Kun joku puhuu osakemarkkinoista paikkaksi, jossa osakkeita vaihdetaan ostajien ja myyjien kesken, ensimmäinen asia, joka tulee mieleen, on joko New Yorkin pörssi (NYSE) tai Nasdaq. mitään keskustelua siitä, miksi. Nämä kaksi pörssiä edustavat suurta osaa osakkeista Pohjois-Amerikassa ja maailmanlaajuisesti. Samaan aikaan NYSE ja Nasdaq ovat kuitenkin hyvin erilaiset toimintatavassaan ja niissä käydyissä osakkeissa. Näiden erojen tunteminen auttaa ymmärtämään paremmin pörssin toimintaa ja varastojen oston ja myynnin takana olevaa mekaniikkaa.

Sijainti, sijainti, sijainti

Vaihtokeskuksen sijainti ei viittaa niin paljon sen katuosoitteeseen vaan "paikkaan", jossa sen liiketoimet tapahtuvat. NYSE: llä kaikki kaupat tapahtuvat fyysisessä paikassa New York Cityn kaupankäynnin kerroksessa. Joten kun näet ne kaverit, jotka heiluttavat kätensä televisioon tai soittivat kelloa ennen vaihtoa, näet ihmisiä, joiden kautta kantoja tapahtuu NYSE: llä.

Nasdaq puolestaan ​​ei sijaitse fyysisellä kaupankäyntialustalla vaan televerkossa. Ihmiset eivät ole läsnä vaihto-osuudessa, ostavat ja myyvät tilauksia sijoittajien puolesta. Sen sijaan kaupankäynti tapahtuu suoraan sijoittajien ja heidän ostajiensa tai myyjiensa välillä, jotka ovat markkinatakaajia (joiden roolia käsitellään jäljempänä seuraavassa jaksossa), kehittämällä sähköisesti toisiinsa kytkettyjen yritysten järjestelmä.

Jälleenmyyjä Vs. Huutomarkkinat

NYSE: n ja Nasdaqin välinen perustavanlaatuinen ero on siinä, miten arvopaperit vaihdossa tapahtuu ostajien ja myyjien välillä. Nasdaq on jälleenmyyjän markkinapaikka, jossa markkinatoimijat eivät osta ja myydä toisilleen suoraan vaan jälleenmyyjän kautta, joka Nasdaqin tapauksessa on markkinajohtaja. NYSE on huutokauppamarkkina, jossa yksilöt yleensä ostavat ja myyvät toisiaan ja huutokaupassa esiintyy; eli korkein hintatarjous sovitetaan alhaisimman hintahinnan kanssa.

Liikenteenohjaus

Jokaisella osakemarkkinoilla on oma liikenteenohjauksen poliisi. Yup, se on oikein, aivan kuten rikki liikennevalo vaatii henkilöä hallitsemaan autojen virtausta, jokainen vaihto vaatii ihmisiä, jotka ovat "risteyksessä", jossa ostajat ja myyjät "tapaavat" tai asettavat tilauksensa. Molempien pörssien liikenteenohjaajat käsittelevät erityisiä liikenneongelmia ja puolestaan ​​mahdollistavat niiden markkinoiden toimivuuden. Nasdaqilla liikenteenohjaaja tunnetaan markkinatakaajana, joka jo maininnut, tekee kauppoja ostajien ja myyjien kanssa pitääkseen kaupankäynnin virran. NYSE: ssä vaihto-liikenteenohjaaja tunnetaan asiantuntijana, joka vastaa ostajien ja myyjien yhteensovittamisesta.

Markkinoiden valmistajan ja asiantuntijan roolin määritelmät ovat teknisesti erilaisia. markkinatekijä luo turvallisuuden markkinat, kun taas asiantuntija vain helpottaa sitä. Sekä markkinoiden valmistajan että asiantuntijan velvollisuus on taata asiakkaillemme sujuva ja järkevä markkinat. Jos liian monet tilaukset saavat varmuuskopioinnin, pörssien liikenteenohjaajat pyrkivät vastaamaan tarjoajien kanssa kysyjien kanssa varmistaakseen mahdollisimman monta tilausta. Jos kukaan ei halua ostaa tai myydä, Nasdaqin markkinatakaajat ja NYSE: n asiantuntijat yrittävät nähdä, löytyvätkö ne ostajia ja myyjiä ja jopa ostavat ja myyvät omia varastojaan.

