a:

Jotta ymmärtäisimme, miksi luotto on eräänlaista rahaa, on ensin ymmärrettävä, mitä rahaa on. Perusasullaan raha toimii yhteisenä välineenä, joka helpottaa tavaroiden kauppaa yksityishenkilöiden, yritysten ja hallitusten välillä. Ennen rahaa ihmiset muuttoivat tavaroista ja palveluista ja kaupattelivat sitä, mitä heillä oli hallussaan toisen henkilön tavaroille tai palveluille. Vaihtotyö kehittyi vakiintuneempaan rahan käyttöön.

Rahalla oli kerran arvo arvon taustalla hyödykkeen, josta se tehtiin, kuten kulta. Suurin osa nykyaikaisista rahoista ei kuitenkaan ole luonteeltaan minkäänlaista arvoa. Sen käyttö perustuu molempien osapuolten yhteiseen sopimukseen rahan käyttämisestä, jaetun arvon hyväksymisestä ja yhteisestä sopimuksesta sen hyväksymiseksi valuuttana.

Hyödykepohjaisen rahan sijasta talouksien perustana on nyt rahat. Fiat-raha, latinaksi "sillä on", on arvoa, koska hallitus määrää sen. Hallitus antaa sille arvon rahana ja ihmiset uskovat tähän arvoon, joka perustuu pitkälti käsitykseen hallituksen vakaudesta ja talouden kyvystä tuottaa. Fiat rahaa ei tueta mihinkään hyödykearvoon.

Luotto on olennaisesti rahanvaihto nykyisen ja tulevan välillä. Sen sijaan, että kaupankäynnin kohteena olevat tavarat tai palvelut saataisiin samanaikaisesti, luotto mahdollistaa viivästyneen vaihdon tavaroiden tai palvelujen vastaanottamiseksi huomenna lupauksen maksaa vastaan. Koska se on tuleva raha-vaatimus, luotto on edelleen rahaa. Luotto on sellainen, että se on eräänlaista rahaa.