Sijoittajat kohtaavat hämmentävä valikoima valintoja: osakkeet tai joukkovelkakirjat, kotimaiset tai ulkomaiset, eri toimialat ja toimialat, arvo tai kasvu. Päätös ostaa rahasto tai pörssinoteerausrahasto (ETF) voi tuntua vähäpätöiseltä, mutta on olemassa keskeisiä eroja kahdenlaisten varojen välillä, jotka voivat vaikuttaa siihen, kuinka paljon rahaa teet ja miten teet se. Siksi on hyödyllistä ymmärtää eroja ja miten niitä voidaan edetä.

Similarities

Sekä sijoitusrahastoissa että ETF: issä on varastoja ja / tai joukkovelkakirjoja ja joskus jotain eksoottisempaa, kuten jalometalleja tai hyödykkeitä. Niiden on noudatettava samoja määräyksiä, jotka kattavat ne, mitä he voivat omistaa, kuinka paljon ne voidaan keskittää yhteen tai muutamiin osuuksiin, kuinka paljon rahaa ne voivat lainata suhteessa salkun kokoon ja niin edelleen.

Näiden elementtien lisäksi polut eroavat toisistaan. Jotkut erot saattavat tuntua hämärältä ja hämärältä, mutta ne voivat tehdä jonkin rahaston tai toisen sopivan paremmin tarpeisiisi.

Erot

Kun sijoitat rahaa rahastoon, kaupankäynti tapahtuu yrityksen kanssa, joka hallinnoi sitä - Vanguards, T. Rowe Prices ja BlackRocks of the world - joko suoraan tai välittäjäyrityksen kautta. Osto toteutetaan rahaston nettoarvoon perustuen sen hinnan perusteella, kun markkinat sulkeutuvat sinä päivänä tai seuraavaksi, jos teet tilauksesi markkinoiden sulkemisen jälkeen.

Kun myydät osakkeita, sama prosessi tapahtuu käänteisesti. Mutta älä ole liian kiirettä. Jotkin sijoitusrahastot arvioivat rangaistuksen, toisinaan 1% osakkeiden arvosta, myyvät varhain, yleensä yli 90 päivän kuluttua ostoksestasi.

ETF-sijoittajat eivät kohdella tätä mahdollisuutta. Kuten nimestäkin ilmenee, ETF: t käyvät kauppaa pörsseissä samoin kuin tavalliset osakkeet, ja kaupan toisella puolella on jotain muuta sijoittajaa kuin sinä, ei rahastonhoitaja. Voit ostaa ja myydä milloin tahansa kaupankäynnin aikana milloin tahansa hinta, joka tällä hetkellä perustuu markkinaolosuhteisiin, ei pelkästään päivän päätteeksi, eikä minimi pidätysjakso ole. Tämä on erityisen tärkeää ETF: issä kansainvälisten omaisuuserien seurannassa, jossa omaisuuden hinta ei ole vielä päivittynyt vastaamaan uusia tietoja, mutta Yhdysvaltojen markkina-arvo on sen arvoinen. ETF: t voivat heijastaa uutta markkinatilannetta nopeammin kuin sijoitusrahastojen.

Toinen tärkeä ero on, että useimmat ETF-indeksit ovat indeksinseuranta, mikä tarkoittaa, että ne pyrkivät vastaamaan indeksin tuottoja ja hinnanmuutoksia, kuten S & P 500: a, kokoamalla salkun, joka vastaa indeksin ainesosia mahdollisimman tarkasti. Sijoitusrahastot voivat seurata myös indeksejä, mutta suurin osa niistä on aktiivisesti hoidettu. siinä tapauksessa henkilöt, jotka johtavat heitä, valitsevat omistuksia yrittäessään voittaa indeksin, jonka he tuomitsevat heidän suorituksensa.

Se voi saada tyyris. Aktiivisesti hallinnoitujen rahastojen on käytettävä rahaa analyytikoille, talouden ja teollisuuden tutkimukseen, yritysvierailuihin ja niin edelleen. Tämä tyypillisesti tekee sijoitusrahastojen kalliimpaa - ja sijoittajien omistukseen - kuin ETF: t.

ETF = pienempi kustannus, tehokkaampi

Mutta passiivinen hallinta ei ole ainoa syy, että ETF: t ovat yleensä halvempia. Indeksin seurantaan perustuvilla ETF-rahastoilla on alhaisemmat kulut kuin indeksin seuranta -rahastoista, ja kourallinen aktiivisesti hallinnoituja ETF-järjestelmiä siellä on halvempaa kuin aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastojen.

On selvää, että jotain muuta on meneillään. Siihen liittyy kahdenlaisten varojen käyttämisen mekanismi sekä rahastojen ja niiden osakkeenomistajien väliset suhteet.

Sijoitusrahasto ja ETF ovat avoimia. Tämä tarkoittaa, että jäljellä olevien osakkeiden määrää voidaan korjata ylös tai alas kysynnän ja tarjonnan perusteella. Kuinka ja miksi he tekevät, eivät kuitenkaan ole samat.

Kun rahaa tulee enemmän ja sitten irrotetaan rahastoista tiettynä päivänä, johtajien on lievitettävä epätasapainoa asettamalla ylimääräiset rahat työhön markkinoilla. Jos verkon ulosvirtaus on olemassa, niiden on myytävä joitakin tiloja, jos portfoliossa ei ole riittävästi varoja.