Havaitseminen ja kustannukset

Yksi asia, jota emme kykene mitata, mutta sen on tunnustettava, on se tapa, jolla sijoittajat yleisesti pitävät yrityksiä näissä vaihtoehdoissa. Nasdaq tunnetaan tyypillisesti high-tech-markkinoilla, mikä houkuttelee monia internet- tai elektroniikkateollisuuden yrityksiä. Näin ollen tätä vaihtoa koskevat varastot katsotaan volatiivisemmiksi ja kasvuun suuntautuneemmiksi. Toisaalta NYSE: n yrityksiä pidetään vähemmän epävakaisina. Sen luetteloihin kuuluu monia sinisen siruyrityksiä ja teollisuusmiehiä, jotka olivat ennen vanhempia, ja sen varastoja pidetään vakaampina ja vakiintuneina.

Onko Nasdaqin tai NYSE: n osakekurssi ei välttämättä ole kriittinen tekijä sijoittajille, kun he päättävät sijoittaa varastot. Kuitenkin, koska molempia vaihtoja pidetään eri tavoin, päätös tietystä vaihdosta tärkeä monille yrityksille. Yrityksen päätös listasta tietylle vaihtokurssille vaikuttaa myös vaihtokurssien asettamien listautumiskustannusten ja vaatimusten mukaan. Yhtiö voi odottaa maksavan NYSE: ssä jopa 500 000 dollaria, kun taas Nasdaqilla vain 50 000 - 75 000 dollaria. Vuosittaiset listautumismaksut ovat myös suuri tekijä: NYSE: ssä ne perustuvat listattujen arvopapereiden osakkeiden lukumäärä, ja ne ovat 500 000 dollaria, kun taas Nasdaqin maksut tulevat noin 27 500 dollariin. Joten voimme ymmärtää, miksi kasvutyyppiset varastot (yritykset, joilla on vähemmän alkupääomaa) löytyvät Nasdaqin vaihto.

Julkinen Vs. Yksityinen

Ennen 8. maaliskuuta 2006 näiden kahden pörssien viimeinen merkittävä ero oli niiden omistuslaji: Nasdaqin pörssi noteerattiin julkisen kaupankäynnin kohteeksi, kun taas NYSE oli yksityinen. Kaikki muuttui maaliskuussa 2006, kun NYSE julkistettiin, kun se oli voittoa tavoittelematon vaihto lähes 214 vuotta. Suurin osa ajasta ajattelemme Nasdaqia ja NYSE: tä markkinoina tai pörsseinä, mutta nämä yksiköt ovat sekä todellisia yrityksiä, jotka tarjoavat palveluja osakkeenomistajille.

Tämän vaihtoehdon osia, kuten minkä tahansa julkisen yrityksen osakkeita, voivat ostaa ja myydä sijoittajat vaihtoon. (Sekä Nasdaqin että NYSE: n kaupankäynnin itsenäisesti.) Julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten, Nasdaqin ja NYSE: n on noudatettava arvopaperimarkkinoiden ja arvopaperipörssiin kuuluvien standardien asettamia vaatimuksia.Nyt, kun NYSE on tullut julkisen kaupankäynnin kohteeksi, näiden kahden pörssin väliset erot alkavat laskea, mutta jäljellä olevat erot eivät saisi vaikuttaa siihen, miten ne toimivat markkinapaikoiksi pääoman sijoittajille ja sijoittajille.

Bottom Line

Sekä NYSE että Nasdaq-markkinat mahtuvat suurimman osan kaikista Pohjois-Amerikan osakkeista, mutta nämä vaihto ei ole missään nimessä sama. Vaikka niiden väliset erot eivät välttämättä vaikuta vaihtoehtojasi, ymmärrys siitä, miten nämä pörssit toimivat, antavat sinulle tietoa siitä, miten kaupat toteutetaan ja miten markkinat toimivat.