Tiistaina Yangonin pörssi (YSX) avasi ovensa Myanmarissa. Kun kerran hermeettisesti suljettu maa on avautunut, se on herättänyt jännitystä sijoittajille ympäri maailmaa, jotka näkevät mahdolliset tuottoisat tuotot 51 miljoonassa maassa, joka tarvitsee perusteettomasti infrastruktuuri-investointeja. Marraskuussa Myanmar järjesti ensimmäiset suhteellisen vapaat ja rehelliset vaalit vuodesta 1990, jolloin Nobelin palkinnon saaja Aung San Suu Kyin johtama opposition National League for Democracy (NLD) voitti lainsäätäjän enemmistön.

On vain yksi ongelma. YSX: ssä ei ole listattuja osakkeita. Nauhan leikkaaminen, soittokello, kukat ja ilmapallot olivat mukavia, mutta niitä ei seurata kaupankäynti. Toinen ajatus, ehkä se ei ole Myanmarin ainoa ongelma sijoituskohteena.

"Monumental Achievement"

YSX: n puheenjohtaja Maung Maung Thein kertoi vaihdon avautumisen olevan "monumentaalinen saavutus", mutta on vaikea sopia, kun vaihto ei ole täysin aktiivinen. Hän sanoi, että kuusi yritystä oli listattu maaliskuun alussa, mutta eivät nimeä niitä. Kysymys on, jos varastojen alkamisajankohta on aikataulussa, miksi avata vaihto kolme kuukautta aikaisemmin? Puheenjohtajan vastaus: "Olemme olleet itsenäinen valtio 67 vuotta ja meillä ei ole osakemarkkinat. Jos emme käynnisty nyt, se on liian myöhäistä."

Vaikea ja dynaamisen talouden hankkimisen tarve unohtamatta kuitenkaan tylsää olennaista on valitettavasti aivan liian yleinen. Populistiset ja autokraattiset järjestelmät maailmassa riippuvat laajoista symbolisista eleistä heidän uskottavuuttaan lisäämiseksi. Vladimir Putin on sitoutunut kerrontaan siitä, että Venäjä on yhä maailmanlaajuinen sotilasvallankaappaus, joten hän ajoittain hyökkää suvereeneja kansakuntia. Nursultan Nazarbayev näkee itsensä johtavan voiton demokratiaksi, joten hän rakensi presidentinpalatsin aivan kuten Valkoisen talon, vain suuruusluokkaa. Qatarin Sheikh Tamim bin Hamad Al Thani haluaa isännöidä maailmancupin - autiomaassa. Jos Myanmarin uusi hallitus annetaan liian suurille totemisille näytöille, sijoittajat joutuvat pettymään. (Katso myös: Putin sanoo Venäjän talouden parantumisen - onko hän oikein? )

Toisaalta kansallisten kykyjen dramaattiset esitykset ovat hyödyllisiä, jos ne yhdistävät erilaisia ​​ryhmiä ja luovat identiteetin tunteen. On epätodennäköistä, että Myanmarin osavaltio tekee sen. Maapallon moninaiset siviilivarat - etenkin etniset linjat taistelivat - jatkavat raivosta huolimatta tulitaukosopimuksista. Lääke-, jade- ja puupolttoaineet ovat niin tuottoisia, että niiden johdolla toimivilla sotapäälliköillä on vain vähän kannustimia rauhan aikaansaamiseksi. Rohingyas, muslimi vähemmistö useimmiten buddhalaisessa maassa, on riistetty kansalaisuudestaan ​​ja rajoittuu häpeällisiin leireihin, jotka eivät ole tärkeitä humanitaarisia järjestöjä varten.

Sen sijaan, että toimisi kansallisen identiteetin keskipisteenä, YSX: n tarkoituksena on todennäköisesti keskittää ulkomaisten sijoittajien huomion, jotka nykyisten lakien mukaan eivät voi missään tapauksessa investoida. Maung Maung Thein on ilmaissut luottamuksensa, että tilanne muuttuu pian, mutta vaihtokunnan enemmistön sidosryhmä, Myanma Economic Bank, on edelleen Yhdysvaltain mustalla listalla. Lopuksi, vaikka äskettäiset vaalit olivat Myanmarin kansan voitto ja tervetullut allekirjoittajat, hallitsija, joka on syvästi puutteellinen. Perustuslaki estää Aung San Suu Kyin toimimasta presidenttinä, mutta hän on selvästi ilmoittanut, että hän tulee olemaan esitys. Toisin sanoen maata johtaa joku, jolla ei ole välitöntä vastuullisuutta äänestäjille, vaan vahva persoonallisuuskulttuuri, jolla on paljon kokemusta islamilaisesta pidätyksestä, mutta ei mitään. Joka tapauksessa sotilasjuntta on todellinen voima. Se on vapaaehtoisesti sallinut jonkin verran demokratialle, mutta sillä on taattu 25 prosenttia lainsäätäjistä, puhumatta kuitenkaan kyvystä luopua vallasta maan aloittelevilta demokraattisilta instituutioilta. Bottom Line

Myanmar on edistynyt. Se tarvitsee valtavia investointitasoja maailman saavuttamaan, ja sijoittajat onnistuvat tarjoamaan sitä. Maiden ei tarvitse olla demokraattisia tai oikeudenmukaisia ​​tarjota suuria tuottoja, mutta ne tarvitsevat vankkoja instituutioita. Jos Myanmarin muut toimielimet ovat yhtä onttoja kuin sen puheenjohtajuus, joka, joka nimellisesti omistaa sen, on käsittelemättä valittua valtaedustajaa tai sen kiiltävää uutta pörssiä, "avaaminen" kerronta voi olla ansa.