyy leikkauksia.Lähtöleikkaukset vähentävät öljyjen määrää kuljetuksiin ja tämä vahingoittaa Kinder Morganin liiketoimintaa. Positiivisessa mielessä öljyn tuotannon leikkaukset eivät kestä ikuisesti. Jos hinnat alenevat riittävän laajan tuotannon leikkaamiseksi, toimitukset kutistuvat ja synnyttävät niukkuutta. Tarpeet puolestaan ​​lisäävät hintoja.

Öljyn hinnan romahtaminen on jättänyt öljy-yhtiöille vähemmän varoja viettää. Kinder Morgan neuvottelee palkkiot pitkäaikaisista sopimuksista. Jos öljyn hinta pysyy alhaisena pitkään aikaan, Kinder Morgan todennäköisesti tuntee asiakkaidensa painetta alentaa maksujaan. Vaikka öljyntuottajat voivat neuvotella, Kinder Morganilla on edut neuvotteluissa. Öljytuottajilla ei ole paljon vaihtoehtoja kuljettaa tuotteitaan, ja Kinder Morgan tarjoaa tarvittavan palvelun. Kinder Morgan voi yksinkertaisesti sanoa "ei" painetta alentaa maksujaan, mutta öljy-yhtiöillä ei ole varaa saada tuotteensa markkinoille. Kinder Morganilla on suuri asiakaskunta; Yhtiö totesi viimeaikaisessa tulosraportissaan, että vain muutamasta asiakkaasta on yli 1% sen vuotuisista tuloista. Suuri ja monipuolinen asiakaskunta on toinen Kinder Morganin eduista.