Juutalainat muodostavat kiinteän tuoton tärkeimmän segmentin. He ovat saavuttaneet suosionsa monien sijoittajien kanssa viime vuosina, koska he tarjoavat korkeampia tuottoja kuin taattuja tarjouksia. Huolimatta siitä, että tämä markkinaosuus on kaksinkertaistunut viimeisten viiden vuoden aikana, nykyiset markkinatilanteet voivat olla sitä vastaan, koska korot todennäköisesti nousevat ja hyödykkeiden hinnat ovat laskeneet. Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ovat keskimäärin -8. 22% edellisvuodesta (18. helmikuuta 2016), mikä viivästyy SPDR S & P 500 ETF: n (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258: n kanssa.) 91 + 0 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ), joka on tällä hetkellä -6. 68%.

Jos aiot investoida investointeihin alle sijoitettuihin velkoihin, tässä on joitain asioita, joista voit ajatella, kun päätät.

Junk-joukkovelkakirjat ja energia

Viimeaikainen öljypuumi on ollut merkittävä tekijä siitä, mitä voi tulla junk bond-kriisistä ennen kuin se on ohi. Kun öljyn hinta oli korkea, monet energiayhtiöt antoivat joukkovelkakirjalainoja, jotka oli luokiteltu BBB +: n alle, koska ne tuotti tarpeeksi tuloja maksujen kattamiseksi ilman mitään ongelmia. Mutta nyt, kun hinnat laskevat, monet näistä yrityksistä joutuvat vaikeuksiin täyttää velvollisuutensa, ja useat suuret yritykset, kuten Royal Dutch Shell ja Chesapeake Energy, ovat nyt vaarassa joutua luopumaan arvovirastojen arvosta. Ja energiayhtiöt käsittävät noin 20-25 prosenttia roskasidosmarkkinoista, jotka riittävät suuren romahtamisen, jos asiat ovat tarpeeksi huonoja.

Yliopistossa

Junk-joukkovelkakirjalainojen arvonalennuksia on tapahtunut viime vuosina enemmän kuin viime vuosina tehdyt päivitykset, ja tämä kehitys todennäköisesti jatkuu lähitulevaisuudessa. Uusien roskasidosten joukkovelkakirjalainojen todennäköisyys on laskenut, ja roskasarjojen oletetun koron ennustetaan nousevan jopa 6 prosenttiin, mikä on lähes kaksinkertainen kuin vain vähän aikaa sitten. Junkkumarkkinoiden romahdus voi levitä muille markkina-aloille, kuten sijoitusluokan velat tai jopa osakemarkkinat, aivan kuten 1990-luvun lopulla.

Junk-joukkolainojen hinnat heikkenevät myös silloin, kun hinnat alkavat nousta kuin muut velat, koska niiden tuotot ovat korkeammat. Junkkisidos tuotti yli yhdeksän prosentin yhdistettyä saantoa noin vuosi sitten, mutta tämän alan näkymät tässä vaiheessa ovat melko hankalia. Tämän alan ongelmat heijastavat myös muita ongelmia muilla aloilla, kuten kiinalaisilla osakemarkkinoilla, yritystason joukkovelkakirjoilla, kehittyvillä valuutoilla ja ulkomaisilla kiinteistöillä.

Pankkien äskettäin lainahenkilöiden äskettäin tekemä tutkimus paljasti, että useimmat heistä pyrkivät kiristämään vakuutuskriteereitään, mikä ei anna hyvää rahoitusta tarvitseville roskapostilaisille.Globaalin talouskasvun hidastuminen antaa joukkovelkakirjoille uuden indikaattorin. Maailmanpankin strategit ovat laskeneet odotuksiaan maailmanlaajuisesta kasvusta neljännesvuosittain viimeisten kahden tai kolmen vuoden aikana. Myös yritysten voitot ovat hidastuneet, ja S & P 500 -yrityksen viimeisimmät tulosraportit osoittavat voittojen ja tulojen pienenemisen. Ja kolme roskasäiliörahastoa on myös kokenut suurta hätää. Kolmannen Avenue Capital Management LLC: n joukkovelkakirjalainan rahasto äskettäin purettiin, hedge-rahasto Lucidus Capital Partners (joka oli voimakkaasti sijoitettu junk-joukkovelkakirjalainoihin) menikin vatsaan ja Stone Lion Capital Partnersin rahastonhoitajat päättivät kieltää osakkeenomistajien lunastukset. Onneksi nämä varat ovat suhteellisen pieniä eivätkä ne ole hirveän edustavia keskimääräisestä junk-joukkovelkakirjalainarahastosta, mutta kysymys on, että joukoista joukkovelkakirjalainojen epäonnistumisista seuraa näitä, vai onko kyse vain rakeasta?

Kirkkaampi huomenna?

Vaikka roskasidosten lyhyen aikavälin näkymät ovat synkät, voi olla sateenkaari odottamassa niitä, jotka ratsastavat myrskyn. Junkbondit tyypillisesti menestyvät hyvin taantuman jälkeen, kuten vuoden 2008 jälkeen, kun niiden tuotot nousivat lähes 20 prosenttiin. On mahdollista, että analyytikot tarkastelevat tätä ajanjaksoa ja päätyvät siihen, että korkean tuoton joukkovelkakirjalainat laskivat samanaikaisesti öljyn hinnan kanssa. Mutta toipumisaika riippuu voimakkaasti siitä, mitä markkinat tekevät täältä.

Bottom Line

Junk-joukkovelkakirjat saavat lempinimensä niiden kyvyttömyydestä saavuttaa sijoitustaso. Mutta monet näistä joukkovelkakirjoista maksavat komeita tuottoja sijoittajille, jotka ovat halukkaita kestämään korkeampaa riskiä. Näiden instrumenttien nykyiset markkinanäkymät ovat kuitenkin vahvasti laskusuuntaiset ja energian hinnan laskussa on jätetty monet alan yritykset sekoittelemalla pääomaansa ja korkojensa maksamiseen. Sijoittajat, jotka hakevat korkeampia tuottoja, saattavat haluta katsoa muita aloja, kuten edullisia osakkeita, turvallisempana vaihtoehtona alhaisemmille tarjouksille. Junkkarjojen pitkän aikavälin ennuste on luultavasti hieman optimistisempi, ja S & P: n korkean tuoton joukkovelkakirjalaina on laskenut vain noin 2,5 prosenttia joulukuusta 2015.