Warren Buffettille ja sijoittajille Omahassa, Neb. -tapahtumassa Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK, A BRK. 00-0 11% Luotu Highstock 4. 2. 6 ), konglomeraatti Mr. Buffett on onnistunut viimeisten 50 vuoden aikana. Berkshire Hathawayn osuudet kohosivat äskettäin yli 193 000 dollarin suuruisen ajan ja ovat ilmoittaneet 21 prosentin vuotuisesta tuotostaan ​​puoli vuosisataa kohti. Sen markkina-arvo on lähes 313 miljardia dollaria, joten Berkshire Hathaway on viidenneksi suurin julkisen kaupankäynnin kohteena oleva yritys, kun kotitalousnimet Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174.) 25 + 1. 01% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) Cupertino, Kalifornia, Irving, Texas-pohjainen Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0. % Created with Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 4. 2. 6 ) Mountain Viewissa, Kalifornia ja Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Luotu Highstock 4: llä. 2. 6 ) Redmondissa, Wash.

herra. Buffett, 83, on myös amerikkalaisen historian rakastetuin sijoittaja. Toisin kuin Wall Streetin puvut, jotka rankaisivat taloutta vuonna 2008 rahapelillä asuntomarkkinoilla vipuvoimalla ja johdannaisilla, hän on folksy, komea kapitalistinen. Berkshire Hathaway omistaa yritykset, jotka amerikkalaiset ymmärtävät, mukaan lukien rautatie, BNSF; GEICO, toiseksi suurin autoyrittäjä, joka söpö pikku gecko maskottiin; ja puolet Heinzistä, elintarvikeyrityksestä, jonka ketchup ja mausteet ovat monissa amerikkalaisissa jääkaapeissa.

Berkshire Hathaway valvoo yli 80 yritystä: kahdeksan näistä sekä puolet Heinzin osuudesta tekisivät Fortune 500: n itsenäisiksi yrityksiksi. Berkshire Hathaway on 8 prosentin omistusosuus Atlantin

The Coca-Cola Co.

(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45: n suurin yksittäinen osakkeenomistaja) 47-1. 09% Highstock 4. 2. 6 ). Ja herra Buffett uskoo Berkshire Hathawayn omistamiin yrityksiin; hän siepattiin pulloon Cherry Cokea viikonloppuna Berkshire Hathawayn vuosikokouksen osakkeenomistajien kysymys- ja vastausaikana.

Kopioitava "Woodstock kapitalistit", kokoontuminen vuosittain 37 000, ja pidetään areenalla Omaha-keskustassa.

Perimässuunnittelu

Mutta viime aikoina on ollut muutama murhayritys Mr. Buffettin Berkshire Hathawayn strategiasta, josta hän on puheenjohtaja ja toimitusjohtaja. Kun osakemarkkinat jatkavat ennätyskorkeuttaan, on Buffettin vaikeampaa ottaa käyttöön yli 45 miljardin dollarin käyntinsä houkuttelevilla, suurilla kaupoilla.

Berkshire Hathawayn taseeseen vaikuttavan yrityksen purkamiseksi hän joutuisi käyttämään kymmeniä miljardeja ja mahdollisesti kasvattamaan tyypillisesti vaatimatonta velkaantumistasoa, jonka yritys ottaa tällaisiin kauppoihin. Buffettillä on tällä hetkellä vaikea kilpailu tällaisista mahdollisista kohteista, kuten Battle Creek, Mich.-Pohjainen

Kellogg Co.

(NYSE: K KKellogg Co60. Highstock 4. 2. 6 ), viljelijä, jolla hänellä on mielellään maku, jonka urheilu on 23 dollaria. 5 miljardin markan arvo. Pääomarahastot ja hedge-rahastonhoitajat, jotka ovat vahvistaneet taseitaan luottokriisin jälkeen, yrittävät etsiä samoja mega-kaupankäyntejä ja etsiä löytöjä markkinoilla. Ovatko ne parempia? Tulevat Berkshire Hathawayn vuotuiset kokoukset kääntyvät kokonaan kapitalistisista raveista huonoihin matkoihin, varsinkin kun jokainen vuosi kulkee ja herra Buffettin seuraajan kysymys tulee entistä kiihkeämmäksi? Kun Berkshire Hathawayn kasvu hidastuu, onko yhtiöllä enemmän arvoa osakkeenomistajille kuin jättiläinen konglomeraatti tai joukko hajanaisia, pienempiä ja nopeampia kappaleita? Berkshire Hathaway sijoittajat esittivät tämän kysymyksen suoraan herra Buffettille viime viikonloppuna Omahassa, ja kuuluisa Omaha Oracle taisteli tätä ajatusta sivuun. Yhtiö hyötyisi jatkossakin Berkshiren vakaiden hitaammin kasvavien yritysten voittojen hyödyntämisestä ja voittojen siirtämisestä nopeammin kasvaville ja pienemmille yksiköille. Pienemmillä yrityksillä ei ole tällaista kykyä kohdentaa pääomaa uudelleen.

"Berkshire on nykyään enemmän kuin missään muussa muodossa, josta voin kuvitella, ellemme harjoita jotakin verotuksen koko paikka", hän sanoi. "Ei ole mitään hyötyä murtautua Berkshire kappaleiksi. Se olisi kauhea virhe. "Ja Berkshire voi viettää jopa 50 miljardia dollaria hankintaan, Mr. Buffett ehdotti, summa kaksinkertaistui, mitä useimmat Wall Streetin analyytikot odottavat.

Mr. Buffettin ilmoituksista huolimatta Berkshire Hathaway on nähnyt kasvun hidastuneen. Yhtiön osakekohtainen kirjanpitoarvo kasvoi ensimmäisen vuosikymmenen aikana lähes 25% vuodessa, mutta se on kasvanut noin 9% vuodessa, sillä

Ruane, Cunniff & Goldfarb

analyytikko Jonathan Brandtin mukaan sijoitus talossa. Ja vuosikymmenten jälkeen yli S & P 500, Berkshiren kirjanpitoarvo viiden viime vuoden aikana on pudonnut indeksin takana.

Bottom Line Kuten totesin, Berkshire Hathaway ja Mr. Buffett ovat menestyksen huippu. Ja silloin yritysjohtajien on oltava varovaisimmat. Viiden tai kymmenen vuoden kuluttua Berkshire Hathawayn osakkeenomistajat odottavat todennäköisesti, onko yhtiö menettänyt tilaisuuden palata valtavaan vaurauteen ja arvoon osakemarkkinoilla ja M & A-puomilla irrottamalla lukemattomat, erilaiset liiketoimintaansa. Tällainen prosessi kestää vuosia tietysti, mutta Berkshire Hathawayn seuraava toimitusjohtaja, joka ei ole niin rakastettu kuin herra Buffett, todennäköisesti joutuu kohtaamaan tehtävän. Will Berkshire Hathaway-sijoittajat vielä osuvat Omahaan?