Kun ihmiset puhuvat markkinoista menossa ylös tai alas, osoittaen vahvaa suorituskykyä tai heikkoa tai kääntäen heimon tai karhun, he viittaavat markkinoihin, kuten näkyy linssin indeksit.

Indeksit toimivat kuten yhteenveto markkinoista seuraamalla markkinoiden parhaita varastoja. Yksi suurimmista tekijöistä kantojen kehityksessä on markkinoiden terveydentila, on vaikea uskoa, että indeksit ovat olleet noin alle puolet pörssien historiasta. Tässä artikkelissa tarkastelemme näiden sijoitusvälineiden historiaa.

->

OPINNÄYTETYÖ: Hakemisto Investointi

Ennen Dow
Osakemarkkinoiden maine on nähnyt korkeita ja alhaisia ​​koko historiansa ajan. Sen alhaisin piste näkyy parhaiten 1929 tapahtuneen romahduksen jälkeisinä vuosina, koska se tuhosi niin monien ihmisten investoinnit.

New Yorkin arvopaperipörssin ensimmäiset 120 vuotta on luokiteltava Down toiseksi huonoimpina. Markkinoiden epäluottamus tällä ajalla ei ollut niin voimakasta, mutta se oli paljon kestävämpi. Tärkein syy tähän alhaiseen tasoon oli, että markkinat osallistuivat mieluummin kuin investoimalla. Tämä ei ollut täysin heidän syynsä, koska säännöt olivat melko löysät ja mitä tietoja saatat saada ei ollut taattu olevan tarkka tai jopa totuudenmukaista. Tämä yhdistettynä vihollisen kaltaisiin jälleenmyyjiin ja välittäjiin, jotka ympäröivät Wall Streetia odottamalla sijoittajia, joita he voisivat hyödyntää, tekivät markkinat epävakaisemmiksi. Oli monia rehellisiä välittäjiä, yrityksiä ja jälleenmyyjiä, mutta ei ollut mitään, jolla voitaisiin torjua vilpillisten petosten virtaus vähemmän vakailta. (Lue lisää NYSE: stä, tarkista Mikä on NYSE: n avaus- ja sulkukellojen takana? )

Vähemmän tunnustettu, mutta yhtä tärkeä, oli se, että ihmiset eivät ymmärtäneet markkinoita tai sen jakeita ja pisteitä. Markkinoiden idea oli edelleen yksi tiloista, joissa voit selata maanviljelijöiden tuotteita ja ostaa päivittäistavaroita. Ajatus yrityksen suorituskyvyn hankkimisesta oli vaikeaa 17. ja 18. vuosisadan alkupuoliskolla amerikkalaisten ymmärtämiseksi.

Muista, että useimmat aikuiset olivat käyttäneet lapsuutensa kaivoksissa, tehtaissa ja kentissä eikä kouluissa. Jopa markkinoilla toimivat eliit eivät olleet täysin ymmärtäneet sitä joissakin tapauksissa. He ymmärtävät, että se kulki jaksottaisten ylä- ja alamäkien läpi samalla epämääräisellä tavalla, että aluksen hallussa oleva henkilö voi arvata onko se merellä tai satamassa liikkeen avulla, mutta silti ei ole aavistustakaan aallot, joita he kohtaavat. Ilman näitä tietoja ostaminen osakkeista, kun se oli ylihinnoiteltu tai alihinnoitettu oli enimmäkseen onnea.

Sauvat hiekassa
Charles H. Dow, rahoituksen toimittaja, esitteli ensimmäisen osakekannan vuonna 1896.Hänen Dow Jones Industrial Average oli keskimäärin 12 parhaan vaihtoehdon markkinoilla. Koska tämä oli vasta teollisen vallankumouksen takana, suurin osa näistä yrityksistä oli teollisuudessa (terästehtaat, rautatiet, kaivostoiminta jne.). Hän laski DJIA: n ottamalla kaikki osakekurssit, lisäämällä ne yhteen ja jakamalla ne osakkeiden lukumäärän mukaan. Tämän yhtälön määrä 26.5.1896 oli 40. 94. Down alue on laajentunut. (Lue lisää Dow Theory .)

