Monet sijoittajat ihmettelevät: mitä tapahtuu kulta ? Miten se ei ole popping korkeammalla, kun keskuspankit ympäri maailmaa painavat rahaa ? Eikö kulta ole suoja taloudellista heikkoutta vastaan ​​ ? Kun maailmantalous hidastuu, miten kullan ei palkitse salkkua ?

Yksi syy, että kulta ei toimi odotetulla tavalla, koska olemme deflatorisessa ympäristössä. Kulta on hyvä suojaus inflaatiota vastaan, ei deflaatiota nykymaailmassa. Katsokaa Market Vectors Gold Miners -pörssirahastoa (ETF) (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 8. maaliskuuta 2008 se suljettiin 56 dollarilla. 42 osaketta kohden. 19. lokakuuta 2008 se suljettiin 17 dollariin. 80. Se on massiivinen osuma ja tämä oli lyhyen deflaation aikana. (Katso lisää: Parempi inflaatiosuoja: kulta tai treasuries ?)

Onneksi pitkät, kulta ja GDX nousivat paljon nopeammin kuin muilla markkinoilla heti, kun ensimmäinen kvantitatiivinen helpotusohjelma (QE) ilmoitettiin. Ohjelmaan kuuluivat 600 miljardin dollarin hankkiminen asuntovakuudellisissa arvopapereissa (MBS) ja viraston velka, joka myöhemmin laajeni 750 miljardin dollarin hankkimiseen asuntovakuudellisissa arvopapereissa ja 300 miljardin dollarin arvopapereissa. Kulta kului samanaikaisesti. Tämä osoittautuu avaintekijänä menestyksekkäälle sijoitukselle: jos haluat tehdä merkittäviä rahaa, sinun on päästävä sisään, ennen kuin suuntaus alkaa. Tällä hetkellä kulta näyttäisi olevan alueellisesti sidottu.

- 9 ->

Viimeaikaiset tapahtumat

Jos vielä luulet, että kulta ponnahtaa, pidä viimeaikaisia ​​tapahtumia: Euroopan keskuspankki ilmoitti ostavansa kuukausittain 60 miljardin euron joukkovelkakirjalainan. Sveitsin keskuspankki luopui euro ja muut kansat alentavat korkotasoa. Tästä huolimatta kulta on vain nähnyt vähäistä arvostusta. Miksi? Koska Wall Street toimii seuraavalla tavalla: Osta huhu ja myy uutiset. (Lisätietoja: tutustuminen tärkeisiin keskuspankkeihin .)

Tällä hetkellä kulta ei ole merkittäviä katalysaattoreita. Itse asiassa kulta todennäköisesti heikkenee kuin arvostaa lähitulevaisuudessa. Tämä suuntaus kuitenkin kääntää itsensä takaisin, kun havaitaan orgaanista talouskasvua, johon liittyy raju inflaatio. Siksi kaikki kulta-hevoset, jotka ovat kärsivällisiä (vuosia, ei kuukausia), olisi palkittava. Ja niille, jotka haluavat valmistautua etukäteen tai haluavat skaalata asemaan dollarikustannuslaskennalla, heidän on tiedettävä, pitäisikö GDX olla paras vaihtoehto harkita. (Lisätietoja: Hedge Inflation with Gold ETFs .)

GDX

Alla on GDX: n tärkeimmät tiedot (3/17/15: ssä).

Tarkoitus: Jäljittää NYSE Arca Gold Miners -indeksin

Nettovarallisuus: 7 dollaria. 50 miljardia

Keskimääräinen äänimäärä: 48, 936, 200

Osinkotuotto: 0.57%

Kulusuhde: 0. 53%

Sektorin painotukset: perusmateriaalit (100%)

Top 10 Holdings (2/26/15): Goldcorp Inc. (GG GGGoldcorp Inc13 31 + 1 60% luotiin Highstock 4. 2. 6 ) 10. 19%; Barrick Gold Corp. (ABX ABXBarrick Gold Corporation 14 01 + 0. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 8. 64%; Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36 37 + 0 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 7. 48%; Newcrest Mining LTD (NCMGY) 5. 54%; Randgold Resources (GOLD GOLDRandgold Resources92. 01 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 5. 36%; Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM AEMAgnico Eagle Mines Ltd45 19 + 2 45% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 5. 21%; Franco-Nevada Corp. (FNV FNVFranco-Nevada Corp84, 50 + 6, 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 4. 68%; Silver Wheaton Corp. (SLW) 4. 56%; Anglogold Ashanti Ltd. (AU AUAngloGold Ashanti9 47 + 2 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 4. 37%; ja Royal Gold Inc. (RGLD RGLDRoyal Gold Inc. 88. 80 + 3. 26% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 4. 20%.

GDX vs. GG

Huomaa, että Goldcorpilla on suurin rooli. Olisiko sijoittaminen Goldcorpiin tehokkaampaa? Tarkastele suorituskyvyn vertailuja (3/18/15):

Vuosittainen	2014	2013
GDX	15. 78%	-12. 42%	-54. 02%
GG	19. 22%	-11. 77%	-39. 32%

Goldcorp on ylittänyt GDX: n jokaiselle aikakehykselle. Tällä on paljon tekemistä GDX: n 0,35 prosentin kustannussuhteeseen. Lisää nyt se tosiasia, että Goldcorp tarjoaa 2,5 prosentin osinkotuoton ja se ei ole aivokahtaa. (Katso lisää: Miten voin investoida kultaan ?)

Bottom Line

Onko nyt paras aika investoida kultaan? Ei ole todennäköistä, mutta paras aika investoida historialliseen pohjaan ei ole vielä tapahtunut. Muista, että saattaa olla jonkin verran kipua, ennen kuin on palkkioita. Dan Moskowitzilla ei ole minkäänlaisia ​​asemia GDX, GG, ABX, NEM, GOLD, NCMGY, FNV, SLW, AEM, EGO, RGLD.