Warren Buffett oli kerran lainattu sanomalla, että investointeja oli kaksi erillistä sääntöä: "Number 1: Never lose money, number 2: never forget rule number 1".

Jos olet sijoitusneuvonantaja, kuten minä, olet varmasti kuullut nämä sanat aikaisemmin: "Haluan sijoittaa rahanni rahaa, mutta en halua menettää mitään." Jos minulla olisi dollaria joka kerta, kun olen kuullut tämän vuosien varrella, olisin yhtä rikas kuin Buffett. Yksi sijoitusvarmuuden ehdottomasta varmuudesta on se, että sijoittajat vihaavat rahan menettämistä ja täydellinen sijoitusalan ammattilainen haluaa tehdä parhaansa asiakkaalleen. Portfolion rakentaminen on tärkeä osa auttaa sinua saavuttamaan taloudelliset tavoitteet. Moderni salkun teoria (MPT), syntynyt Chicagon yliopistossa, on yksi salkun rakentamisen kulmakivistä.

Tämä teoria oli edelläkävijä Nobel-palkitussa Harry Markowitzissa, ja se julkaistiin vuonna 1952 nimellä "Portfolio Selection"

The Journal of Finance vuonna 1952. Markowitz oletti, että sijoittaja voisi optimoida paluu ja käänteisesti lieventää tappiota jakamalla omaisuusluokat, jotka vuorostaan ​​sovittavat kunkin hyödykkeen luontaiseen riskiin. (Lisätietoja: Diversification: It's All About Asset Class ).

MPT: n periaatteet olettavat, että kaikki sijoittajat ovat halukkaita hyväksymään tietyn riskin suurimmalle mahdolliselle tuotolle. Valinnan mukaan sijoittajat todennäköisesti valitsevat mahdollisimman pienen riskin suurimmalle tuoton tasolle. (Lue lisää

Riski ja monipuolistaminen: Risk-Reward Tradeoff ). MPT tarkoittaa, että monipuolistamisella sijoittaja voi optimoida tuoton ja vähentää tappioita ottamalla lasketun riskin. MPT esitteli yleisiä termejä, kuten 80/20 portfolio (80% varastot, 20% joukkovelkakirjat), 60/40 portfolio (60% varastot, 40% joukkovelkakirjat).

Standardipoikkeama on tiettyyn sijoitukseen liittyvä riskinmittaus, kun taas korrelaatiokerroin mittaa samalla tavalla, miten kaksi muuttujaa liikkuu suhteessa toisiinsa. Nämä ovat kaksi perustetta, joihin matemaattinen teoria perustuu. MPT olettaa, että suurempi odotettu tuotto on johdettu omaisuudesta, joka luonnostaan ​​sisältää suuremman riskin. Joten jos jokainen sijoittaja luokitellaan yksilöllisellä riskintoleranssillaan, he voivat sitten kohdistaa korkeimman halutun mahdollisen tuotonsa olettaen alimman mahdollisen riskin. (Katso:

Riskin ja palkkion laskeminen ). Tämä kuulostaa helppoa, mutta kerro siitä lääkärille, joka menetti 2 dollaria. 5 miljoonaa euroa vuosien 2008 ja 2009 välillä juuri ennen kuin hän halusi eläkkeelle. Mitä tapahtui? MPT perustuu varallisuusluokkiin, joilla on johdonmukaisesti erilainen korrelaatiokerroin.Markkinoilla voimakkaasti laskussa varat voivat olla hyvin korreloivia. Vuoden 2008 talouskriisin aikana S & P 500: n maksimialennus oli 57 prosenttia ja suurimpana osakesijoituksina kärsineet salkut kärsivät kovimmista. Jopa tasapaino 60/40 salkun menetti 22% Vanguard Groupin Balanced Composite -indeksin mukaan.

Newfound Financial Innovators huomautti, että "Vaikka poistamalla melua, mikä merkitsee alle 5 prosentin laskujen huomiotta jättämistä, S & P 500 -indeksi on käyttänyt 82. 95% sen ajasta (1927-2012) tilassa (määritelty joko laskevana tilana tai nousemassa ulos nostotasosta, joka ei ole vielä ylittänyt aikaisempaa suurempaa). "

Tässä tapauksessa on oltava parempi tapa hallita riskejä. Kun salkun keskimääräinen poikkeama muuttuu merkittävästi, niin myös todennäköisyys, että voit menettää rahaa. Jos sijoitustallenne on staattinen ja korrelaatiokerroin ja salkun yleinen keskihajonta ovat molemmissa vuoroissa, sinun on varottava. Sinun tulisi jatkuvasti arvioida sijoitussalkun riskiä.