Dow ajatteli keskimäärin markkinoiden vuoroveden mittaa. Laskelmiensa avulla hän käytti periaatteessa keppiä jokaisen aallon korkealla vesimerkillä tai kaupankäyntipäivänä. Jos aallot jatkoivat häntä ja häntä kiinni rannalla, vuorovesi nousi. Jos hän joutui kulkemaan kauemmas joka kerta ottamaan kiinni kiinni, niin vuorovesi kääntyi. Tämän toimenpiteen avulla Dow pystyi näkemään, nousivatko markkinat peräkkäin, kuten sonnien markkinoilla vai onko se säännöllisesti laskenut, kuten karhumarkkinoilla.
Dow aloitti Railroad Averagein vuonna 1884 (nyt Dow Jones Transportation Average) ja Utility Averagein vuonna 1929. Vuonna 1928 Dow-indeksien laskentamenetelmän vaihtaminen oli välttämätöntä, koska yritykset tekivät fuusioita ja varastomuutoksia, jotka vääristyivät numerot. Dow siirtyi joustavien jakajien järjestelmään, joka muuttuu, jotta keskimääräinen arvo ei vääristy näiden ja muiden komplikaatioiden vuoksi. Tässä muodossa DJIA on edelleen noin vuonna 2007, mutta 30 yrityksestä, jotka muodostavat sen, on paljon vähemmän keskittymistä teollisuudessa. Nimi on kuitenkin jumissa.

S & P 500
Standard & Poor's 500 jäljittää juurensa 1860, jolloin Henry Varnum Poor julkaisi "Yhdysvaltojen rautatien ja kanavien historiaa". Sen sijaan, että se olisi kirjaimellinen historia rautateiden, se oli ensimmäinen taloudellinen historia kaikkien yritysten raidat tai kaivamaan kanavia Yhdysvalloissa. Poor toivoi, että hänen kirjansa auttaisi saamaan tietoja pankkialueen ulkopuolisille sijoittajille. Sen menestys johti hänet julkaisemaan Yhdysvaltojen rautatiekäsikirjan vuosittain.

Poor'n julkaisujen myynnin kiihtyminen kannusti muita yrityksiä, kuten Standard Statistics ja Moody's Manual Co., laajentamaan toimintaansa vain rautatiekantaan nähden. Nämä kolme yritystä joutuivat hitaasti sulautumaan 1913-1941. Tämän prosessin aikana vakiotilastot alkoivat ylläpitää 223 kantojen indeksiä markkinoiden eri aloilla, mutta niiden oli vähennettävä 90: een, koska koneella tai henkilökunnalla ei ollut sellaista tietokonetta, joka pystyi vastaamaan useiden yritysten sisältävän indeksin päivittämiseen. Yksi niistä asioista, jotka erottivat tämän indeksin suosituimmasta DJIA: sta, oli se, että se oli markkinapainotteinen keskiarvo eikä Dow. Tämä merkitsi sitä, että isommat yritykset eivät heittele 90: tä yhtä paljon kuin Dow: n ylin yritykset tekivät DJIA: n. Tätä tarkempaa kokonaismarkkinoiden mittausta ei täysin arvostettu vasta paljon myöhemmin.

Poor's -yhtiö joutui konkurssiin 1929-luvun kaatumisen jälkeen, ja se otettiin mukaan vakiotilastoihin hyvillä ehdoilla. Vasta muodostettu Standard & Poor's 90 -indeksi, pelkästään Standard Statistics 1926 -indeksin uudelleennimeäminen, oli ainoa päivittäin laskettu indeksi. Vuonna 1946 Standard & Poor osti IBM: ltä punch card -tietokoneen ja yritti yhtäkkiä laajentaa hakemistoa 500 yritykseen, joita voitaisiin päivittää tunneittain.

