Hallinnoidussa rahan liikkeessä yhtenäinen hallittu tili (UMA) on seuraava looginen vaihe erillisen tilin kehityksessä. Se on integroitu rahanhallintajärjestelmä, joka tarjoaa kattavan sijoitustoiminnan yhdelle tilille. Tämä yksi tili koskee kaikkia sijoittajan rahoitussuunnittelustarpeita. Valitettavasti juuri nyt, todellista UMA: ta ei ole olemassa.

Ideaalinen UMA Todellinen UMA: n utopistinen visio on yksittäinen tili, jossa on yksi ainoa rekisteröinti (yksi joukko paperityötä), joka voi sisältää kaikki sijoitusvälineet sijoittajan portfoliossa, mukaan lukien osakkeet, joukkovelkakirjat , sijoitusrahastoja, erillistilejä, pörssilistattuja varoja (ETF), hedge-rahastoja ja paljon muuta. Tämä tili tarjoaa sekä ennalta valittuja varojen allokointimalleja että asiakaskohtaisia ​​räätälöityjä määrärahoja. Jokaisella tilalla on rooli varojen kohdentamisessa, ja koska tili sisältää kaikki sijoittajan varat, vähemmän verotuksellisia investointeja, kuten pienikokoisia varoja, voidaan loogisesti pitää verovelkakirjoissa, kuten IRA: ille ja 401 (k): ssä . Verovähennys voidaan koordinoida tilojen loppuosassa, jotta verovelat pysyisivät mahdollisimman vähäisinä. Järjestelmällinen tasapainotus ylläpitää edullista omaisuuserää, ja taloudellisen neuvonantajan maksuperusteinen korvaus on tuotemuutosta riippumatta siitä, mitä tilillä on. (Yleiskatsaus varojen allokoinnin toimintaan on kohdassa
Optimaalisen varojen kohdentaminen .)

Miksi Quest for a UMA?

Tänään neuvojat tarjoavat kaikki UMA: n tarjoamat palvelut ja investoinnit - he eivät vain anna niitä yhdelle tilille. Joten, miksi jatkaa UMA: n luomista? Mukavuus on yksi suurimmista tekijöistä. UMA tarjoaa hallinnoinnin helppoutta sijoittajalle ja neuvonantajalle. Jokainen asiakas tarvitsee yhden paperityön, ja kaikki tilat summataan yhteen tehokkuusraporttiin. Salkunhallinnan päätökset on helppo koordinoida ja tilin varojen allokointi tunnistetaan ja seurataan helposti.

Muokkaaminen on toinen merkittävä tekijä. Ihanteellinen UMA-rakenne tarjoaa mahdollisuuden sisällyttää kaikki asiakkaan varat räätälöityihin varojen allokointiin monipuolisen ja verotuksellisen tilin luomiseksi, joka tarjoaa järjestelmällistä tasapainotusta. Se sallii myös neuvonantajan ottaa talteen jokaisen sijoittajan varojen sentin. Tämä luonnollisesti johtaa erikseen hallinnoidun tilin lopulliseen kehitykseen: yksittäiseen tiliin, joka kerää kaikki varat koko kotitaloudessa.

