"Kukaan ei soi kelloa karhujen pohjalla", menee vanhan Wall Streetin sanomaan, mutta on paljon indikaattoreita, joita sijoittajat voivat valvoa toivossa, Avain tämän arvioimiseksi on välttää vain yksi tai kaksi indikaattoria. Sen sijaan käytä useita yhdistelmässä, koska vaikka jotkut saattavat lähettää selkeitä viestejä, että pohja on käsillä, muut voivat ennustaa jotain muuta täysin; se on tutkittavissa olevien indikaattoreiden välinen ero, joka auttaa sinua määrittämään, mistä markkinat ovat. Katsotaanpa 15 indikaattoria, jotka auttavat sinua selvittämään, onko markkinat osunut pohjaan tai ovat vielä laskussa.

Onko me vielä olemassa?
Indikaattoreiden saavuttamia tasoja aiempien karhumarkkinoiden pohjalla käytetään yleisesti nykyisten karhumarkkinoiden viitteinä. Valitettavasti historia ei aina toistu samalla tavalla. Esimerkiksi vuoden 2008 karhumarkkinoilla finanssikriisin epäsuora luonne tuotti lukuja, jotka olivat pois lukuisista indikaattoreista ja jotka ylittävät ennustavat kynnysarvot.

Vaikka menneisyyteen liittyvien indikaattoreiden lukemat voivat olla vain opettavaisia ​​tyypillisten karhumarkkinoiden aikana, niiden suunta ja muutosnopeudet saattavat vielä auttaa ankarampien karhumarkkinoiden aikana. Erityisesti, kun ne supistuvat huipuistaan ​​ja keräävät vauhtia haasteisiin, talteenottotapa todennäköisesti jatkuu. (Jos haluat päästä alas markkinoilta, lue Surviving Bear Country .)

Kun osakemarkkinat ovat alhaalla, on aina paljon kiinnostusta. Monet sijoittajat, joilla on kaupankäynnin lähestymistapa, etsivät parasta aikaa sitouttaa rahaa markkinoihin. He eivät halua yrittää "pitää kiinni putoavasta veitsestä".

Keskimääräinen sijoittaja, joka on kiireinen perheen ja uransa kanssa, pitäisi kuitenkin varoa tällaisesta markkinoiden ajoituksesta. Akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet, että ne parantavat markkinoiden ostamista ja hallitsemista indeksirahastojen tai pörssilistattujen varojen (ETF) avulla ja tasapainottaen säännöllisin väliajoin.

Tietenkin, jos keskimääräinen sijoittaja voi aloittaa investoinnin tai tasapainottamisen karhumarkkinoiden syvyyksissä, tämä voi parantaa pitkän aikavälin tuottoa. Indikaattorit voivat siten olla hyödyksi objektiivisempi kuva markkinatilanteesta ja ajanjaksot, joissa osakkeiden riski kasvaa, todennäköisemmin parantavat pitkän aikavälin tuottoa (ei niin tarkkaa pohjaa).
Indikaattoreiden tyypit Indikaattorit on ryhmitelty seuraaviin viiteen tyyppiin:

1. Market Sentiment : Nopeampi pessimismi osoittaa lähelle kourua
2. Tekninen analyysi : : Markkinat kamppailevat, kun pankkiirit / joukkovelkakirjamarkkinat ovat väsyneet
3. Arviointi : Markkinat kasvavat ylämäkeen, jos arvot ovat edelleen korkeat
4. Talouden indikaattorit : Sijoittajien, jotka haluavat tarkastella markkinoiden näkemystä, tulisi harkita seuraavia indikaattoreita:
5. Investor Intelligence Sentiment Survey: Tämä viikkotutkimus valvoo markkinoiden tunnetta enemmän kuin 100 itsenäistä sijoitusuutiskirjeitä.Kun härkä ja karhu leviävät (prosenttiosuus noususuunnassa pienemmistä laskusuuntaisista neuvonantajista) laskee -20: een tai päinvastoin, pessimistinen tunne on huipussaan, mikä yleensä ilmoittaa markkinoiden pohjan. Esimerkki olisi 30% nouseva ja 50% laskeva (20% neutraali). On olemassa useita muita tunnistimen mittareita, mukaan lukien American Association of Individual Investors (AAII) -tutkimus ja TickerSensein blogger-kysely. (

Investor Intelligence Sentiment Index .)