ETF: ssä, koska ostajien ja myyjien liiketoiminta keskittyy toisiinsa, johtajilla on paljon vähemmän tekemistä. ETF-palveluntarjoajat haluavat kuitenkin, että ETF: n hinta (joka asetetaan päivittäisessä kaupassa) laskee mahdollisimman tarkasti indeksin substanssiarvoon. Tätä varten he säätelevät osakkeiden luovutusta luomalla uusia osakkeita tai lunastamaan vanhoja osakkeita. Hinta liian korkea? ETF-palveluntarjoajat luovat enemmän tarjouksia sen palauttamiseksi. Kaikki tämä voidaan toteuttaa tietokoneohjelmalla, jota ihmiset eivät kosketa.

ETF-rakenne lisää verotustehokkuutta. Sijoittajat ETF: ille ja sijoitusrahastoille verotetaan vuosittain salkkujen tuottamien voittojen ja tappioiden perusteella, mutta ETF: t harjoittavat vähemmän sisäistä kaupankäyntiä ja vähemmän kaupankäynti aiheuttaa vähemmän verotettavia tapahtumia (ETF: n perustamis- ja lunastusmekanismi vähentää myyntiä ). Joten jos sijoitat 401 (k): n tai muun verotuksellisen ajoneuvon kautta, sijoitusrahasto jakaa sinulle verotettavaa voittoa, vaikka sinulla olisi vain osakkeita. Sillä välin kaikkien ETF-salkkujen kanssa verotus on yleensä kysymys vain, jos ja milloin osakkeet myydään.

Asiat, jotka on otettava huomioon vaihtokytkennässä

ETF: t ovat suhteellisen uusia ja sijoitusrahastoilla on ollut vuosien ikäisiä, joten sijoittajat, jotka eivät ole vasta aloittaneet, todennäköisesti omistavat sijoitusrahastoja, joilla on sisäänrakennetut verotettavat voitot. Näiden rahastojen myyminen voi johtaa myyntivoittoihin, joten on tärkeää sisällyttää tämä verokulu päätökseen siirtyä ETF: ään.

Päätös on verrattava pitkän aikavälin hyötyyn siirtymisestä parempaan investointiin ja suurempaan ennakkomaksuun verrattuna, kun pidätte sijoittamassa vähemmän optimaalisia investointeja, joissa on korkeampia kuluja (jotka saattavat myös viivästyttää aikasi, mikä on jotain arvoista). On myös tärkeää muistaa, että jos lahjoitat tai luovutat salkkusi, sinä päivänä maksat veroa näistä sisäänrakennetuista voitoista.Joten olet usein vain lykkäystä veroja, ei välttäen niitä.

Betterment on suunnitellut "verokytkimen laskimen", jotta se auttaisi tämän päätöksen yksityiskohtiin. Kun otetaan huomioon kunkin vaihtoehdon kustannukset, kerromme, onko parempi pysyä vai vaihtaa, kun otetaan huomioon, kuinka kauan olet investoinut.

Mitä sinun pitäisi käyttää?

Kun otetaan huomioon kahdenlaisten varojen väliset erot, mikä on sinulle parempi? Se riippuu. Jokainen voi täyttää tietyt tarpeet. Sijoitusrahastoilla on usein järkevää sijoittaa epäselvissä markkinasegmenteissä, mukaan lukien pienempien ulkomaisten yritysten varastot ja monimutkaiset mutta silti potentiaalisesti palkitsevat alueet, kuten markkinaton neutraali tai pitkä / lyhyt osakerahasto, joilla on esoteeriset riski- ja palkkioprofiilit.

Mutta useimmissa tilanteissa ja useimmille sijoittajille, jotka haluavat pitää asiat yksinkertaisina, ETF: t, joilla on alhaiset kustannukset, helppokäyttöisyys ja indeksin seurannan korostaminen, voivat olla reunalla. Niiden kyky tarjota altistuminen eri markkinasegmenteille suoraviivaisesti tekee niistä hyödyllisiä välineitä, jos etusija on kerätä pitkän aikavälin vaurautta tasapainoisella, laajasti monipuolisella portfolio.

Dan Egan on käyttäytyvä rahoitus ja investoinnit Betterment , suurin, nopeimmin kasvava automaattinen investointipalvelu, joka auttaa ihmisiä hallitsemaan, suojaamaan ja kasvattamaan entistä paremmin älykkäämpää teknologiaa. Dan on viettänyt uransa käyttäytymistaloudessa auttaakseen ihmisiä tekemään parempia taloudellisia ja investointeja koskevia päätöksiä. Hän on kirjoittaja useista julkaisuista, jotka liittyvät käyttäytymistieteelliseen taloustieteeseen. Hän luennoi aiheesta Columbia University, New Yorkin yliopisto, Wharton Business School ja Lontoon kauppakorkeakoulu.

Suurimman automatisoidun sijoituspalvelutoiminnan määrittäminen heijastaa Betterment LLC: n eroa siitä, että useimmat asiakkaat perustuvat SEC: n ADV-lomakkeessa ilmoitettuihin asiakastilien parannukseen, joka perustuu itsearviointiin RIA-automatisoiduista sijoituspalveluista. Nopeimman kasvavan automatisoidun sijoituspalvelun määrittely heijastaa Betterment LLC: n eroa siitä, että suurin osa uusista asiakkaista saatiin 1. tammikuuta 2014 lähtien, perustuen SEC: n ADV: n lomakkeessa ilmoitettuun parannusarvioon, joka perustuu Bettermentin automaattisten investointipalvelujen kyselyyn.

Katso myös:

• 9 tapaa Tavoiteperustainen sijoittaminen johtaa menestykseen
• Tämä on miksi ETF-portfolio toimii sinulle paremmin
• Turvallisuusrahastoista: Miksi perinteinen neuvonta on väärä