IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 pyrkii siirtymään perinteisestä tuotteestaan ​​ja palveluistaan ​​- ajatella pääkehyksiä - nopeammin kasvaville segmentteille kuten pilvi, analytiikka, mobiili ja turvallisuus. Big Bluein liikevaihto on toistanut tämän paradigman: vuodesta 2005 lähtien IBM: n liikevaihto on kasvanut vain 1,8%, nousi 91 dollarista. 1 miljardia 92 dollariin. 7 miljardia euroa vuonna 2014. Syy: Big Bluein asiakkaat kysyvät itseltään, "miksi maksaa edelleen kalliita IBM-pääkoneita ja palvelimia, kun Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) ja Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Highstockilla 4. 2. 6 ) tarjoavat pilvipalveluja paljon halvemmalla hinnat? ”

Tämä näkemys heijastuu myös yhtiön vuoden 2014 neljännellä neljänneksellä ja koko vuoden tuloksesta, jotka ilmoitettiin 19. tammikuuta, joka välittäisi IBM: n viidennentoista suoraa neljänneksen liikevaihdon laskua. Kiihtyvä, kognitiivinen liikevaihdon kasvun välitavoite odottaa siipiä yritykselle, joka kertoo meille "Ajattele. "

Ensin tutkia sotkua.

Big Blue Mess - IBM 2015: n neljäs neljännes ja koko vuoden tulos

Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto laski 9% ja oli 22 dollaria. 1 miljardia euroa (vain 2 prosenttia valuuttaan mukautettuna) ja laimennettu osakekohtainen tulos (EPS) laski 17 prosenttia 4 dollariin. 59. Yhtiöllä oli vuosineljänneksen kustannuskontrolli, jossa kokonaiskulut nousivat 9%. Huomaa: Kaikkien neljännesvuoden ja vuoden raportoidut luvut on esitetty jatkuvien toimintojen GAAP-toimenpiteissä.

Neljäs vuosineljännes 2015 Numerot

• Tulot: 22 dollaria. 1 miljardia, laskua 9%; alas 2%, kun valuuttaa tarkistetaan.
• Kokonaiskulutus ja muut tulot: 6 dollaria. 3 miljardia euroa, kasvua 9%.
• Nettotulot: 4 dollaria. 5 miljardia, laskua 19%.
• Laimennettu EPS: 4 dollaria. 59, laski 17%.

Koko vuoden liikevaihto Big Blueille laski 12% 81 dollariin. 7 miljardia euroa ja laimennettu EPS laski 13 prosenttia 13 dollariin. 60. Erityisen huomionarvoista yhtiö palautti noin 9 dollaria. 5 miljardia osakkeenomistajalle osingoista ja osakkeiden takaisinostoista ja päinvastoin kuin neljännesvuosittaiset tiedot, vuoden kokonaiskulut laskivat 6,4%. Go Big Blue!

Koko vuoden 2015 numerot

• Tulot: 81 dollaria. 7 miljardia euroa, laskua 12%; alas 1%, kun se on oikaistu myytyjen liiketoimintojen ja valuutan osalta.
• Kokonaiskulutus ja muut tulot: 24 dollaria. 7 miljardia euroa, laskua 6,4%.
• Tulot: 13 dollaria. 4 miljardia euroa, laski 15%.
• Laimennettu EPS: 13 dollaria.60, laski 13%.

Maantieteellisesti IBM: n liikevaihdon haitat eivät rajoitu mihinkään tiettyyn markkina-alueeseen, sillä raportoidut GAAP-tulot olivat alaspäin, kun BRIC-maat (Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina) kärsivät suurimmista laskuista, joissa tulot romahtivat 21% .

Vaikutus

Raportoitujen lukujen seurauksena IBM: n varastot ovat tankattuja ja tästä kirjallisesti istuvat 121 dollarin hintaan. 91, laski noin 5. 5% ansaintajulkistuksen jälkeen. Kokonaisuudessaan varastossa on pois 52 viikon korkein 176 dollaria. 30 yli 30%, ja se nyt istuu 8,44: n hinta-voitto-osuudella (P / E), jonka osinkotuotto on 4,1%.

Tarjoa ketään? Käsittelen kolmea asiaa, jotta arvoa voitaisiin käsitellä: valuutta, perusteet ja tulevaisuus.

Valuutan iskuvoima

Koska IBM oli huolissaan huonoista tuloksista ansiokokouksen aikana, SVP ja talousjohtaja Martin Schroeter kutsuivat armoiksi valuutanvaihtopäiden tuulen muodossa. "Valuuttakäännös vähentää liikevaihtoa yli 7 miljardilla vuodella. Se itsessään on Fortune 500 -yrityksen tulo ", hän totesi. Tämä valuutan pään tuuli, joka todella kasvaa F5-tornadoksi, vaikutti IBM: n voiton kasvuun yli miljardilla dollarilla vuodessa. Kun valuutta- ja myydyt liiketoiminnat on tarkistettu, vuoden 2015 tulot olisivat laskeneet vain 1%.

Pohjimmiltaan puhuminen

Tämän argumentin lisäksi IBM on tehnyt erinomaisen, historiallisen tuloksen: yhtiön osakekohtainen tulos (EPS) on noussut 4 dollarista. 87 - 11 dollaria. 90 vuodesta 2005 vuoteen 2014, 9. 21 prosentin kasvuvauhti ja Big Blue -yrityksen oman pääoman tuotto (ROE) ovat olleet stratosfäärisiä: 59. 8% keskimäärin viimeisten 10 vuoden aikana ja 74. 4% viimeisten viiden vuoden aikana . Taseen mukaan IBM voi lykätä kaiken pitkäaikaisen velkansa viidessä ja puolessa vuodessa vuoden 2014 tulosta.