• Sijoitussalkun lunastukset: Osakerahastojen ja hedge-rahastojen raskas lunastukset ovat aiemmin olleet osakemarkkinoiden pohjia. Viimeisten 25 vuoden aikana on ollut kolme jaksoa, kun Yhdysvaltain osakkuusrahastomyynnin 12 kuukauden liukuva summa oli negatiivinen: Lokakuun 1987 kaatuminen 2000-luvun alun teknologiakompetenssi
  

• Rahoituskriisi of 2008 Tiedot toimitetaan kuukausittain sijoitusyhtiöinstituutilla ja viikoittain Trim Tabs Investment Research.
  
  • CBOE: n volatiliteettiindeksi (VIX):
  • Tämä indeksi mittaa kuinka paljon pelkoa markkinoilla perustuu S & P 500: n optiosopimusten palkkioihin. Optiomaksut nousevat, kun useammat sijoittajat ostavat ostovaihtoehtoja suojaamaan salkkujaan markkinoiden laskuista . VIX: n nousu 30: een on ennustanut laskusuhdannea aikaisemmin. Vuoden 2008 finanssikriisi kuitenkin kasvatti tätä tasoa - jopa 89 prosenttia lokakuussa 2008. Sitä vastoin muiden merkittävien indeksien, kuten CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksin (VXN) volatiliteettitoimenpiteet, joihin VIX-lukemat voivat verrattava. Vastaavat indikaattorit ovat suhdannevaihteluvaihtoehtojen suhdelukuvaihtoehtoja.
  • .

  Tekninen analyysi

• Sijoittajat, jotka haluavat tarkastella teknistä analyysia, pitävät seuraavia indikaattoreita: Historical Milestones: Past markkinoiden pohjat, keskimäärin kestää kolme-kuusi kuukautta loppuun. Niille on ominaista epävakaat kaupankäynnin alueet ja matalat testit. Yleensä tapahtuu "capitulation event", ja se johtuu jyrkästä hinnanalennuksesta poikkeuksellisen korkeilla kaupankäynnin volyymilla. Dramaattiset päivänsisäiset käänteet tekevät vaikutelmista. Toinen virstanpylväs on, kun markkinat eivät reagoi huonoihin uutisiin. Pohjautumisen prosessi päättyy voimakkaalla eristyksellä raskasta volyymia. ( . Relative Strength Index (RSI):

RSI vertaa keskimääräistä päivittäistä voittoa varastossa tai indeksissä keskimääräiseen päivittäiseen tappioonsa viimeiset 14 päivää (tai muu aika). Se muuttuu matemaattisesti 0: n ja 100: n välillä. Kun keskimääräinen päivittäinen voitto laskee suhteessa keskimääräiseen päivittäiseen menetykseen ja tuo RSI: n 30: een, se on merkkinä huomattavasti ylimyydyistä olosuhteista. S & P 500 -indeksiä laskettaessa se voi merkitä sitä, että markkinat ovat lähellä pohjautumista. (Lisätietoja on kohdassa Oskillaattoreiden tuntemus: suhteellinen voimaindeksi

• .) Muut tekniset indikaattorit: RSI: n lisäksi on monia muita teknisiä indikaattoreita.Lähes jokainen yksittäisen tason varastojen analysointi voidaan soveltaa indeksitasolla markkinoiden ylä- ja alaosien signaalien tuottamiseksi. (
  

• Technical Analysis Tutorial antaa useita indikaattoreita, jotka voidaan laajentaa markkinoiden tasolle, kuten Active Trading Tutorial .)
  

• Toinen lähestymistapa on laskea varastot ylittävät teknisen kynnyksen. Esimerkiksi kun 52 viikon alhaisten matalien kantojen määrä nousee yli 50 prosenttiin, jotkut näkevät ne pesuina. Toinen lähestymistapa on kuitenkin etsiä eroja, kuten silloin, kun etenemissuunta ei noudata markkinoiden indeksiä uudelle alhaiselle tasolle; tämä näkyy "nousevan eron" ja voi ilmaista pohjan. Muita käytettyjä teknisiä signaaleja ovat: Haihtumisprosenttiindeksin lasku 30%: iin (Katso lisätietoja Mikä suunta on markkinoiden otsikko? ) indeksiä niiden kehityksestä, jota edustaa liikkuva keskiarvo (MA)

