Saudi-Arabian sijainen kruununprinssi Muhammad bin Salman kertoi Economistille tämän kuun aiemmin haastattelussa, että hän oli "innostunut" mahdollisesta IPO: sta Saudi Aramcon, valtakunnan valtavan valtion omistamalle öljy-yhtiölle.

Sen jälkeen spekulaatiot ovat kiertäneet uutisten ympärillä. Jokainen suuri pankki yrittää saada osuuden flotaatiosta, ellei palkkioiden tuottamisesta, sitten julkisuudesta. Saudi Aramco on ylivoimaisesti maailman suurin yritys. Kuten kuninkaallinen perhe, joka kulkee sen, se on rikas, rönsyilevä ja varjoisa. Se ei kerro tuloja tai omaisuudensa tarkkaa arvoa, mutta yleisesti mainittu arvion mukaan yrityksen arvo on 10 biljoonaa dollaria. (Lisätietoja liittyen: Lähi-idän suurimmat öljyntuottajat .)

Valtio ei pyöritä koko yritystä, tietenkin (vaikka myynti jopa 5% osakkeista voisi iskeä Alibaba Group Holding Oy: n (BABA

BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53%

Luotu Highstock 4. 2. 6 ) tallentaa IPO pois vedestä). Aramcon varaukset - jotka sanovat ovat 260 miljardia barrelia raakaöljyä ja 50 miljardia barrelia maakaasua - ovat saudi-rikkauden ja turvallisuuden ratkaiseva lähde. Petrodollarit osallistuvat ehkä 90 prosenttiin valtion tuloista, mikä ei kannusta veroja (se voi ottaa käyttöön arvonlisäveron tänä tai ensi vuonna). Talousarvion alijäämä on noussut 15 prosenttiin suhteessa BKT: hen hintajakauman jälkeen ja valuuttavarannot ovat laskeneet 13 prosenttia 650 miljardiin dollariin.

30 dollarin öljytilanne on osittain Saudi-Arabian omasta päätöksenteosta. Aramco pumpoi ennätyksellisen raakaöljyä viime vuonna sen jälkeen, kun Saudi-Arabia johti OPECia kieltäytyäkseen vähentämään tuotantoaan. Tämä markkinaosuutta suojaava tarjous voi pian osoittautua liian tuskalliseksi valtakunnalle, mutta siinä on vain vähän vaihtoehtoja. Suhteet Iraniin ovat hajoamassa kokonaan käynnissä olevien valtakirjojen ja levottomuuksien takia, jotka Saudi-iltansa äskettäin suorittivat merkittävän Shi'a-sheikhin. Jos sanktioita lakkautetaan ja maailmanlaajuiset markkinat avautuvat Iranin öljyyn, on vain vähän toivoa koordinoidusta tuotannon leikkaamisesta Sunni Arabin ja Shia-Persian valtojen välillä. Samaan aikaan U.S. on nostanut 40 vuotta vanhan raakaöljyn vientikiellon palestiinallisen vallankumouksensa jälkeen, ja Venäjällä ei ole kovin mielenkiintoa vetää pois kilpailu pohjaan. (Lisätietoja:

Suurimmat öljy-yhtiöt sitoutuvat ilmastonmuutokseen

.)

Upstream Without Paddle

Mikä on Saudi-Arabian kulma? On spekulaatiota siitä, että valtakunta aikoo juoda vain loppupään varoja, kuten jalostamoja ja petrokemiallisia toimintoja, ainakin aluksi. Nämä kasvavat nopeasti, ja Aramco voi nousta neljännestä sijasta maailman suurimpaan puhdistamoon vuoteen 2025 mennessä Bloombergin mukaan.Myöhempiin varoihin kuuluvien osakkeiden myynti voisi rahoittaa laajentamista erityisesti Itä-Aasiassa, mikä puolestaan ​​tarjoaa Saudi Aramcolle tietoturvan. Suurin osa yhtiön jalostustoiminnasta on yhteisyrityksiä, jotka takaavat tietyn osuuden puhdistetusta öljystä Saudi-hapanta.

Onko tämä hyvä asia sijoittajille? Jalostus ei ole niin tuottoisaa kuin pumppaaminen ja yhteisyritysten seka - Royal Dutch Shell plc (RDS-A

RDS-ARoyal Dutch Shell65) 52 +2 22%

Created with Highstock 4. 2. 6 , RDS-B RDS-BRoyal Dutch Shell67. 28 + 2. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ), China Petroleum and Chemical Corp (SNP SNPChina Petro & Chem75 54 + 2 66% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Total SA (TOT TOTTotal56 96 + 1 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja muut - voivat muuttua päänsärkyksi. Jälleen kerran Wall Street Journalin haastattelussa Aramco-puheenjohtaja Khaled al-Falih sanoi: "Pohdimme listan kärjessä, joten tärkein yritys ja ilmeisesti pääkonttori on listattu ylävirtaan." > Second Wave Saudi-Arabian öljy-yhtiö alkoi elää Arabian American Oil Company -yrityksenä (tästä eteenpäin "Aramco"), kun löysin hämmästyttävän suuret varannot vuonna 1938 , Joka yhdisti neljä amerikkalaista öljy-yhtiötä 1970-luvulla sen jälkeen, kun muut öljykasvien kansakuntien samankaltaiset muutokset ajautuivat, Brasilia rikkoi öljymonopolinsa ja osasi Petroleo Brasileiro SA: n Petrobrasin (PBR < PBRPetrobras11 17. + 4. 49% Created Highstock 4. 2. 6

) vuonna 1997. Viimeksi Meksiko on avannut energiamarkkinansa ulkomaiselle kilpailulle.

Juuri kun se oli vähän myöhään nationalisaatioiden aallolle Saudi-Arabia voi olla myöhään yksityistämisen aallolle. Valitettavasti ennakkotapaukset eivät ole yhtä rohkaisevia. Petrobras on ryöstynyt korruptoituneeseen skandaaliin, johon osallistuvat Brasilian hallitsevan puolueen poliitikot. Taloustieteilijälle puhuessaan prinssi Muhammad sanoi kelluvat osakkeet "on Aramcon edun mukaista, ja se on avoimuuden lisäämiseksi ja korruption torjumiseksi, jos sellainen on, joka voi kiertää Aramcon ympärillä". Yksi saa sen, että viittaus korruptioon ei ole pelkästään spekulatiivinen. Lyhyesti sanottuna sijoittajia pyydetään auttamaan Aramcon rahoittamaan entistä parempia kumppanuuksia, jotka takaavat ainakin jonkin verran maan vaatimuksia, mikä on kolmasosa tuotteesta, joka oli kaksi vuotta sitten ja joka voi putoaa kauemmas. Ja heitä pyydetään auttamaan korruption kitkemistä, "jos sellainen on." Jos sinulla on vähän aktivisteja sinussa, saatat löytää haasteen haavan. Mutta useimmat sijoittajat suosivat sellaisia ​​yrityksiä, jotka ovat jo korruptoitumattomia ja joilla on hieman kirkkaampia näkymiä kuin läpinäkymättömän hulk Saudi Aramco.