Katso Tech Stocks Run
Vuonna 1985 Nasdaq esitteli oman indeksinsä kilpailemaan S & P: n kanssa. Nasdaq 100 suunniteltiin markkinalähtöiseksi indeksiin, joka sisälsi enemmän teknologiateollisuuden yrityksiä - suurelta osin kapeaa alueelta tuolloin. Nasdaq itse oli suunniteltu markkinoimaan näitä kantoja ja se oli kasvanut tasaisesti valtaan, koska sekä tietokone että internet toivat teknologian ihmisten kodeihin.

Teknologian suosio 1980- ja 1990 -luvulla ansaitsi Nasdaq 100: n kolmanneksi paikkana talousuutisissa. Tämä lisääntynyt altistuminen aiheutti useammat sijoittajat parantamaan nousevaa kuplia 1990-luvun loppupuolella ja näin ollen kasvattivat vahinkoa teknisestä kaatumisesta. Huolimatta epäonnistuneesta roolistaan ​​(ja yhä teknologisesti riippuvaisemmasta maailmasta), Nasdaq 100 jatkaa asemansa yhtenä maailman johtavista indekseistä. (Lisätietoja Nasdaqista on kohdassa Tale of Two Exchanges: NYSE- ja Nasdaq ja Vaihdon tunteminen .)

Hakemistot Galore
Dow, S & P ja Nasdaq-indeksit, on satoja muita indeksejä. Indeksirahastot ja heitä rakastavat passiiviset sijoittajat ovat kannustaneet luomaan yhä useampia näistä markkinoiden seurantavälineistä.

Suosituimmat kolmen parhaan joukossa ovat seuraavat:

• Yhdysvaltojen pörssiyhdistelmäindeksi
• Russell-indeksit
• NYSE Composite -indeksi,
• 30 vuoden joukkolainojen indeksi

valittavien indeksien valinta.

Tämä glut of information johtuu suurelta osin tietojen paljastamisesta, laskennasta ja tietenkin internetistä. Laskentatoiminta on erityisesti antanut tilastotieteilijöille mahdollisuuden käyttää laajaa tai kapeaa varastosäiliötä, kun he haluavat, ja saadakseen päivitetyt luvut muutaman sekunnin ajan uudelleenlaskemiseen. Tietojen nopeus ja analyysien tekeminen sen kanssa olivat mahdottomia jopa 30 vuotta sitten.

Miten indeksi muuttui Investing
Indeksien vaikutus sijoituksiin oli ja on edelleen valtava. Perusteellisimmalla tasolla indeksit tuottivat läpinäkyvyyden ja paremman käsityksen markkinavoimista. Dow-teoria, jonka Charles Dow edusti edelläkävijä, oli yksi ensimmäisistä teknisen analyysin yrityksistä. Indeksit ovat myös olleet korvaamattomia contrarianeille, kauppiaille ja vauhtiinvestoinneille antamalla heille mittauksia kokonaisvaltaisesta markkinatunnuksesta.

Enimmäkseen indeksit loivat vertailukohdan sijoittajille ja rahanhoitajille, jotta ne voisivat mitata. Tämän vertailuarvon luominen kannusti myös investoijien joukkoa valitsemaan vähemmän aktiivisen reitin ja tyytyäkseen vaatimattomampiin tuottoihin, mikä merkitsi ensimmäistä kertaa historiansa sijoittamista, kun niille, joilla ei olisi riittävää taloudellista tietämystä, mahdollistivat omien salkkujensa hallinnan.Nyt on olemassa indeksit teknologian varastot, lääkkeet ja kaikki osa-alue rahoitusmarkkinoilla, joita sijoittaja haluaa tietää. Sijoittajien haaste ei enää ole, miten saada luotettavaa markkinatietoa, mutta mitä se tekee.

Lue lisää investointihistoriasta Stock Market: Look Back ja Miten Wild West Markets oli tamed .