  Vähintään yksi päivä, jolloin myyntivolyymiä vähennetään 90 prosentilla kokonaismyynnistä (paniikkiliiketoiminta) ja sen jälkeen vähintään yksi päivä, % kaikista (paniikkivakuutus)

  Keskinäisten ja hedge-rahastojen pakotettu myynti; tiedotusvälineissä tapahtuneet kertomat raportit voivat jonkin verran osoittaa, missä määrin, kuten jatkuvan jyrkkään myyntitoimintaan viimeisen vuorokauden kaupankäynnin viimeisen tunnin aikana. Rahastot sijoittavat usein "lähelle", koska rahastojen arvot perustuvat sulkemiseen.

  • Johtavat toimialat: Monet analyytikot uskovat, että pohja on paikallaan, kun tietyt alat alkavat osoittaa absoluuttista tai suhteellista voimaa. Nämä alat ovat yleensä talouden, kuluttajien suhdanteiden, tekniikan (erityisesti puolijohteiden) ja kuljetuksen. Perusmateriaalit ja energian osuudet ovat myöhäisvaiheen voittajat bull-markkinoiden aikana. Itse asiassa, kun hyödykkeiden varastot törmäävät, karhumarkkinoiden pohja on käsillä, heidän mielestään. Muut analyytikot uskovat, että ralli alhaalta näkyy ensin missä tahansa ryhmässä eniten oversold. Luottomarkkinat
  • Sijoittajat, jotka haluavat tarkastella luottomarkkinoita, pitävät seuraavia indikaattoreita:
  • TED Spread: TED-levitys on kolmen kuukauden pankkienvälisten (LIBOR) ja kolmen kuukauden US- Valtion velkasitoumukset (taseet). Kun taloudellinen stressi nousee ja pankit tulevat vähemmän halukkaiksi lainaksi toisilleen, pankkien väliset lainakorot nousevat suhteessa korkotasoon (riskitöntä). Mitä laajempi leviäminen tulee, sitä todennäköisempää on luottokriisi, joka leviää deflatoriset impulssit talouteen. Historiallisesti yli 100 peruspisteen spreadet osoittavat huippua, vaikka ne kasvoivat yli 250 peruspistettä vuoden 1987 törmäyksen aikana ja yli 450 peruspistettä (korkeintaan tähän päivämäärään asti) vuoden 2008 rahoituskriisin aikana.

  • Bond -Eield spreads:
    

• Kun taloudellinen stressi on kohonnut ja yritykset joutuvat suurempaan konkurssin vaaraan, niiden joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat yleensä nousseet suhteessa valtion joukkovelkakirjalainoihin (jotka ovat vaarattomina).Baa-luokitelluille yrityslainoille verrattuna 10-vuotiseen Treasuryyn, leviämisen laajentaminen 300 peruspisteeseen on historiallisesti merkinnyt käännekohdan rahoitusmarkkinoille. Levät kuitenkin nousivat lähes 400 peruspisteeseen vuonna 1982 ja 550 peruspistettä vuonna 2008. Myös muita joukkovelkakirjalainoja tarkastellaan, kuten joukkovelkakirjalainojen tuottoerot suhteessa valtion joukkolainoihin. Arviointi

Sijoittajat, jotka haluavat arvioida arvostusta, pitävät seuraavia indikaattoreita: Price-Tulot-suhdeluvut (P / E-suhde): Varastointitoimenpiteitä kantoja, kuten P / E-suhdetta, ei ehkä ole oikea-aikaiset indikaattorit, mutta tarjoavat kuitenkin kontekstin etenkin pitkäaikaisille sijoittajille. Komplikaatio on mahdollisten formulaatioiden valikoima. Yksi yksinkertaisimmista on S & P 500 P / E-suhde, joka perustuu neljännellä vuosineljänneksellä osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Suurten karhumarkkinoiden aikana vuodesta 1937 lähtien se on laskenut keskimäärin 50% alle pitkän aikavälin keskimäärin noin 17-kertaisen tuloksen.

