Saatat olla perehtynyt lauseeseen "verrattuna sen Lipperin keskiarvoon", joka on toistettu useissa televisio- ja radiosovelluksissa rahastoissa. Se vaikuttaa vaikuttavalta, kun rahastoyhtiö ylpeilee noin yhdestä tuotteestaan ​​"lyö" sen Lipper Average, vaikka monet yleisö eivät tiedä merkityksen takana.

Lipper Average on Lipper, Inc.:n tuote, joka julkaisee myös Lipperin luokitusjärjestelmän. Sijoitusrahastoyhtiöt ovat vedonneet Lipperiin 1970- ja 1980-luvuista lähtien, mutta yhtiö laajeni tarjoamaan suoria palveluja sijoittavalle yleisölle.

Vuodesta 2015 lähtien Lipper on yksi maailman johtavista sijoittajakeskeisistä rahastojen tutkimustyökaluista. Sen tutkimukseen kuuluu yli 215 000 osakelajia ja yli 115 000 rahaa 60 maassa.

Lipper Luokitukset Menetelmät

Lipperin mukaan yhtiö käyttää U.S. Diversified Equity- tai USDE-rahaston luokittelustrategiaa. USDE-malli ei ole yleisesti sovellettavissa, koska monet Lipper-luokitelluista rahastoista ovat ulkomaisia ​​rahastoja, joten Lipper pyrkii pitämään kansainvälisten rahastojen luokituksen mahdollisimman lähellä USDE-mallia.

USDE-malli otettiin käyttöön syyskuussa 1999. Tämä malli erottaa luokitteluprosessin kahteen vaiheeseen. Ensinnäkin otetaan huomioon rahaston markkina-arvo. Vain jälkikäteen rahaston tyyli luokitellaan. Tyyli perustuu kunkin rahastoon kuuluvan osuuden perustavanlaatuisiin ominaisuuksiin, joita Lipper saa rahastoyhtiöiltä itsenäisesti ja riippumattomilta tiedontuottajilta.

Jokaisella rahastolla on erilaiset arvot eri ominaisuuksiin perustuen. Esimerkiksi Diversified Equity -luokituksen varat arvioidaan palkkakustannusten (P / E), P / B-hinnan (P / B), myyntihinnan (P / S), oman pääoman tuoton (ROE), osinkotuoton ja , mikäli saatavissa, kolmen vuoden liikevaihdon kasvu. Lipper pitää näitä kaikkia rahaston tyylin määrittäessä.

Suurten korkojen luokittelemiseksi vähintään 75 prosenttia rahaston painotetuista oman pääoman ehtoisista varoista on keskitettävä suurikorkokynnykseen. Sama 75% mallia sovelletaan myös keski-korkkeihin ja pieniin korkkeihin. Lipperin omaa maahantuloa varten tilastollisesti joustavampi keski- ja pienikokoisille rahastoille on niiden salkkujen rakentamisessa.

Kun markkinakorkki on lajiteltu, rahaston tyyli on määriteltävä. Tämä toteutetaan jotain Lipper kutsuu "yksittäisen Z-pisteet" jokaiselle jaksolle. Jokaista harkittua ominaisuutta, kuten osinkotuottoa tai oman pääoman tuottoa, lasketaan Z-pisteet vähentämällä indeksipainotettu keskimääräinen pistemäärä rahaston ominaisarvon painotetusta keskiarvosta ja sitten jaettu ominaisindeksillä painotetulla keskihajonnalla.

Lipper Average

Lipperin keskiarvo edustaa rahaston keskimääräistä vuosituottoa vertaisryhmien keskuudessa, kuten Lipper-indeksi luokitellaan. On olemassa useita erilaisia ​​Lipper-indeksejä, joista kukin koostuu 30 suurimmasta sijoitusrahastoista mille tahansa luokalle. Luokitukset on ryhmitelty sektoreittain, teollisuuden, maan ja markkina-arvon mukaan, mikä tarkoittaa, että sijoitusrahasto saattaa olla alan Lipper-keskiarvon yläpuolella, mutta alle sen Lipperin keskiarvon.

Lipperin luokitusjärjestelmä

Lipper Rating System on viisikerroksinen viiden luokkajärjestelmä, joka erottaa kaikki rahastot kvintileiksi. Luokan alin 20% saa "1" -arvosanan. Seuraava 20% annetaan "2" -luokitukselle. Keskimäärin 20% saa "3" -arvosanan, kun taas seuraavalla 20%: lla on "4" -luokitus. Top 20%: lle myönnetään otsikko "Lipper Leader" luokassa.

