Koska liittovaltion avoin markkinakomitea (FOMC) ilmoitti 25 peruspisteen tavoittavasta liittovaltion varoistaan ​​16.12.2015, ehkä parempi kysymys on: "Milloin korot nouskaa taas, ja kuinka korkealle he menevät? " Nollakorkojen aikakausi on virallisesti päättynyt, mutta kukaan ei tiedä, kuinka kauan. Wall Street Journal -lehdessä kysyttiin kuusikymmentäviisi taloustieteilijää joulukuussa, ja yli puolet oli sitä mieltä, että se oli "jonkin verran todennäköistä" tai "hyvin todennäköistä", että liittovaltion varojen määrä olisi lähellä nollaa seuraavien viiden vuoden aikana. Jos pessimistit ovat oikeita, sijoittajat saattavat haluta valmistautua japanilaiseen, vuosikymmenien mittaiseen talouden pysähtymiseen.

Japanin keskuspankin asettamat korot ovat olleet lähellä tai nollaa vuodesta 1994 lähtien, kun kumulatiivinen talouskasvu on ollut lähes nolla. Se ei ole hieno kuva, ja amerikkalainen kokemus vuosina 2009-2015 on epäilemättä samanlainen kuin japanilaiset kokemukset vuosina 1994-2000.

Keskimääräiset henkilöt ja kotitaloudet ovat sopeutuneet elämään matalilla hinnoilla. Mukaan BankRate. com tiedot 10 joulukuu 2015, noin viikkoa ennen Fed ilmoitti koron nousu, keskimäärin yhden vuoden talletustodistuksen maksoi 1. 10%; keskimääräinen säästötili maksoi mikroskooppisen 0, 48%. Säästäjät ja korkosijoittajat saavat yhä käsiinsä takaisin.

Toisaalta keskimääräinen 30 vuoden kiinteäkorkoinen asuntolaina voitaisiin rahoittaa 3,92 prosentilla. Keskimäärin 48 kuukautta käytetty auto-laina oli jopa halvempi 2,85%. Lainanottajat ja pääomasijoittajat ovat menestyneet alhaisten maksujen aikakaudella ja paluuta osakemarkkinoille.

Korot eivät liiku onnettomuudessa. Aivan yhtä tärkeä, koko talous reagoi, kun he liikkuvat. Korot ovat erittäin tärkeitä signaaleja, eikä se vie taloustieteiden tohtorin tutkintoa. Jos haluat valmistaa rahoitustasi tulevaisuuteen, kannattaa kiinnittää huomiota korkoihin, kun ne nousevat.

Mikä aiheuttaa korkotason

Oikeastaan ​​on varsin vähän akateemista keskustelua korkotasosta. Jotkut uskoivat, että korot olivat suurelta osin mielivaltaisia ​​työkaluja käyttäjiä. Toiset väittävät, että korkotasot heijastavat säästäjien ja kuluttajien mieltymyksiä ajan myötä, eli Pure Time Preference Theory. Karl Marx, kommunismin kummina, ajatteli korkotasot vastaukseksi teollisten kapitalistien suhteelliseen valtaan.

Modernit taloustieteilijät ovat yleensä yksinkertaisempaa tulkintaa: korkotaso määräytyy rahan kysynnästä ja tarjonnasta pääomamarkkinoilla. Jos useammat potentiaaliset lainanottajat haluavat enemmän luottokortteja, asuntolainoja ja autolainoja tai haluavat laskea liikkeelle enemmän joukkovelkakirjalainoja, niin lainaamattoman rahan hinta nousee ja korot nousevat.Vastaavasti korot laskevat, jos ihmiset haluavat säästää enemmän ja lainata vähemmän.

Tarjonnan ja kysynnän välinen vuorovaikutus luottomarkkinoilla määrittää "kiinnostuksen markkinakorot", mikä tarkoittaa sitä, mitä korkotasot sopeutuisivat, jos ne jäävät vapaille markkinoille. Keskuspankit ja hallitukset manipuloivat kuitenkin markkinakorkoja. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankki on ostanut joukkovelkakirjalainoja historiallisilta kursseilta suuren laman jälkeen. Se maksaa näille joukkovelkakirjalainoille uusia rahaa, ja vastaava rahan määrän lisäys alentaa korkotasoa.

Miksi korkotaso on alhainen

On olemassa kaksi vallitsevaa teoriaa siitä, miksi Federal Reserve säilytti niin alhaiset korot niin kauan. Ensimmäinen teoria on, että keskuspankit, kuten entinen Fedin puheenjohtaja Ben Bernanke ja nykyinen puheenjohtaja Janet Yellen, uskovat keynesiläiseen rahapolitiikan taktiikkaan. Kun taloutta kamppailee ja Yhdysvaltojen talous on kamppaillut vuosia, Keynesian resepti on alentaa korkotasoa. Tämä vähentää säästöä ja kannustaa lainaa ja menoja. Tämän rahapolitiikan kannattajat uskovat, että alhaiset verot kiertävät talouskasvua vahvistaakseen jäljelle jääneen kokonaiskysynnän.

Toinen teoria on, että liittovaltion hallitus tarvitsee alhaisia ​​korkotasoja saadakseen korkotukia massiiviseen kansalliseen velkaan. Vuoden 2014 viimeisestä neljänneksestä lähes kaksi kolmasosaa kansallisesta velasta oli lyhytaikaisten valtion joukkovelkakirjalainojen hoitama tai lyhyempi kuin yksi vuosi. Tämä merkitsee lähinnä sitä, että U.S.-hallitus on velkaantunut, kuten teaser-rate-asuntolaina. Jos korkotaso nousee historiallisiin keskiarvoihin, kuten 4-6 prosenttiin, korkotuki yksin syö lähes koko liittovaltion budjetin.