• Kehittyneemmät versiot, kuten Capital Economicsin S & P 500 P / E -suhde, korjattu inflaatioon ja liikekiertoihin (10 vuoden keskiarvon mukaan), osoittavat samanlaista ylitystä: 14 taantuman aikana vuodesta 1923 se laski keskiarvo) 11 kertaa tulosta, 35% alle 17-kertaisen pitkän aikavälin keskiarvon. Muita arvostusmittareita voidaan käyttää, kuten Tobinin Q-suhde, joka vertaa markkina-arvoja korvauskuluihin. sen alempi raja on 0. 5.
  

• Guru Sijoittajat: Ostajien arvokkaiden sijoittajien, kuten Warren Buffettin, ostaminen voi olla merkki siitä, että pohja lähestyy. He paljastavat toisinaan ostotoimintaansa tiedotusvälineille, kuten Buffett teki

New York Times artikkelissa 16.10.2008. Markkinoiden ajoitus ei kuitenkaan ole heidän peli, joten heillä on taipumus olla aikaisin.

• .

  Makrotaloudellinen

• Sijoittajat, jotka haluavat tarkastella arvostusta, pitävät seuraavia indikaattoreita: Historialliset mallit: Koska maailma Sota II, Yhdysvaltojen taantumat ovat keskimäärin hieman yli vuoden. Tietäen, milloin nykyinen taantuma alkoi auttaa alhaalta kutsumisessa, sillä osakemarkkinat perinteisesti rallistuvat kaksi-kuusi kuukautta ennen taantuman päättymistä. Kuluttajien luottamusindeksi (CCI): Kuukauden viimeisellä viikolla konferenssilautakunta julkaisee CCI: n, joka perustuu 5 000: n kotitalouden edustavasta otoksesta saatuihin haastatteluihin. Indeksi on keskimäärin vastauksia kysymyksiin, jotka antavat lausuntoja nykyisistä ja odotetuista liiketoimintaolosuhteista, nykyisistä ja odotetuista työoloista ja odotetuista perheituloista. Kun CCI laskee 60: een, se on tavallisesti ilmaissut osakemarkkinoiden pohjan, mutta vuonna 2008 se laski alle 40. (Lue lisää tästä erittäin arvostetusta kyselystä Economic Indicators: Consumer Confidence Index (CCI) .)

Tulosarvioiden muutokset: Talouden laskusuhdanteen aikana välittäjinä toimivat analyytikot, jotka tekevät alhaalta ylöspäin suuntautuvien yritysten tulojen arvioita, ovat tyypillisesti viivästyneitä strategioita, jotka antavat tulosindeksit markkinaindekseille.Strategiat, jotka ovat entistä tyytyväisempiä makrotaloudelliseen kehitykseen, ovat yleensä niitä, jotka ovat sitä oikeassa laskusuhdanteen aikana. Alhaalta ylöspäin suuntautuvien analyytikkojen on siksi tarkistettava arviot alaspäin vähintään strategisten arvioiden mukaisiksi ennen kuin markkinat voivat olla alhaalla.

• Tulospalkkiot: A Primer
  

• .) Johtavat talousindikaattorit: Vaikka pörssi tavallisesti näyttää useammalta kuukautta ennen taantuman päättymistä, johtavien taloudellisten indikaattorien asetukset voivat vahvistaa sijoittajien luottamusta takaisinperintämuo- dossa. Huomautuksia ovat: Konferenssihallituksen johtavan taloudellisen indikaattorin ja / tai sen osien lisäykset, kuten valmistajien uudet kuluttaja- / pääomatavaratilaukset, asuntotuotot, ostopäälliköiden indeksit, luodut työpaikat ja rahan tarve
  

• Rising Baltic Dry -indeksi, joka mittaa valtamerialustamoiden hinnat perustamaan raaka-aineita Positiiviset lukemat johtavista indikaattoreista / ennusteista, joilla on hyvä tulosraportti. Talojen myyntitilastojen lasku ja kasvaneet asuntoluottosovellukset Bottom Line
  

• Vaikka kukaan ei soittele kelloa ilmoittaakseen sijoittajille, että karhu-markkinat kääntyvät ympäriinsä, tämä ei tarkoita sitä, t selkeitä signaaleja. Jos huomaat, onko markkinat osunut pohjaan, käytä indikaattorien yhdistelmää, jotta näet, mitä he ennustavat. Jos osut oikein, korvat soi soinnulla menestyksen makealla äänellä. Lue lisää
  
  • Talouden indikaattorit
  • ja
  • Johtavat talousindikaattorit ennustavat markkinatrendejä
  • .