Yksi yleisimmistä virheistä sijoittajille tänään on saada ulos markkinoilta, kun he lukevat uusimmat uutisotsikot. (Katso:

Kun pelko ja ahneus ovat yli ). Mutta jos aiot päästä eroon putoavista markkinoista, sinun on tiedettävä, milloin tulla takaisin. Vanhan markkinoiden viisaus "osta alhainen, myydä korkea" voi nopeasti muuttua "myydä alhaiseksi, ostaa korkeammalle" , tehokkaasti lukitsemalla tappioita. Viime vuosina vähittäismarkkinat ovat nähneet räjähdys investointivaihtoehdoista, strategioista ja salkunhoitajista, joilla on "ainutlaatuisia" menetelmiä haittapuolen hallintaan. Niiden ratkaisut vaihtelevat strategioista, jotka siirtävät rahaa turvallisemmille omaisuusluokille ja niille, jotka etsivät suojaa siirtymällä sektorille, joka osoittaa vauhtia etua toisten suhteen. Jotkut käyttävät käänteisesti korreloivia sijoitusvaihtoehtoja, jotka tasapainottavat positiivisesti korreloivien sijoitusvaihtoehtojen kanssa. Valinnat ovat loputon, mutta yksi asia on selvä: MPT on edelleen perusta näille strategioille. Riskienhallinta on ehdottomasti välttämättömiä salkussa. (Lue lisää: Riskinhallinta aktiivisille kauppiaille

). Jos olet tekemässä suunnitelmaa, jossa käytetään kasaa rahaa muutaman vuosikymmenen ajan, sinun on optimoida tuotot ja hallita haittapuolia. Saatat tarvita merkittäviä voittoja, jotka palauttavat salkkusi jyrkästä menetyksestä. Esimerkiksi jos sijoitussalkkunesi menettää 50%, sinun on saatava 100% voitosta takaisin korkeaan vesileimaasi. Se voi kestää vuosia ja aika ei ole sinun puolellasi, jos olet jo eläkkeelle jäänyt. Sinun kannattaa puhua neuvonantajan kanssa salkun sijoittamisesta siten, että maksimikynnysraja on 20% (tai vähemmän riippuen sopivuudestasi) - mikä vaatii 25%: n voiton saada sinut uudelleen kokonaan. Kysy neuvoilijalta, kuinka hän hallitsee haittaa. Jos vastaus on "hajauttamalla", haluat jatkaa keskustelua. First Trust Advisors LP: n (Morningstar, Returns from 1926-2014) mukaan keskimääräiset karhamarkkinat kestävät 1.3 vuotta keskimäärin -41%: n tappioilla, kun taas sonnien markkinat ovat 8,7 vuotta ja keskimääräinen tuotto 461%. On selvää, mistä markkinoista haluat olla, kun suunnittelet eläkkeelle siirtymistä. Muista kuitenkin, että riskienhallinta oman kykysi ja aina ammattilaisen avulla voi auttaa sinua välttämään tappioita, jotka ovat suuremmat kuin mitä salkkusi voi ylläpitää. Menestys riippuu voimakkaasti ymmärryksestäsi salkun rakentamisesta. Vaikka et välttämättä halua tulla asiantuntijoiksi, rakentamisen ja riskienhallinnan perusteet tuntevat suuresti mahdollisuuksiasi menestyksekkäästi navigoimaan pahimmat markkinat voivat heittää sinut. Ennen kaikkea varmista, että arvioit tätä riskiä johdonmukaisesti. Tässä materiaalissa esitetyt mielipiteet ovat vain yleistietoja, eikä niillä ole tarkoitus antaa yksittäisille henkilöille erityisiä neuvoja tai suosituksia. Kaikki suoritettu suorituskyky on historiallinen eikä takaa tulevia tuloksia. Kaikki indeksit ovat hallitsemattomia eikä niitä saa sijoittaa suoraan. Ei ole takeita siitä, että hajautettu salkku parantaa kokonaistuottoa tai ylittää ei-hajautetun salkun. Monipuolistaminen ei suojaa markkinoiden riskiä vastaan. Varojen jakaminen ei takaa voittoa eikä suojaa tappiolta. Standard & Poor's 500 -indeksi on 500 kappaletta painotettu indeksi, jonka tarkoituksena on mitata laajan kotimaisen talouden suorituskykyä muuttamalla 500: n kantojen yhteenlaskettua markkina-arvoa kaikilla tärkeimmillä teollisuudenaloilla.