Teollisuusvaltio

Tällä hetkellä termiä UMA käytetään kuvaamaan erilaisia ​​tilirakenteita, joihin sisältyy rajoitettu määrä investointeja. Esimerkiksi paljon osaa, jota nykyään kutsutaan UMA: ksi, voi sisältää erillisiä tilejä, ETF: itä ja sijoitusrahastoja, mutta ei yksittäisiä arvopapereita, tai nämä tilit voivat tarjota ennalta valittuja varojen jakamismalleja, mutta vain vähän tai ei lainkaan räätälöintikykyä.Suurin osa niin sanotuista UMA-laitteista on jälkimmäisessä luokassa. Ajattele niitä monitieteellisenä tilinä, jotka sisältävät sijoitusrahastot ja muutamia muita sijoitusvälineitä yhdeksi tiliksi. (Lisätietoja on kohdassa
Johdatus monitieteisiin tileihin .) Tämä on hyvä alku, mutta se on kaukana kaikkien sijoittajien salkun investointien koordinoidusta hallinnasta. Mikään näistä tarjouksista ei ole todella kattava, avoin arkkitehtuuri, verotuksellinen ja kustannustehokas investointi. Korkeat vähimmäisinvestointivaatimukset tekevät myös nykyisistä ns. UMA: ta saavuttamattomiksi monille sijoittajille. Sijoittajat, jotka tarjoavat näitä tilejä, tarjoavat ne vain sijoittajille, jotka ovat halukkaita sijoittamaan suuria rahasummia (vähintään 250 000 - 500 000 dollaria). Tämä ei salli keskimääräisen sijoittajan pääsyn näihin tileihin. Kuitenkin, kuten monet muut korkeamman pääoman sijoitustuotteet - kuten erikseen hallinnoitavat tilit, jotka ovat herättäneet monitieteisiä tilejä - jos UMA: sta tulee yhä suosittuja, voimme odottaa joko hybridituotteen syntymistä tai vähimmäisvaatimusten vähenemistä.

Ennen kuin teollisuus voi tarjota todellisen UMA: n, on voitettava useita esteitä. Sääntelyn näkökulmasta Arvopaperi- ja Pörssiyhdistys ryhtyy edelleen maksuperusteisten sijoitusten käsitteeseen. Yksi säännöksistä johtuu siitä, että maksupohjaiset sijoitukset ovat hyviä, koska ne sovittavat sijoittajien ja neuvonantajien edut, kun taas toiset väittävät, että jotkut maksuperusteiset sijoitukset ylittävät sijoittajat, koska sijoittajat maksavat vähemmän palkkioperusteisessa tilissä. Tällainen skitsofreeninen sääntely vaikeuttaa rahoituspalveluja tarjoavien yritysten rakentaa sijoitusvälineitä, jotka sisältävät useita tuotteita.

Teknologia on myös haaste. Yhdistämällä useita investointeja ja koordinoimalla kaupankäyntiä kaikkien niiden välillä voi luoda toiminnallinen painajainen. Lisää tehokkuusraportointi sekoitus ja sinulla on todella mahtava este voittaa.

Lopulta alan täytyy päästä markkinoille hypeen. Useilla sijoittajien tarjoajilla, jotka tarjoavat investointeja, joita he viittaavat UMA: ksi, termiä käytetään erotuksetta. Totuus on, että useimmat näistä tileistä tänään ovat vain monitieteisen tilin hybridiversioita. Nämä tuotteet voivat olla luonnollinen askel tuotteen kehityksessä, mutta ne eivät ole UMA: ita. Vaikka mikään tärkeimmistä rahoituspalveluyrityksistä haluaa jättää sivulleen istumattomia, jos UMA sammuu, yksinkertaisesti soittamalla jotain, UMA ei tee niin. Hallittu raha on jo monimutkainen markkinarako, mutta ilman sopimusta siitä, mikä merkitsee tuotetta, UMA: n markkinointi voi olla kaikkien kaikkien suurin haaste.

Johtopäätös

Näyttää siltä, ​​että UMA on tuote, jonka aika ei koskaan tule, mutta sinun on pidettävä mielessä, että tämä tuote on alkuvaiheessa. Kuten erilliset tilinpäätökset, sijoitusrahastojen, ETF: iden ja kaikkien muidenkin sijoitustuotteiden kehittäminen, jos on olemassa valmiita markkinoita tämän välineen tarjoamalle arvolle, rahoituspalveluala työskentelee väsymättömästi kehittääkseen ja markkinoimalla sitä.Vaikka teollisuus ei ole vielä varsinainen, vauva on alkanut ryömiä ja se ei kestä kauan ennen kuin se kävelee.