a:

Sijoitusrahastot ovat verrattavissa muihin yhdistettyihin sijoituksiin, kuten hedge-rahastoihin, erittäin tiukat säännöt. Itse asiassa Yhdysvaltain arvopaperimarkkinavalvojien komitea (SEC) on asettanut entistä suuremman sääntelyn rahamarkkinoiden sijoitusrahastoista, jotka pannaan täytäntöön lokakuussa 2016. Tämä tarkoittaa, että sijoitusrahastoihin ei pitäisi soveltaa sääntelyä.

Sijoitusrahastojen nykyiset SEC-säännöt

Lokakuusta 2015 lähtien sijoitusrahastoja säännellään erittäin tiukasti SEC: n kautta. Komissio seuraa rahastosäätiön noudattamista vuonna 1940 annetun sijoitusyhtiölain kautta. Lisäksi sijoitusrahastoista on annettu muita sääntöjä ja määräyksiä, joita liittovaltion viranomaiset asettavat sijoitusrahastoille.

Vuoden 1933 arvopaperilain edellytetään, että sijoittajat saavat erityisiä tietoja arvopapereista, joita sijoitusrahastojen tarjoamat arvopaperit myydään julkisilla markkinoilla. Toimenpide suojaa myös sijoittajilta petoksia ja väärää tietoa sijoitusrahastojen arvopapereiden myynnissä. Vuoden 1934 arvopaperilaki tosiasiassa loi SEC: n ja antaa toimivaltaa koko arvopaperiteollisuudelle.

Nämä eri säädökset ja niistä johtuvat asetukset sekä SEC-valvonta tarjoavat paljon etuja sijoitusrahastojen sijoittajille. Ensinnäkin ne antavat sijoittajille avoimuutta. Kaikki sijoitusrahastojen hallussa olevat tiedot ovat julkisesti saatavilla, jotta sijoittajat ymmärtävät sijoituksensa. Asetukset tarjoavat myös sijoittajille likviditeettiä. Sijoitusrahastojen osuuksilla varmistetaan päivittäinen likviditeetti, sillä rahastoyhtiö vaatii lunastusta sijoittajan kaupankäynnin päivänä.

Sijoitusrahastoon vaaditaan myös, että sen tulos on auditoitu tarkkuuden mukaan. Tämä auditoitu kokemus antaa sijoittajille mielenrauhan, että rahaston ilmoitetut tuotot ovat totta. Säännöt tarjoavat turvallisuutta sijoittajalle. Jos esimerkiksi rahasto irtautuu liiketoiminnasta, sen osakkeenomistajilla on oikeus rahaston omistamaansa rahasummaan. Vaihtoehtoisesti, jos rahasto on menettänyt toimintansa, sen hallitus voi korvata rahastonhoitajan.

- 13 ->

Uudet SEC: n säännöt ja sijoitusrahastojen säännöt

SEC julkaisi heinäkuussa 2014 rahamarkkinoiden sijoitusrahastoja koskevia uusia säännöksiä, jotka tulevat voimaan vuonna 2016. Näiden uusien sääntöjen mukaan rahamarkkinarahastot olla saatavilla sekä vähittäiskauppiaille että institutionaalisille sijoittajille ja jatkamaan 1 dollarin substanssiarvoa (NAV).

Kun nämä uudet säännöt on otettu käyttöön, ei-valtiolliset rahamarkkinarahastot voivat toteuttaa lunastuspalkkion tai lopettaa lunastukset, jos rahasto on likviditeettiä tiettyjen raja-arvojen alapuolella. Lisäksi näiden uusien SEC-asetusten mukaan vähittäiskaupan ja vähittäiskaupan rahamarkkinarahastot ovat sijoittajien käytettävissä, joita ei pidetä yrityksinä tai muina organisaatioina.

Lisäksi vähittäisrahoitus- ja vähittäiskaupan rahamarkkinarahastot eivät ole institutionaalisten sijoittajien saatavilla. Institutionaaliset sijoittajat voivat sijoittaa sekä julkisiin että institutionaalisiin rahamarkkinarahastoihin. Molemmilla on kelluva neljäs desimaali NAV ja ei kiinteä 1 dollari NAV.