Sijoittajille on yleistä käytäntöä käyttää hinta / voitto -suhdetta (P / E-suhde tai hintaryhmä) määrittääkseen, onko yhtiön osakekurssi ylittynyt vai aliarvostettu. Yritykset, joilla on suuri P / E-suhde, ovat tyypillisesti kasvuvaroja. Kuitenkin niiden suhteellisen suuret kerrannaiset eivät välttämättä tarkoita sitä, että niiden varastot ovat ylihinnoitettuja eivätkä ne ole hyviä pitkällä aikavälillä.

OHJEITA: P / E-suhde

Tarkastellaan lähemmin, mitä P / E-suhde kertoo:

P / E-suhde

Tässä on kaksi ensisijaista komponenttia, varaston markkina-arvo (hinta) ja yrityksen tulot. Tulot ovat hyvin tärkeitä. Loppujen lopuksi voitot edustavat voittoja, ja juuri tämä yritys yrittää. Tulot lasketaan ottaen huomioon kovat luvut: tulot, myydyt tavarat (COGS), palkat, vuokraus jne. Nämä kaikki ovat tärkeitä yrityksen toimeentulon kannalta. Jos yritys ei käytä resurssejaan tehokkaasti, sillä ei ole positiivisia tuloja, ja ongelmat tulevat lopulta syntymään. Lisätietoja siitä, miten hinta-voitto-suhdetta käytetään paljastamaan todelliset markkina-arvot. Lue

Voitto hintaedellytyksillä .)

Tulojen lisäksi on muita tekijöitä, jotka vaikuttavat osakekannan arvoon. Esimerkiksi:

Tuotemerkki

• - Tuotteen tai yrityksen nimi on arvokas. Proctor & Gamble -tuotemerkit ovat miljardeja. Inhimillinen pääoma
• - Yrityksen työntekijöitä ja heidän asiantuntemustaan ​​ajatellaan lisäarvoa yritykselle enemmän kuin koskaan. Odotukset
• - Pörssi on tulevaisuuteen suuntautunut. Ostat varastossa, koska suuret odotukset vahvoista voitoista eivät johdu menneistä saavutuksista. Entry Barriers
• - Jotta yritys voi menestyä pitkällä aikavälillä, sillä on oltava strategioita, jotta kilpailijat pääsisivät markkinoille. Esimerkiksi useimmat kuka tahansa voi valmistaa soodaa, mutta juomien markkinointi ja jakelu samalla tasolla kuin Coca-Cola on erittäin kallista.

Kaikki nämä tekijät vaikuttavat yrityksen tuloksen kasvuun. Koska P / E-suhde käyttää aikaisempia tuloja (jäljessä 12 kuukautta), se heikentää näitä kasvumahdollisuuksia.

Hinta / voittosuhteen ja ansiokehityksen välinen suhde kertoo täydellisemmän tarinan kuin itse P / E. Tätä kutsutaan PEG-suh- teeksi ja se on muotoiltu seuraavasti:

*

Vuotuiseen kasvuvauhtiin käytetty määrä voi vaihdella. Se voi olla eteenpäin (ennustettu kasvu) tai jäljessä, ja joko yhden tai viiden vuoden ajan. Tarkista, että lähde tarjoaa PEG-suhdetta nähdä, minkälaista numeroa he käyttävät. Yritysten PEG-arvon tarkastelu on samanlainen kuin P / E-suhteen tarkastelu: Alempi PEG tarkoittaa, että varastossa on aliarvostettu.

Vertailuarvo

Osoitetaan PEG-suhdetta esimerkkinä. Sano, että olet kiinnostunut ostamaan osuuksia yhdessä kahdesta yrityksestä. Ensimmäinen on verkostoyhtiö, jolla on 20 prosentin vuotuinen nettotuottojen kasvu ja P / E-suhde 50. Toinen yritys on oluenvalmistusliiketoiminnassa. Se on alhaisempi tuloskehitys 10 prosentilla ja sen P / E-suhde on myös suhteellisen alhainen 15: ssa. (Useita muita yhteisiä suhdelukuja kannattaa käyttää varantojen vertailussa, kuten P / S-suhde. .
) Monet sijoittajat oikeuttavat teknologiayritysten osakkeiden arvostukseen luottaen siihen, että näillä yrityksillä on valtavat kasvupotentiaalit. Voimmeko tehdä saman esimerkissä? Verkkoyhtiö: P / E-suhde (50) jaettuna vuotuisella tuloskehityksellä (20) = PEG-suhde 2. 5

Olut:

P / E-suhde (15) (10) = PEG-suhde 1. 5

• PEG-suhde osoittaa meille, että verrattaessa oluen yhtiöön aina suosittu tekninen yritys ei pysty kasvamaan, mikä oikeuttaisi sen korkeampaan P / E, ja sen osakekurssi näyttää ylimitoitettuna.

Bottom Line

• Perinteisen P / E-suhdetta tulevaisuuden tuloksen kasvun vaikutuksesta tuottaa informatiivisemman PEG-suhdeluvun. PEG-suhde antaa enemmän tietoa varastoista nykyisestä arvostuksesta. Peg on arvokas arviointiväline tarjoamalla tulevaisuuteen suuntautunutta näkökulmaa sijoittajille, jotka yrittävät selvittää varaston tulevaisuuden näkymiä.

(

)
(

) ( )