Valuuttamarkkinat ovat valtavia (noin 4 biljoonaa dollaria päivittäisestä liikevaihdosta huhtikuusta 2010 lähtien) ja koostuvat suurista pankeista, rahastoista ja sijoittajista, joilla on valtavia henkilöstö- ja teknologiainvestointeja. Silloin tuntuisi olevan outoa ajatella, että olisi olemassa jonkinlaista kausivaihtelua - se olisi poistettava melkein yhtä nopeasti kuin on selvää.
SEE: Johdatus valuutan kaupankäyntiin

Ja silti näyttää siltä, ​​että USA: n dollariin liittyy tiettyjä kausittaisia ​​sääntöjenmukaisuuksia kaupankäynnin kuvioihin. Miksi dollarilla olisi jonkinlainen kausivaihtelu kaupankäynnissään, ja onko tämä jotain, mitä sijoittajat voivat etsiä kaupankäynnin mahdollisuutena?

Kausittainen tapaus Jos sijoittaja tutkii Yhdysvaltain dollarin kaupankäynnin pitkän aikavälin historiaa, hän huomaa, että dollari on usein voimakkaampi vuoden alkupuoliskolla. kevät tai alkukesä ja alamäet keskellä myöhässä. Nämä mallit ovat osoittautuneet Yhdysvaltain dollari-euro, dollari / punta, dollari / jeni ja dollari / sveniinipari pareittain vuosittain - ei joka vuosi, mutta useammin kuin satunnaiset mahdollisuudet näyttävät ehdottavan. (Katso asiaa Valuutan korrelaatioiden käyttäminen eduksi. )

Tarkemmin tarkasteltaessa tammikuussa on usein tasainen kuukausi, kun taas syyskuu on usein negatiivinen dollariin nähden, kantojen negatiivinen ja positiivinen kulta. Syyskuun syyskuun tiedot eivät ole aina yleisesti totta, vaikka dollari on yleensä paljon heikompi kuin Sveitsin frangi ja esimerkiksi Japanin jeni, euron suhteen.

On myös huomattava, että nämä kausivaihtelut voivat olla vähäisiä. Monissa tapauksissa se laskee 80/20: n sijasta 60/40-jakautumiseen eli trendit nousevat noin 60 prosenttiin tapauksista. Esimerkiksi vuonna 2011 näistä yleisistä suuntauksista oli melkein kokonaan käänteinen. Lisäksi nämä kuukausittaiset tai kausittaiset trendit eivät useinkaan pidä samana vuonna - toisin sanoen maalis-toukokuussa voi seurata perinteistä mallia, mutta saman vuoden syyskuussa ei ehkä ole.

Täällä myös kannattaa keskustella kausiluonteisuudesta ja satunnaisuudesta. Ilman pitkästä väitöskirjasta tilastoissa nämä kausittaiset trendit eivät näytä erityisen alhaisia ​​"p-arvoja". Tämä tarkoittaa, että sijoittajat eivät voi vakuuttavasti sanoa, että nämä vaikutukset ovat todellisia eikä vain satunnaisia ​​poikkeamia. Satunnaisuus on todellinen ongelma trendin seurauksena, koska monet oletetut "trendit" eivät ole suuntauksia ollenkaan ja ovat sen sijaan datan esineitä.

Mitä tämä tarkoittaa valuuttakauppiaille? Se tarkoittaa, että näitä kausisuhteita ei voida täysin luottaa. Nämä mallit toistuvat usein riittämättömäksi tutkimukselle, mutta niitä ei yksinkertaisesti voida validoida tilastollisin menetelmin. Älykkäämpien sijoittajien tulisi ottaa mukaan "luottamus, mutta tarkistaa" asenne - harkitse yrittää pelata dollarin kausivaihtelua, mutta tee niin vain varovainen menetysten lieventämisstrategioita. Kausiluonteisuuden syitä Luottamus vähän tukea ajatukselle siitä, että kausiluonteisuus on totta, että näyttäisi olevan joitain uskottavia selityksiä siitä, miksi tällainen kausiluonteisuus voisi tapahtua.