Lisätietoja: Kolme merkittävää arvoa ostamaan vuonna 2016

IBM Opportunity Horizon

On suhteellisen helppo nähdä IBM: n tulevaisuus, koska se on kirjoitettu koko yrityksen tulokseen raportti: Cloudin, Analyticsin, Mobilen ja tietoturvan strategiset välttämättömät tulot kasvoivat 17% 28 dollarilla. 9 miljardia ja nyt 35 prosenttia IBM: n kokonaistulosta. Yritys on siirtynyt suhteellisen nopeaan leikkeeseen näiden segmenttien kasvattamisessa, sillä vuonna 2013 ne edustivat 22% yritysten kokonaistuotoista ja vuoden 2015 loppuun mennessä ne edustivat 35%.

Joten mitä nimenomaan on tilaisuus, joka piristää IBM: n tuloja? Toimitusjohtaja Ginni Romettin mukaan "voimme vahvistaa nykyistä portfolioamme ja investoida aggressiivisesti uusiin mahdollisuuksiin kuten Watson Health, Watson Internet Things ja hybridi-pilvi. "- IBM: n neljännestä vuosineljänneksestä ja koko vuoden tulosraportista.

Kaikilla toimilla näyttää siltä, ​​että IBM: n tuleva kasvu on löydettävissä Pilvessa ja kognitiivinen älykkyys tunnetaan nimellä Watson.

Pylväässä

IBM saavutti 10 dollaria. 2 miljardia pilvitulosta vuonna 2015, kasvua 43% vuoden 2014 aikana. Vaikka voi ilmetä, että pilvi kilpailijat, kuten Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Highstockilla 4. 2. 6 IBM: n lounas oli IBM: n suurin pilvipalvelu vuonna 2015. Schroeterin mukaan asiakkaat käyttävät pilviä "ei pelkästään kustannusten vähentämiseen vaan agilityjen saavuttamiseen että innovaatioiden mahdollistamiseen". Vuonna 2015 IBM teki seitsemän pilvihankintaa ja investoi 1 miljardi dollaria pääomaan

Business Analytics ja Shine Orb of Hope, Watson

Muistatko Jeopardy-jaksosarjoja, joissa Watsonin keinotekoinen älykkyys oli hallitseva humanoidi pelaajista? Se oli IBM: n Watson ja se on yksi häikäisevästä toiveet Big Blueille Erityisesti IBM käynnisti Watsonin terveyden viime vuoden huhtikuussa ja strateginen suunnitelma on, että se avaa liikevaihtoa terveydenhuollossa, joka on yksi nopeimmista kasvualueista seuraavan vuosikymmenen aikana.

- -1 ->

Mikä on Watsonin terveydenhuolto? Watsonin "kerrostuminen" antaa sille kognitiivinen kyky soveltaa koneen oppimista asteikolla. Eräs erityinen esimerkki siitä, miten Watsonia käytetään terveydenhuollossa, on integroituminen Bostonin lasten sairaalaan diagnosoimaan harvinainen pediatriset sairaudet. Watson on koulutettu tunnistamaan selittämät merkit ja oireet syöttämällä "lääketieteellinen kirjallisuus, tietoa harvinaisista mutaatioista ja potilaan genomisen sekvensointitiedon". Tämä mahdollistaa Watsonin lopulta keksiä potilaiden hoitovaihtoehtoja, jotka parantavat nykyistä työvoimavaltaista prosessia että joskus puuttuu juuri ongelma.Watson on myös koulutettu Memorial Sloan Kettering Cancer Center suositella hoitosuunnitelmia, jotka perustuvat potilaiden yksilöllisiin profiiliin.

Ajattele sovelluksia Watson - Kognitiivinen kaupunkisuunnittelu, tutkimus, taloussuunnittelu - luettelo jatkuu ja Watsonin ensimmäinen toteuttaminen terveydenhuollossa edustaa IBM: n etenemistä. IBM: n liiketoiminnan analyyttiset tulot, segmentti, jonka Watson asuu, olivat noin 17 miljardia euroa vuonna 2015 , kasvua oli 7%, ja se on 22% vuoden 2015 tuloista. Näin se voi lisätä huomattavasti IBM: n liikevaihtoa.

Watsonilla ei ole vain suurta yhteiskunnallista arvoa - esimerkiksi terveydenhuollossa - mutta myös IBM pystyy hyödyntämään suuria kasvualueita perinteisten teknologiakanavien ulkopuolella. Tämä on IBM: n etenemistapa ja polku on kirkas.

Lisätietoja: IBM: n Watson levittää sen siivet … Again

Bottom Line

Big Blue kokee slogin kasvavan liikevaihdon kasvun myötä, koska sen vanhat, luotettavat kanavat kuolevat viiniköynnöksellä mutta yritys siirtyy nopeasti kasvaville segmentteille kuten Cloud ja Business Analytics. Tämä tulevaisuus on maalattu kirkkaaksi Watsonilla, kognitiivisella älyllisellä olemuksella, joka voi helpottaa yhteiskunnallista terveydenhuollon arvoa ja digitaalisesti hohtavan polun, joka on vaurastunut Big Blueille.

Täydelliset tiedot : tämän artikkelin kirjoittaja omistaa IBM: n osakkeita.