Alkuperäisen julkisen ostotarjouksen tai IPO: n kautta yritys nostaa pääomaa liikkeeseen laskemalla osuuksia osakkeista tai pääomasta julkisilla markkinoilla. Yleensä tämä viittaa siihen, milloin yritys antaa osakkeita ensimmäistä kertaa. Mutta kuten alla näemme, on tapoja, joilla yritys voi olla julkinen useammin kuin kerran. IPO-prosessi on kapitalismin veturi. Tämä johtuu siitä, että koko historian aikana IPO on antanut investointien julkiselle omistukselle pienen osuuden monissa yrityksissä, jotka ovat kasvaneet suuriksi ja menestyksekkäästi menestyksekkäästi, kun ne julkistettiin.
Osakkeiden luovuttaminen IPO: n kautta on yksi tärkeimmistä syistä osakemarkkinoiden olemassaolosta. Sen ansiosta yhtiö voi hankkia pääomaa monista eri syistä, kuten kasvaa entisestään, antaa alkuvaiheen ja varhaisen vaiheen sijoittajat lunastamaan osan sijoituksistaan ​​tai luoda valuuttaa (kuten tavaraa) kilpailijoiden hankkimiseksi tai jopa myydä osakkeita myöhemmin. Koko prosessia kutsutaan ensisijaisiksi markkinoiksi ja tapahtuu, kun sijoittaja ostaa osakkeita suoraan yritykseltä. Toissijaiset markkinat ovat yleisempiä, ja se on olemassa silloin, kun sijoittajat vaihtavat keskenään osakkeita, jotka yritys on jo antanut.
Yrityksen julkinen käsittely
Kuten voitte kuvitella, prosessi, jolla yritys pääsee IPO: n kautta vie aikaa, on kallista ja sen on läpäistävä monia sääntelyyn liittyviä esteitä. Julkisen sektorin erittäin tärkeä osa on yrityksen kirjojen avaaminen julkiseen valvontaan sekä Securities & Exchange Commission (SEC): n valvontaan. Investointipankki tai vakuutuksenottaja auttaa yritystä tämän prosessin kautta ja sijoituspankkitoiminnan nuoremmat osakkuusyhtiöt kärsivät kurjuustyöstä. Nämä osakkuusyhtiöt viettävät monia unettomia öitä, jotka valmistelevat esiselvitystä SEC: lle ja sijoittajille, joita on kutsuttu punaisen silakan nimellä.
Monet muutokset ja keskustelut yrityksen ja sen pankkiirien välillä, punainen silakka tulee lopulta lopulliseen esitteeseen, joka on virallisen asiakirjan, joka on jätetty SEC: lle, joka mahdollistaa IPO-prosessin. Yksi yleisimmistä esiteasiakirjoista viitataan S-1-lomakkeeseen, joka on vuoden 1933 arvopaperilain mukainen muodollinen rekisteröintilomake. Muut S-versiot ovat olemassa ja viittaavat erilaisiin arvopaperisitoumuksiin, kuten sijoitusrahastoihin, työsuunnitelmiin tai kiinteistöyhtiöt. Esitteen voi kuulostaa tylsältä ja siihen voi kuulua satoja sivuja näennäisesti arkipäiväistä ja tarpeetonta tietoa. Mutta sijoittajien on erittäin tärkeää ymmärtää, mitä yritys tekee, miksi se antaa osakkeita IPO: n kautta ja minkä tyyppistä omistusrakennetta tarjotaan.
PwC tarjoaa yhteenvedon kustannuksista, joita yritys voi odottaa julkistavansa. Se myös havainnollistaa IPO: n täyttämiseen tarvittavat toimenpiteet. Aloittelijayrittäjät, jotka yleensä sisältävät lyijyn vakuutuksenottajan ja useat muut vakuutuksenottajat (kutsutaan myös myyntitoimistoyritykseksi ja johtavaksi "kirjanjohtajaksi" ja "johtajat"), voivat leikata 3%: sta 7: ään % brutto-IPO: sta etenee jakamaan osakkeita sijoittajille. Esimerkiksi Goldstars Sachs (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0.37 Created with Highstock 4. 2. 6 ) oli Twitter < (NYSE: TWTR): n johtava vakuutuksenantaja, kun Twitter meni julkisesti vuonna 2013. Yhdessä muiden vakuutuksenottajien kanssa, mukaan lukien Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley50 14 + 0. Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja JPMorgan (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 < ), he jakavat noin 59 dollaria. 2 miljoonaa, 3. 25% 1 dollarista. 82 miljardia, että Twitter nosti IPO: ssa myynnin hallintaa. Myös lailliset, kirjanpito-, jakelu- ja postituskulut sekä maantieajon kulut ovat miljoonina dollareina. Tienäyttely on aivan kuten se kuulostaa, ja se tapahtuu, kun yrityksen johtajat, mukaan lukien toimitusjohtaja, talousjohtaja ja sijoittajasuhteet yksittäinen (jos se on jo olemassa) osuma tien rakentaa innostusta investoimalla IPO ja selittää niiden motivaatiota tehdä niin. Menestyksekäs tien suorituskyky voi kannustaa kaluston kysyntää ja johtaa suurempaan pääomaan.