Katso alkuvuoden kaupankäyntimallit. Tämä on aika, jolloin sijoittajat ovat palauttaneet rahan vuoden lopussa (johtaen heikompiin dollariin) ja sitten etsivät palauttamaan asemia uudella vuodella. Samankaltaisten linjojen rinnalla ei ole harvinaista, että sijoittajat korjataan loppuvuoden ikkunoiden kasteluun (menestyksekkäästi hankkimaan sijoituksia kauden lopussa, jotta saisimme oikean salkun paikannuksen illuusion). Vuoden alussa on myös aika, jolloin sijoittajat aloittavat tulevaisuuteen suuntautuvat koko vuoden kaupankäyntistrategiat ja volyymit voivat heijastaa näitä liikkeitä. Joulu-kauden kausiluonteella voi olla myös joitain selityksiä niiden tukemiseksi. Japanissa, Kanadassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa kaikki talousarvionsa läpäisevät keväällä, ja suurin osa äänistä on huhtikuussa tai toukokuussa. Yhdysvaltojen kanssa tilivuosi alkaa lokakuussa, mutta talousarvion kiertäminen tapahtuu usein koko kevään ajan. Samaan aikaan Yhdysvaltojen verotulot ovat tyypillisesti korkeimmat huhtikuussa ja rahoitustarpeet ovat alhaisimmat. Tämä on pitkään vaikuttanut joukkovelkakirjalainojen ja joukkovelkakirjalainojen futuurimarkkinoihin, eikä se näytä siltä, ​​että tällainen suuri harppaus viittaa siihen, että se voisi ulottua myös valuuttamarkkinoille.

Historialliset kaupankäyntimallit kaupankäynnin kohteeksi

ne tapa etsiä on tammikuun valuuttamääräinen vaikutus. U.S: n dollarin historiallinen taipuma on puolen vuoden korkein tai alhaisin tammikuun aikana, mikä lopulta tulee absoluuttiseksi korkeaksi tai alhaiseksi. Esimerkiksi USDCHF: ssä on vuosittainen suuri tai alhainen yli 50% vuosista, kun valuutat muuttuivat kelluvaksi. Voit hyödyntää tätä, pitäkää silmällä, onko USD tai CHF on arvostettu tai heikentynyt tammikuussa ja sitten ottaa kääntöpuolella.

Toinen valuuttaparin, jossa USD tarkastelee heinäkuussa 2012, on USD / JPY. Vuodesta 2000 vuoteen 2009 USD / JPY on päättynyt kuukausi korkeammaksi kuin se alkoi. Voisi olla syytä mennä pitkään. Kuva 1 - Lähde: GFT Dealbook

Viimeinen valuutan pari, jonka katsomme USD: n kanssa, on EURUSD. Tämä valuuttaparissa on ollut keskimäärin noin 17% viimeisten 16 vuoden aikana. Jos 4 tammikuu 2012 korkein 1. 3073 pitää, tämä viittaa laskuun 1. 0851. On kuitenkin tärkeää huomata, että markkinoilla ei ole villiä asioita, joten kauppiaiden on oltava valppaita käyttäessään tätä kaupankäyntistrategiaa. Näet edellisen hintaaktiviteetin alla olevasta taulukosta:

Kuva 2 - Lähde: GFT Dealbook

Bottom Line

Onko U.S: n dollarin vaihteleva kausivaihtelu? Kaavioiden silmäluominen viittaa siihen, että hyvin voi olla - ei ole mekaanista säännöllisyyttä, mutta näyttää siltä, ​​että se tapahtuu useammin kuin ei. Silti numeeriset tiedot viittaavat siihen, että sijoittajien on ainakin ajateltava tätä hieman kauemmas.Tilastollisesta näkökulmasta Bretton Woods -valuutanvaihtopareille ei todellakaan ole paljon tietoja. Pari, joka näyttää olevan heikko kausivaihtelu ja kaikki tämä puhu kausiluonteisuudesta dollari voi hyvinkin tulkita satunnaisia ​​tietoja ja löytää malleja, joissa ei lainkaan ole olemassa. (Katso aiheeseen liittyviä lukuja

Kausiluonteisten vaikutusten hyödyntäminen. ) Mitä sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja tarvitsee tehdä? On vaikea sivuuttaa rahan tarjoamista mahdollisuutta, varsinkin kun kansainvälisten budjettisyklien ajoitus voisi tarjota jonkin verran logiikkaa siitä, miksi dollari olisi vahva tai heikko eri kohdissa. Samoin, vaikka heikko syyskauppa ei merkitse lainkaan loogista merkitystä, monet toimielimet ovat halukkaampia myymään vaikeuksien ensimmäisessä merkissä kuin ne olisivat esimerkiksi maaliskuussa. Kauppiaiden ei pitäisi perustella koko valuuttasuunnittelustrategiaansa kausivaihtelun hyödyntämiseksi - signaalit ovat liian heikkoja. Sanotaan, että 60/40 vaikuttaa anomalilta, jota voidaan hyödyntää kannattavasti. Vaikuttaa siltä, ​​että sijoittajat voivat käyttää tappiota hillitsemisstrategioita hyödyntääkseen näitä suuntauksia ja samalla rajoittaa mahdollisia tappioita, jos osoittautuu "off vuosi" kyseisen kausiluonteisen pelin. Toisin sanoen, ole valmis ja avata mahdollisuutta pelata dollarin kausittaisia ​​suuntauksia, mutta ole valmis vetämään pistokkeen, kun todellisuus menee toiseen suuntaan.