Valtiokonttorin inflaatiota suojatut arvopaperit (TIPS) ovat yksinkertainen ja tehokas keino eliminoida yksi merkittävimmistä riskeistä korkosijoituksille - inflaatioriski - samalla kun taataan todellinen tuotto Yhdysvaltain hallitus. Tällöin kannattaa täysin ymmärtää, miten nämä välineet toimivat, käyttäytyvät ja voidaan liittää sijoitussalkkuun.

Miksi VINKKEJÄ?

Normaaleilla (tai nimellisillä) korkosijoituksilla sijoittajat kantavat inflaatioriskiä, ​​koska koronmaksujen ostovoima voi heikentyä inflaation avulla alkuperäisten odotustensa ylitse. VINKKEJÄ taataan kuitenkin kuluttajahintaindeksin (CPI) mukaisen inflaation vauhti. Tämä tekee niistä ainutlaatuisen ja määrittää niiden käyttäytymisen.

Havainnollistamiseksi oletetaan $ 1, 000-U. S. TIPS ostettiin 3%: n kuponilla; myös olettaa inflaation ensimmäisen vuoden aikana oli 10%. Jos näin olisi, TIPS-arvon nimellisarvo sopeutuisi ylöspäin 10%: lla, 1 100: een. Lisäksi kuponkipalkkio (3%), joka perustuu myös nimellisarvoon, olisi 33 dollaria (maksujen säätö ja maksetaan puolivuosittain). Lopputuloksena on, että inflaatiota vastaan ​​ei ole vain korkotukea, vaan myös joukkolainan nimellisarvo, joka palautetaan sijoittajalle eräpäivänä. Perinteiset nimellisidokset eivät tarjoa kumpaakaan näistä suojauksista.

Koska TIPS suojaa sijoittajia inflaatiopuolisilta ja nimellisiltä joukkovelkakirjoilta, eivät he toimi toisistaan ​​poikkeavasti. Tarkemmin sanottuna, kun inflaatio-odotukset kasvavat, nimellisvelkakirjat tulevat vähemmän houkutteleviksi, koska inflaatio heikentää tulevia korkomaksuja. Samoin, kun inflaatiopaineet vähenevät (mukaan lukien deflaatio), nimellisvelkakirjoista tulee houkuttelevampia suhteessa TIPS: iin, koska tulevat korkomenot tulevat arvokkaammiksi reaalilla (tai inflaation jälkeen).

Ostotarjous

Vihjeitä voi ostaa samalla tavoin kuin muut kiinteätuottoiset sijoitukset: joko suoraan yksittäisinä joukkolainoina Yhdysvaltojen valtionvarainministeriön tai välittäjän kautta tai rahaston kautta. Jos sijoittaja pyrkii vastaamaan tiettyihin kassavirta tarpeisiin, yksittäisten joukkovelkakirjojen ostaminen on järkevää. Osakkeiden ostaminen suoraan U.S. Treasuryilta on tässä suhteessa edullisin vaihtoehto. Jos tavoitteena on kuitenkin saada täysin monipuolinen TIPS-korkosalkku, rahasto on paras vaihtoehto, edullisesti edullinen indeksirahasto.

VINKKEJÄ Salkun rakentaminen

Salkunhoidon kohdentamisen yhteydessä korkosijoituksilla on tärkeä asema kaikenkokoisille sijoittajille. Muista, että pitkällä aikavälillä korkosijoitukset antavat paljon alhaisempia tuottoja kuin osakkeet, mutta tarjoavat myös huomattavasti alhaisempia tuotto-volatiliteettitasoja. Sellaisenaan kiinteätuottoiset tulot vähentävät koko salkun volatiliteettia erityisesti markkinarasituksen aikana, kun osakkeet voivat laskea merkittävästi.

VINKKEJÄ tarjoavat ylimääräisen monimuotoisuuden tasolle nimellisten korkotuottojen yläpuolella, koska ne eliminoivat inflaation riskin mille tahansa osalle niiden muodostamaa porttia. Siksi niillä on tyypillisesti jopa pienempi riski kuin nimellisillä joukkovelkakirjoilla, joihin liittyy inflaatiovaikutuksia. Yhdistämällä TIPS ja nimellisillä joukkolainoilla kiinteän tuoton salkun pitäisi olla epävakaampi, samoin kuin koko salkun.

Kuten minkä tahansa muun sijoitusvälineen tapauksessa, TIPS voidaan käyttää taktisesti. Aivan kuten yksi voi ostaa osakkeita alhaisella hinnalla tai nimellisillä joukkovelkakirjoilla ennakoiden korkojen laskun, TIPS voidaan käyttää markkinoimaan aikaa mukaan sijoittajan inflaatio-odotukset.

