Korkotason nousu on jo alkanut läsnäolonsa näkyä kunnallisten joukkolainamarkkinoilla. Kunnallisten joukkovelkakirjojen hinta alkaa laskea, kun kymmenen vuoden joukkolainojen tuotto on noussut 1,37 prosentista heinäkuun 8. päivästä 2. 40 prosenttiin viime maanantaina. Myös kuntien korkorahastoihin on vaikuttanut, koska niiden omistusten hinnat ovat laskeneet jälkimarkkinoille korkeampien valtioiden rahastojen tuoton jälkeen. Morningstar kertoo, että sijoittajat ovat hälventäneet yli 60 miljardia dollaria muni-korkorahastoista kuluneen vuoden aikana, suurelta osin heidän neuvonantajiensa pyynnöstä.

Hinnankorotus

Pitkäjänteisiä, alemmilla luottoluokituksilla sijoittavia sijoitusrahastoja on vaikeuttanut. Esimerkiksi Kalifornian osavaltion myöntämät pitkän aikavälin munat ovat nyt 6,6%, vaikka ne sisältävät uudelleen sijoitetut korot, ja ne todennäköisesti putoavat edelleen hintoihin, kun hinnat alkavat nousta, InvestmentNews > raportit. Korkean tuoton munit ovat myös hieman alle 6%: n. "Mitä ovat myydyneet ovat riskialttiimmat strategiat. Periaatteessa se on muni-joukkovelkakirjalainojen luonne", totesi ETF: n johtaja Todd Rosenbluth ja CFRA: n sijoitusrahastojen tutkimus. InvestmentNews . (Lisätietoja: Kunnallisten joukkovelkakirjojen perusteet .)

Kolikon toisella puolella rahat, jotka ovat investoineet lyhytaikaiseen ja korkealaatuiseen kunnalliseen paperiin, ovat olleet paljon parempia. Lyhyen aikavälin muni-rahastot ovat laskeneet keskimäärin 1,85 prosenttia, koska hinnat alenivat heinäkuussa. Pitkäaikaisten muni-varojen sijoittajat voivat myös olla tyytyväisiä siihen, että heidän varojaan ei ole kohdistettu niin kovaa kuin monta verotettavaa korkorahastoa.

Toistaiseksi Nuveen California High Yield Municipal Bond -rahasto (NCHRX) laski 9,71%, koska hinnat alkoivat nousta. Tämän institutionaalisen rahaston vuotuiset kulut ovat 0, 65% ja sen omistukset ovat keskimäärin 10 56 vuotta. BB: n hallussa olevien joukkolainojen keskimääräinen luottoluokka on BB. Taajuuden toisessa päässä yksi vaikeimmista kärsineistä varoista on Vanguard Extended Duration Treasury Index (VEDTX), joka on laskenut yli 20 prosenttia, koska hinnat alkoivat nousta. Rahasto maksaa vain 0, 06%: n kulut ja sijoittaa korkealaatuisiin arvopapereihin, mutta sen keskimääräinen kesto on lähes 25 vuotta.

ETF-maailmankaikkeuden kuntarahastot ovat kertoneet samanlaisen tarinan. ETF, joka on tehnyt parhaan hinnan noususta, on PowerShares VRDO Tax Free Weekly ETF (PVI), joka on kasvanut heinäkuusta lähtien noin 0,1%. Rahastolla on alle 60 miljoonaa dollaria hallinnoitavissaan varoissa, veloittaa vuotuiset kulut 0, 25% ja nykyinen tuotto on 0, 56%. Rahasto sijoittaa enimmäkseen vaihtuvakorkoisiin velkakirjoihin, mikä minimoi sen herkkyyden korkoriskille. (Lisätietoja:

5 syytä sijoittaa kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, kun Fed kasvaa hinnat .) Vaa'ojen alareunassa on VanEck Vectors CEF Municipal Income (XMPT), joka on laskenut yli 12,5% heinäkuusta alkaen. Tällä ETF: llä on lähes 90 miljoonaa hallinnoitavaa omaisuutta, ja sen vuotuinen kulusuhde on hieman yli 1,5 prosenttia. Rahasto sijoittaa suljettuihin kuntarahastoihin.

Tässä vaiheessa kysymys on, kuinka paljon kauemmin myynti jatkuu. "Joukkovelkakirjamarkkinat tekevät kasvua ihmisarvoiseen paranemiseen ja melko aggressiiviseen keskuspankkiin", Chris Alwine, Vanguardin kuntayhtymän päämies ja johtaja,

InvestmentNews "Se on saavuttanut hieman edellä itsensä." Bottom Line

Sijoittajat, jotka ostavat kunnallisia joukkovelkakirjalainoja jälkimarkkinoilla tai muni-obligaatioilla, voivat todennäköisesti odottaa hintojen laskevan entisestään täältä hinnat nousevat edelleen. Fedin odotetaan yleisesti korottavansa korkotasoa tässä kuussa, ja tämä todennäköisesti johtaa toiseen pudotukseen joukkovelkakirjalainojen hinnoista. Ne, jotka omistavat muni-joukkovelkakirjalainoja tai -varoja verotettavaan tiliin, voivat käyttää verotuksellisia menetelmiä vähentävän strategiansa tappiota tappioidensa hillitsemiseksi. (Lisätietoja:

Stealth Wealth kunnallisissa joukkovelkakirjoissa .)