Ray Dalio on maailman suurin hedge-rahasto, Bridgewater Associates, joka viime kuussa hallinnoi noin 154 miljardia dollaria maailmanlaajuisissa sijoituksissa. Forbes arvioi Dalion nettovarallisuuden olevan 15 dollaria. 3 miljardia, sijoittaen hänet 30 parhaan joukkoon aikakauslehtien 400 rikkaimman amerikkalaisen luettelosta. Yksi hedge-rahastojen historian vaikuttavimmista jäljennöksistä Ray Dalion epätavallinen elämä ja menetelmät tarjoavat kiehtovan tutkimuksen pyrkiville kauppiaille ja sijoittajille.

Early Life

Vuonna 1949 Queensin kaupunginosassa New Yorkissa syntynyt Ray Dalio oli ainoa lapsi. Hänen isänsä oli jazzmusiikki, joka soitti sekä klarinettia että saksofonia. hänestä Dalio perii elinikäisen musiikin rakkauden.

Kun Dalio oli kahdeksan, perhe muutti Manhassetin esikaupunkialueelle Long Islandilla. Vaikka hän ei ollut tähtiportainen opiskelija, hän oli ahkera, ansaita rahaa työpaikoilta täällä ja siellä, kuten paperireitillä. 12-vuotiaasta alkaen hän työskenteli caddynä yksinoikeudella Links Golf Clubissa, jossa osakemarkkinat olivat yhteinen keskustelun aihe.

Nuori Dalio oppi klubin jäsenten osakekaupasta ja 300 dollaria hän oli säästänyt, sijoitti Northeastern Airlinesiin edulliseen hintaan 5 dollaria per osake. Se osoittautui onnekas liikettä, kun yritys otettiin pian sen jälkeen, kolminkertaistaa osakkeiden arvon.

Hänen varhainen menestystarjonsa kannusti häntä tutkimaan, ja hän alkoi karkottaa vuosikertomuksia ja pyytää neuvoja kokeneilta sijoittajilta. Dalio jatkoi menestyksekkäästi investoimista lukion aikana ja kasvatti tilinsä huomattavasti, kun hän valmistui.

Korkeakoulu

Pitkässä yliopistossa käymässä Dalio jatkoi panostusta osakemarkkinoille ja alkoi oppia hyödykkeiden futuureista. Futuurimarkkinat olivat houkuttelevia osittain johtuen suhteellisen alhaisista marginaalivaatimuksista, jotka antoivat hänelle mahdollisuuden ottaa suurempia positioita vähemmän pääomalla. Toisin kuin lukiossa, Dalio yleni akateemisesti korkeakoulussa ja myöhemmin hän sai Harvardin kauppakorkeakoulun.

Early Career

Valmistuttuaan Harvardista, hän vietti vuotta Dominick & Dominick, LLC: llä, johtajaina hyödykkeissä. Hän muutti myöhemmin Shearson Hayden Stoneen, jossa hän työskenteli hyödyke-futuurit-osastolla, joka antoi neuvontaa suojausriskeistä. (Lisätietoja on kohdassa Miten yritykset käyttävät johdannaisia ​​suojaamaan riskiä. ) Kuitenkin, kun hän oli kohtalokkain erimielisyys osastopäällikön kanssa, hänet irrotettiin yrityksestä.

Bridgewater Associates

Dalio perusti Bridgewaterin vuonna 1975 26-vuotiaana, joka aluksi toimii kahden makuuhuoneen asunnossa. Hän aloitti neuvomalla yritysasiakkaita valuutta- ja korkoriskeistä. Yrityksen kasvu kasvoi McDonald'sin (MCD MCDMcDonald's Corp170: n saamisen jälkeen).77 + 0. 41% Created Highstock 4. 2. 6 ) ja yksi sen suurimmista toimittajista asiakkaina. Bridgewater jatkoi 1980-luvun aikana Maailmanpankin ja Eastman Kodak Co: n (KODK KODKEastman Kodak Co5: n) investointeja 200. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Yritys toimii nyt asiakkaiden kanssa, joihin kuuluvat ulkomaiset hallitukset, keskuspankit, eläkerahastot ja yliopistovarat. Westport, Conn., On kasvanut noin 1 500 työntekijään.