Tämän saavuttamiseksi on ensin ymmärrettävä, miten määritetään sulautettu inflaatio-odotus TIPS-järjestelmässä. Tämä voidaan helposti tehdä vertaamalla TIPS-tuottoa nimelliseen U.S.-valtion velkasitoumukseen. Esimerkiksi jos nimellinen 10 vuoden joukkovelkakirjalaina on hinnoiteltu 5 prosentin saamiselle ja maturiteetille (YTM), ja vastaavanlainen TIPS-hinnoittelu on 2,5 prosenttia, oletettu inflaatio-odotus olisi 2,5 prosenttia. Tätä silmällä pitäen sijoittaja voi teoriassa saapua TIPSin ja lopettaa sen inflaation odotuksista riippuen.

Yllä olevan esimerkin avulla, jos sijoittaja uskoo inflaation todella nousevan ylöspäin 3,5 prosenttiin, sijoittaja ostaa TIPS-arvon, koska se tulee arvokkaammaksi, jos todellinen inflaatio on suurempi kuin markkinoiden odotetaan. Toisaalta, jos sijoittaja uskoo inflaation olevan alle 2,5 prosenttia tai jos deflaatio tapahtuu, sijoittaja joko myy nykyiset TIPS-tilinsä tai odota, että devalvaatio tapahtuu ennen ostoa.

Markkinoiden ajoituksen inflaatio-odotukset eivät kuitenkaan ole helpommin kuin markkinoiden ajoitus mikä tahansa muu tietoturva. Muista myös, että Yhdysvaltain keskuspankki ei pysty ennustamaan inflaatiota lyhyellä aikavälillä. Sellaisena taktiikka siirtyy TIPS: stä ja sen ulkopuolelle, ja se on tehtävä pitkän aikavälin näkökulmasta.

Yhteenvetona, TIPS voi olla hieno työkalu kaikille sijoittajille, jotka haluavat maksimoida salkun riski-palkkionmaksun. Aivan kuten kiinteätuottoinen osuus on portfolion olennainen osa, TIPSiä on pidettävä kiinteäkorkoisten allokaatioiden kiinteänä osana.

Erityisten kassavirtojen vastaavuustarpeiden ulkopuolella TIPS: n tulisi yleensä ostaa rahaston kautta monipuolisten etujen maksimoimiseksi ja kyseisten varojen asianmukaisen altistumisen maksimoimiseksi. Sijoitusrahastojen, jotka tarjoavat aktiivisia hallinnointistrategioita TIPS: lle, voi lisätä arvoa ajan myötä, mutta on paljon pienempi mahdollisuus lisätä arvoa korkosijoituksiin kuin osakkeisiin. Muista, että aktiivinen hallinta on vielä yksi veto salkkusi sisällä ja kallis siinä. Indeksirahastot tarjoavat tehokkaimman pääsyn tähän sijoitusajoneuvoon.

Sijoittajat, jotka haluavat markkinoida aikaa TIPS, pitävät sulautettujen inflaatio-odotusten seurantaa joukkovelkakirjamarkkinoilla ja sopeuttavat altistustasi asianmukaisesti pitkän aikavälin - ei lyhytaikaisten - inflaatio-odotusten perusteella.Jälleen arvoa voidaan lisätä tältä osin monivuotisten aikarajoitteiden mukaan. VINKKEJÄ ei ole läheskään yhtä epävakaita (eivätkä niiden tuotot ole missään korkeammat) kuin osakkeet ja transaktiokustannukset voivat helposti ylittää pienet ja lyhytaikaiset markkinamuutokset, joten ole järkeviä ja kärsivällisiä tässä suhteessa.

Paras toimintatapa TIPS: n kanssa on luoda tarkoituksenmukainen kohdentaminen korkosalkun sisällä, eli kolmannes tai puolet korkosijoitusten kokonaismäärästä. Lisäksi on olemassa vain rajalliset mahdollisuudet lisätä arvoa aktiivisen hallinnan avulla, joten hankkia edullisen indeksilahaston ja pysyä sen mukana. Markkinoiden aika VINKKI vain, kun markkinat tulevat irrationaaliksi, joko odottamasta epärealistisesti korkeaa tai alhaista inflaatiota. Muista myös, että Yhdysvaltain keskuspankki suunnittelee inflaatiovauhtia alhaisissa yksittäislukuina ja muokkaa salkkusi näihin odotuksiin.

Bottom Line

Jos pidät nämä tekijät mielessä, TIPS sijoittaminen on helppoa ja erittäin hyödyllistä salkkusi. Vihjeitä ei ehkä ole jännittävin sijoitus, mutta ne ovat ainoita arvopapereita, jotka tarjoavat USA: n liittovaltion hallitukselle taatun todellisen tuoton. Älä hylkää kuinka voimakas tällainen investointi voi olla, varsinkin jos aiot suunnitella eläkkeelle.