Kaikille teoreille on uskottava totuuden ydin. Voi olla onnellinen sattuma, että keskuspankkien kannattama Keynesilaisen korjaustoimenpide auttaa auttamaan Yhdysvaltojen hallitusta hoitamaan laskujaan. Kummassakin tapauksessa jotkin vakavat teoreettiset ja käytännölliset voimat pyrkivät alentamaan tavoitehintoja.

Miksi FOMC nousi

FOMC tiesi, että sen oli korotettava lopulta. Lyhytaikaisesti niukkuuden, joka on oleellisesti mahdotonta, korjattua ongelmaa, markkinakorko ei voi koskaan olla nolla. Nykyinen kulutus on aina houkuttelevampi kuin tuleva kulutus niukassa maailmassa, joten ne, jotka haluavat kuluttaa enemmän nykyään lainaamalla, joutuvat maksamaan palkkion saadakseen lisää rahaa. Ne, jotka haluavat lykätä kulutusta, voivat veloittaa ylimääräisen koron osalle joidenkin niiden nykyisestä ostovoimasta.

Kaksi suurta ongelmaa ilmenee, kun keskuspankit jättävät korot liian alhaisiksi liian kauan. Ensimmäinen on alhaiset hinnat luo omaisuuskuplia. Kruunullisesti alhaiset korot tekevät liian kalliista, pitkäaikaisista hankkeista, kuten kodin rakentamisesta tai uuden tehtaan rakentamisesta. Ne myös pakottavat sijoittajat ja säästäjät pohtimaan riskialttiimpia investointeja, kuten varastoja. Tämä nostaa varallisuushintoja kestämättömiin tasoihin, mikä on juuri tapahtunut ennen vuotta 2007.

Toinen ongelma on inflaatio, vakava pitkän aikavälin riski, jonka kaikkien säästäjien ja sijoittajien on saatava kokemaan.Fedillä on monta rahapoliittista työkalua, mutta sen velkakirjojen osto-ohjelma innostaa uusia rahaa talouteen. Jos uusi raha liikkuu nopeammin kuin talouskasvu, hinnat alkavat nousta. Tämä johtuu siitä, että enemmän dollareita tavoittelee suhteellisesti vähemmän tavaroita, joten markkinahinnat nousevat.

Fed -kurssin nousu oli todennäköisesti aikaisemmin. Vaikka kiistanalainen kuluttajahintaindeksi (CPI) ei ole noussut paljon aiemmin, Harvardin kansakunnan asuntorahaston raportti osoittaa, että kustannukset rasittavat amerikkalaisia ​​perheitä huonommin kuin koskaan. Kotiomistus on 50 vuoden alhaisella tasolla, ja mediaani kysyy vuokria kasvavan yli 6% vuodessa. Vuokralaisten ja omistajien ennätykselliset numerot, jotka ovat raskaasti kuormittuneita kuukausittaisilla maksuillaan.

Elintarvikkeiden hinnat ovat myös taivaanrantaa; naudanliha kasvaa 12,3% edellisvuodesta 2014-2015; maatilojen munat lisääntyivät 35. 4% huhtikuusta toukokuuhun 2015, monien muiden esimerkkien joukossa. Lisää nämä huolenaiheet ennätystasolle, ja on selvää, että Fed tarvitsee jonkin verran ilmasta kuplia.

Aiotteko korot nousta?

Sijoittajien ei pitäisi välittää niin paljon, että korot nousivat 0, 25%. Tärkeämpää on liikerata; toisin sanoen, kuinka pitkälle ja kuinka nopeasti hinnat nousevat. Yhdysvaltain keskuspankin omien ennusteiden mukaan, nimeltään Summa talouden ennusteista (SEP), sijoittajien pitäisi odottaa neljä lisäystä vuoden 2016 aikana. Jokainen kasvu on ennustettu olevan 25 bittiä bump, yhteensä 100 bittiä.

Vaikka korot nousevat nollasta 1. 00 tai 1. 25 prosenttiin, ne ovat edelleen erittäin alhaiset historiallisten standardien mukaan. Koko ohjelma on riippuvainen USA: n talouden havaitusta terveydestä. Jos taantuma palaa vuonna 2016, ja jotkut ennustavat, mahdollisuudet ovat, että Fed hidastaa, pysäyttää tai kääntää korotuksia.

Korot todennäköisesti kasvavat. Loppujen lopuksi on erittäin epätodennäköistä, että taloutta tarkastellaan tarkkoja markkinakorkoja, kun liittovaltion varojen määrä on vain 0,25 prosenttia. Osakemarkkinat reagoivat hyvin ensimmäiseen hinnankorotukseen, mikä ilmeisesti tarjosi Fedille joitain vakuutteluja, että taloutta voidaan käsitellä kahtia tai kaksi.

Taloudellisen onnettomuustilanteen estäminen edellyttää, että korot nousevat edelleen. Fed on teleskooppinen inkrementaalinen strategia, joka antaa sijoittajille runsaasti aikaa reagoida. Tämä voisi olla tervetullut uutinen säästäjille, korosti kotitalouksia ja ehkä koko taloutta.