Panamalaisessa laissa vuotaneet asiakirjat yritys Mossack Fonseca on aiheuttanut kansainvälisen häirinnän, koska saksalaisen sanomalehden Süddeutsche Zeitungin 3. huhtikuuta julkaisema ilmestyminen likaisista rahoista haettuihin offshore-tileihin. Veroparatiiseissa hallussa ollut Yhdysvaltain varojen määrä oli tiedossa ennen vuotoa, mutta se ei kuitenkaan tee sitä mikä on vähemmän hämmästyttävää: täysin 9 prosenttia Yhdysvaltain osakemarkkinoiden markkina-arvosta - tai $ 1. 7 biljoonaa dollaria - pidettiin offshore-tileissä vuonna 2012, ja Yhdysvaltojen menetetyt verotulot ylittivät 130 miljardia dollaria vuonna 2013. (Katso myös Mitä Panama-papereita ja miksi ne aiheuttavat? ) <

Yhden kymmenes osakemarkkinoista

Online-liite hänen 2015-kirjaansa

Kansojen piilotettu vauraus: verilogien vitsaus, UC Berkeleyn Gabriel Zucman osoittaa missä määrin Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat sekaantuneet offshore-teollisuuteen: Tiedot osoittavat, että veroparatiisit ovat olleet pitkään toteutuneita. Vuonna 1941 ne muodostivat 1% Yhdysvaltain osakemarkkinoista. Suhteus kasvoi kuitenkin 2000-luvulla, kun se kääntyi 3 prosentista vuosikymmenen alusta 6 prosenttiin vuonna 2008. Rahoituskriisi vain kasvatti kasvua - 7 prosenttiin vuonna 2010, 8 prosenttia ensi vuonna ja 9 prosenttia vuonna 2012, viimeisin vuosi, jolta hän toimittaa tietoja.

Yhdysvaltain osakemarkkinoiden osakekurssi vuonna 2012 oli vain alle 18 dollaria. 7 biljoonaa Maailmanpankin mukaan, mikä tarkoittaa noin 1 dollaria. 7 biljoonaa ihmistä oli kotimaassaan veroparatiiseja tuona vuonna.

Kuinka menettää 130 miljardia dollaria

Tämän kehityksen takia menetetyt verotulot ovat merkittäviä. Vuoden 2014 lehdessä Journal of Economic Perspectivesissa Zucman toteaa, että U. S. -yritysten maksama tosiasiallinen verokanta laski vuosina 1998-2013 30 prosentista 20 prosenttiin. Vaikka muut tekijät vaikuttivat tähän laskuun, hän arvioi, että offshore-osuuden kasvu on noin kaksi kolmasosaa laskusta.

Hän arvioi myös, että kaikkien muiden ollessa samanarvoisia yhdysvaltalaiset yritykset olisivat maksaneet 200 miljoonan dollarin verot jos se ei olisi laskenut, mikä tarkoitti, että veroparatiisit yksinään menettäneet hallituksen noin 130 miljardia dollaria 2013. Vertailun vuoksi opetusministeriön talousarvio oli kyseisenä vuonna alle 70 miljardia dollaria.

Mitä jos asiat muuttuvat?

Jos Panaman vuotojen lasku johtaa tehokkaaseen offshore-rahoituskeskusten torjuvuuteen - joka ei missään nimessä ole taattu - miljardeja dollareita voi joutua löytämään uusia asuntoja.

Kysytään, mitä hän ajattelee näiden varojen vaikutuksista rannikolla, Zucman sanoo olevansa "enimmäkseen positiivinen". Hän huomauttaa, että offshore-varoja ei ole paljon valvonnan, sääntelyn tai verotuksen kohteena.Verotulojen miljardien takaisinmaksaminen mahdollistaisi keskiluokan verojen alentamisen, hän lisää.

Se ei ole huolestunut siitä, että lyhytaikaiset markkinat turbulenssit, jotka johtuvat offshore-rahastojen mahdollisesta liikkumisesta, eivät ole huolestuneita. "Markkinat eivät menesty tällaisen läpikuultamattomuuden kanssa", hän sanoo. "Jos jotain olisi hyvä asia markkinoita. "