Kuten George Soros Quantum-rahastosta, Dalio on globaali makro sijoittaja, joka pyrkii hyötymään maailmanlaajuisen talouskehityksen ennakoinnista käyttäen erilaisia ​​rahoitusvälineitä. Laaja-alainen monipuolistaminen luonnehtii yrityksen sijoitusstrategiaa, jolloin vältetään keskittymisen riski on yksittäinen sektori. Analyytikkona Dalio omaksuu ymmärtämään palapelin siitä, miten taloudelliset ja taloudelliset tapahtumat liittyvät toisiinsa.

Vuonna 2007 Bridgewater esitti asuntolainan ja lainanottokuplan loppumisen ja suuret pankit maksukyvyttömyysvaaran. Vuoden 2008 finanssikriisin seurauksena se saavutti myönteisen tuloksen, kun useimmat varat kärsivät suurista tappioista. (Lisätietoja on kohdassa Vuosien 2007-2008 rahoituskriisin tarkastelu .)

Dalio-operaation entisen Federal Reserve -edustajan Paul Volckerin puheenvuoro kertoi The Economistille, että hän joskus kokee, että Dalio on " suurempi henkilöstö ja tuottaa asiaankuuluvia tilastotietoja ja analyyseja kuin Federal Reserve. "

Bridgewater Culture

Bridgewaterissa totuus ja huippuosaaminen ovat korkeimmat arvot. Dalio rohkaisee henkilöstöä haastamaan näkemyksiä ja löytämään totuuden poistamalla egon päätöksenteosta. Vuonna 2011 Dalio julkaisi pitkän käsikirjan nimeltä "Principles", jossa hahmoteltiin hänen näkemyksensä investoinneista ja yritysjohdosta. Kriitikot ovat joskus luonnehtineet yritystä kulttuurina, osoittaen karismaattiselle johtajalle, hyvin määritellyille arvoille ja syrjäiselle paikalle. (Yrityksen toimisto sijaitsee metsäisellä alueella.)

Henkilökohtainen elämä

Dalio ja hänen vaimonsa Barbara ovat neljä poikaa ja elävät Greenwichissä Conn. Hän nauttii rock-musiikista, ulkoiluaktiviteeteista ja metsästyksestä. Dalio on myös tunnetusti Transsendenttisen Meditaation pitkäaikainen harjoittaja.

Philanthropy

Vuonna 2011 Dalio allekirjoitti The Giving Pledge. Bill Gatesin ja Warren Buffettin johtama The Giving Pledge on maailman rikkaimpien yksilöiden ja perheiden sitoutuminen antamaan suurimman osan vauraudestaan ​​hyväntekeväisyyteen. Hän on myös luonut Dalio-säätiön, jolla on yli 800 miljoonan dollarin omaisuus, joka on tukenut esimerkiksi säilyttämistä ja koulutusta.

Bottom Line

Keskimääräinen elinikä on viisi vuotta, jolloin suurin osa hedge-rahastoista epäonnistuu, mikä on sopusoinnussa tehokkaan markkinoiden hypoteesin kanssa, mikä viittaa siihen, että markkinat ovat mahdottomia pysytellä toistuvasti ajan mittaan riskitasolla. Bridgewater, jolla on 40 vuotta toimintaa ja vaikuttava tulos, on outlier. Yhdessä muutamien muiden yritysten, kuten Renaissance Technologiesin, kanssa, se heikentää tehokkaan markkinoiden hypoteesin uskottavuutta.(Katso lisää Maailman 10 parhaan sijoitusrahastoyhtiön .)