Lipper keskittyi lähinnä kahteen luokkaan: pääoman palauttamisen ja pääoman säilyttämisen johdonmukaisuuteen. Kaksi muuta muuttujaa, kokonaistuotto- ja kustannussuhde on lisätty äskettäin. Lisäksi U.-pohjaisissa rahastoissa on erillinen verotustehokkuus. Yrityksen mukaan tämä luokitusjärjestelmä on suunniteltu luomaan yksinkertainen, helposti ymmärrettävä tuloskortti, joka auttaa sijoittajia korostamaan tiettyjä painopisteitä.

Kaikki luokitukset lasketaan ja verrataan eri salkkuihin ja rahastotyyppeihin. Esimerkiksi kokonaistuloksen, paluusuhteen, kulusuhteen ja verotuksen hyötysuhdetta mitataan kaikilla Lipper-luokituksilla, kuten suurikapsimaisilla ydinosioilla, suosituilla osakkeilla / veloitettavilla joukkovelkakirjoilla, General U.S. Treasuryilla ja monilla muilla. Pääoman säilyttämisen tulokset jakautuvat kolmeen laajaan omaisuusluokkaan: pääomaan, sekapääomaan ja korkorahastoihin. Rahastot sijoitetaan vain vastaajiensa suhteen. Kaikki tulokset lasketaan itsenäisesti, eikä rahastosta saa yhteenvetopistettä; Lipper haluaa, että yksittäiset sijoittajat päättävät, millä luokilla painotetaan eniten, joten se ei koota millään tavoin. Jokaisen kategorian pisteitä voi muuttaa kuukausittain. Jokainen pisteet on jaettu useaan jaksoon: kolmen vuoden, viiden vuoden, 10 vuoden ja kokonaisuuden.

Hurst Exponent

Lipper käyttää Hurst-eksponentilla tunnettua matemaattista laitetta tai yksinkertaisesti "H-eksponenttia" erottaakseen vehnän kasaan tasaisuudesta. Tämä indikaattori mittaa kykyä tuottaa ilman liiallista volatiliteettia, jota Lipper ottaa ja soveltaa eri vertaisryhmiinsä. Lipper erottaa varat sitten kolmelle ryhmälle: ne, joiden H-eksponentti on suurempi kuin 0,55; ne välillä 0, 55 ja 0,55; ja alle 0,45.

Lipper Leader Rating

Lipper julkaisee luettelon siitä, mitä se pitää parhaina rahastoina liiketoiminnassaan, kuten Morningstar tai Standard & Poor's, muut sijoitusrahastojen arvostamisjärjestelmät. Jokainen rahasto tai ETF, joka tekee siitä parhaan 20% kaikista rahastoista, kuten Lipper Leader.

Huomaa, että Lipper Leader -luokitukset ovat hyviä vain yhdelle pisteetluokalle. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina ETF voi olla Lipper-päällikkö pääoman säilyttämiseksi, mutta ei paluuta johdonmukaisesti.Useimmissa tapauksissa näet, että rahasto viittaa itsensä "Lipperin johtajaksi säilyttämiseen", jotta vältetään sekaannus tässä asiassa.

Rahastojohtajuuden erottaminen pisteet -luokittain on huomattava ero Lipper-järjestelmän ja muiden sijoitusrahastojen arvostusmenetelmien välillä. Vain Lipperillä on viisi erilaista johtajaa viiden luokituskriteerinsä joukossa, ja se on myös ainoa johtava rahastoluokituspalvelu, jossa kiinnitetään erityistä huomiota hyvän rahaston suorituskyvyn pysyvyyteen.

Lipper Leader -järjestelmän yksi haitta on 20%: n kynnysarvo. Uusien sijoitusrahastojen käyttöönoton myötä kunkin kvintilinjan koko kasvaa väistämättä. Tämä tarkoittaa, että jotkin varat saattavat törmätä Lipper Leader -luokkaan välttämättä parantamalla niiden pisteet; jotkut saattavat jopa hieman pahentua ajan myötä, mutta menevät 21. prosenttiyksiköstä 20 prosenttiin, koska uusien kilpailijoiden rahastoihin pääsee.