Harvoissa olosuhteissa tienäytöllä voi olla päinvastainen vaikutus. Takaisin, kun Groupon julkistettiin, se tuli SEC: n tuloslaskelmaan kirjanpidolliseksi ajaksi, jota se kutsui "oikaistu konsolidoitu segmentti-käyttö". SEC ja muut sijoittajat kyseenalaistivat tapaa, jolla se mukautettiin markkinointi- ja mainoskuluihin , ja kyseenalaistettiin, kuinka nopeasti yhtiö voisi kasvaa tai tuottaa runsaasti voittoja tulevaisuudessa. IPO-vakuutuksenantajien rooli

Palaa lyhyesti vakuutuksenottajien rooliin, IPO: ssa on muita ehdotuksia Vakuutuksenantajilla voi olla oikeus myydä uusia osakkeita tai osakkeiden ostamista, mikä voi tapahtua, jos IPO päätyy voimakkaaseen kysyntään ja antaa pankkiirille mahdollisuuden saada lisää voittoja, jotka ansaitaan myymällä osakkeita Korkeimmalla hinnalla yritys voi ansaita lisäpääomaa. Hautakivi viittaa tiivistettyyn mainosdokumenttiin, jonka vakuutuksenottajat myöntävät mahdollisille sijoittajille (ja joskus itselleen muistoksi että IPO-prosessi on päättynyt). Se pohjimmiltaan tiivistää esitteen ja esittelee lyhyesti yrityksen.

Vakuutuksenantajat auttavat myös yrityksiä määrittämään hinnan tai miten parhaiten tasapainottamaan tarjottavien osakkeiden tarjonta sijoittajien tarpeiden mukaan. Tietenkin useimmat yritykset haluavat lisätä tarjontaa (esimerkiksi greenshoe-vaihtoehdon kautta) vastaamaan suurempaan kysyntään, mutta vaikea tasapaino on saavutettava.Pörssi, kuten New Yorkin pörssi (NYSE), voi auttaa prosessia ja ilmoittaa, mikä on aloitushinta IPO-päivässä. Markkinavalmistajat ja lattiakemikaalit auttavat tässä prosessissa, samoin kuin vakuutuksenottajien syndikaatti, arvioimaan sijoittajien kiinnostuksen yleistä tasoa.

Päättäminen, mikä vaihto käytettäväksi on myös äärimmäisen tärkeää. Useimmat yritykset pitävät parempana NYSE- tai Nasdaq-markkinoita, koska ne kykenevät tekemään miljardeja dollareita päivittäisestä kaupankäynnistä ja takaamaan markkinoiden likviditeetin, kaupankäynnin toteuttamisen ja seurannan raportoinnin.
Prosessi yrityksen näkökulmasta

Kustannusnäkökohtien lisäksi yrityksen on tehtävä monia muutoksia selviytyäkseen julkisesti. Esitteessä esitetään monia uusia rahoitus-, sääntely- ja oikeudellisia rasitteita, ja PwC arvioi, että vähintään 1 dollari on. 5 miljoonaa ylimääräisiä käynnissä olevia kustannuksia julkiselle keskukselle. Hallituksen palkkaaminen ja maksaminen, tai ainakin korkeampi profiililauta, voi olla kallista. Sarbanes Oxley -asetus on myös asettanut julkisille yrityksille raskaat velvoitteet, jotka useimpien suurten yritysten on vielä täytettävä. Oppiminen analyytikoiden käsittelemiseksi, konferenssipuhelujen pitäminen ja tiedottaminen osakkeenomistajien kanssa voi olla myös uusi kokemus.

Onko IPO: n ostaminen hyvä idea?
Sijoittajille yleensä kannattaa olla varovainen, kun sijoitat IPO: hon. Tärkeintä on, että yritys ja vakuutuksenottajat hallitsevat IPO: n ajoitusta ja pyrkivät ottamaan julkisen julkisuuden parhaissa olosuhteissa. Tämä voi liittyä nousu- tai bull-markkinoiden aikana tai sen jälkeen, kun yritys lähettää erittäin suotuisia tuloksia. Korkeampi hinta on erinomainen yritykselle ja pankkiirille, mutta se voi tarkoittaa, että sijoituspotentiaali tulevaisuudessa on vähemmän valoisa. Useiden yritysten osakkeet nousevat IPO-hinnan yläpuolelle ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana, erityisesti "kuumina". Suuri strategia harkita voi olla ostaa IPO myöhemmin jälkimarkkinoilla jälkeen jännitystä on kuollut alas. IPO: n jälkeinen arvo voi merkitä vakuutuksenottajan hinnoittelua tai mahdollisesti alhaisempaa hintaa panostaa kiinteään yritykseen.

IPO tarkoittaa yleensä osakkeiden myyntiä yleisölle ensimmäistä kertaa. Yritys voidaan kuitenkin ottaa yksityiseltä (esimerkiksi yksityisen pääomasijoitusyhtiön kautta) ja sitten julkistaa se uudelleen, mikä on myös IPO. Tämä on tapahtunut Burger Kingin kanssa useita kertoja.
Bottom Line

Koska kapitalismi on ollut olemassa, sijoittaminen julkisiin yrityksiin on ollut kapitalismin moottori, jonka ansiosta yksityishenkilöt voivat sijoittaa suuryrityksiin, jotka ovat luoneet suurta vaurautta osakkeenomistajille. Prosessi on monimutkainen ja sijoittajien on oltava tietoisia IPO-ajasta, mutta ymmärrys tien tietyn IPO: n luomiseen voi olla hyödyllistä myös yrityksille, vakuutuksenottajille ja sijoittajille.