Kalifornian kuntayhtymän sijoitusrahastot sijoittavat ensisijaisesti liikkeeseenlaskijoihin, jotka ovat kotipaikkaansa Kaliforniassa, ja antavat sijoittajille mahdollisuuden saada altistumista joukkovelkakirjamarkkinoille tällä alalla samalla kun heille tarjotaan tasainen verotonta tuloa. Kalifornian kunnalliset korkorahastot on suunniteltu sijoittajalle korkeampiin veroluokkiin, jotka asuvat Kaliforniassa ja etsivät liittovaltion ja Kalifornian verovapaata tuloa. Tämäntyyppinen sijoitusrahasto tarjoaa monipuolisempaa altistumista liikkeeseenlaskijoille Kaliforniassa kuin tavallinen vanilja Kalifornian kunnallinen joukkovelkakirjalaina.

Koska tämäntyyppinen sijoitusrahasto tarjoaa tasaista tulovirtaa alhaisella tai kohtalaisella volatiliteettitasolla, se on yleensä houkutteleva korkean tulotason ja korkean nettotason sijoittajille, asuu Kaliforniassa. Potentiaalisten sijoittajien olisi oltava valmiita ottamaan alhaisen tai keskitason luottoriski ja kohtuullisen korkeaan korkoriskiin sekä likviditeettiriski, tuloriski, puheluriski ja luottoriskit.

Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeet

Annettu 7.4.1986 Vanguardin sponsoroimalla Vanguard California Long Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeet on suunniteltu Kaliforniassa asuville korkean tulotason korkosijoittajille. Vanguard Fixed Income Group toimii rahaston sijoitusneuvojana ja hallinnoi sitä ammattimaisesti alhaisen kustannussuhteen ollessa 0,20%.

Normaalissa markkinatilanteessa tämä rahasto sijoittaa vähintään 80% kokonaisveron nettovarallisuudestaan ​​Kalifornian osavaltion, paikallishallinnon ja julkisen rahoituksen sekä aluehallinnon viranomaisille myöntämien sijoitusluokan kunnallisiin joukkolainoihin. Näiden velkapaperien tuotto on vapautettu liittovaltion ja Kalifornian valtion veroista. Rahastolla ei ole rajoituksia valitsemiensa arvopapereiden maturiteeteihin. Sijoitusneuvonantaja odottaa kuitenkin, että rahaston dollarin painotettu keskimääräinen maturiteetti laskee 10-25 vuoteen.

31.7.2015 rahastolla on 681 joukkovelkakirjalainaa salkussaan 39. 60 ja 33% sen arvopaperisijoituksista jakaantui jäljellä oleviin maturiteetteihin 10-20 vuoteen ja 20-30 vuoteen. Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeilla on eräpäivään saakka -2,4% ja keskimääräinen efektiivinen kesto 6,6 vuotta. Rahaston kohtuullisen korkea kesto tekee sen substanssiarvon herkemmäksi korkojen muutoksille kuin yhdyskuntakaupparahastojen lyhyen aikavälin rahastot.

Vuodesta 31 elokuu 2015 Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeilla on vakiohajonta tai volatiliteetti 5,2%; keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 4,39 prosenttia; ja Sharpe-suhde on 0. 59. Rahasto on kohtuullinen riski, ja se soveltuu parhaiten Kaliforniassa asuville sijoittajille, jotka ovat korkeissa verokannoissa, jotka haluavat saada alttiiksi Kalifornian kunnallisille joukkovelkakirjamarkkinoille tuottaen samalla alhaisen mutta tasaisen kuukausittaisen tulo.

Vanguard Kalifornian keskipitkän aikavälin verovapaan rahaston sijoittajaosakkeet

Vanguard Kaliforniaan sijoittautuneet väliaikaiset verovapaan rahaston sijoittajaosakkeet julkaistiin 4. maaliskuuta 1994 Vanguardilla. Se on Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeiden sisarrahasto. 31.7.2015 alkaen tämä rahasto on yksi suurimmista sijoitusrahastoista, jotka tarjoavat valuuttaa Kalifornian kunnallisille joukkovelkakirjalainoille 9 dollarilla. Yhteensä 7 miljardia nettovarallisuutta, jotka sisältävät kaikki osakesarjat. Rahasto tarjoaa edullisia kustannuksia Kalifornian kunnallisille joukkovelkakirjamarkkinoille ja veloittaa alhaisten kustannusten suhde 0,3 prosenttiin.

Rahasto pyrkii tarjoamaan korkeammat kuukausittaiset tulot kuin lyhyen aikavälin kalvolainarahastot, joiden efektiivinen kesto on pidempi kuin pitempiaikaiset korkorahastot. Toisin kuin Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajat, tämä rahasto sijoittaa ensisijaisesti velkapapereihin, joiden jäljellä olevat maturiteetit ovat 3-5 vuotta, 5-10 vuotta ja 10-20 vuotta. Normaaleissa olosuhteissa rahasto sijoittaa 80 prosenttia koko nettovarallisuudestaan ​​liikkeeseenlaskijoiden velkapapereihin Kalifornian osavaltiossa, joiden tulot on vapautettu liittovaltion ja Kalifornian valtion veroista.

Vanguard Kaliforniassa keskipitkän aikavälin verovapaan rahaston sijoittajaviestit omistavat 2 086 joukkovelkakirjalainaa, joiden keskimääräinen kesto on viisi vuotta; keskimääräinen kuponki on 4,3 prosenttia; ja maturiteettiaste 1,9%. Koska Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeilla on alhaisempi efektiivinen duraatio kuin sen sisarrahastolla, se on 30 päivän SEC-tuotto 1,7% ja Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Sijoittajaosakkeilla 30 päivän SEC-tuotto 2 24% 4.9.2015 alkaen.

Kolmen vuoden volatiliteettitietojen jälkeisestä 31. elokuuta 2015 lähtien rahaston keskihajonta on 3. 39 % ja Sharpen suhde 0 92. Nämä tilastot osoittavat, että rahasto koki matalan tai keskitason osakekurssin vaihtelun ja tarjosi tyydyttäviä tuottoja riskikäyttäytymiseen perustuen tänä aikana.

Nykyaikaisen salkun teorian (MPT) mukaan tämä rahasto soveltuu parhaiten Kaliforniassa asuville kiinteäkorkoisille sijoittajille, joilla on matala tai kohtalainen riskinotto ja välitavoitteiset investointikohteet, joilla pyritään saamaan vakaa verovapaus kuukausitulot. Koska se tarjoaa erityistä altistumista Kalifornian joukkovelkakirjamarkkinoille, tämä rahasto pidetään parhaiten satelliittitilanteessa hyvin monipuolisessa korkosalkussa.

Franklin California Tax-Free Income Fund -luokka A

Franklin California Tax-Free Income Fund -luokka A myönnettiin helmikuun 1. päivänä 1977 Franklin Templeton Investments. Franklin Advisers, Inc. ilmoittaa siitä, että suhteellisen alhainen nettokustannussuhde on 0. 58%. Rahastosta on 31.7.2015 alkaen noin 13 dollarin kokonaisvarallisuus. 65 miljardia euroa, joka sisältää kaikki rahaston osuusluokat.

Franklin Kalifornian verovapaata tulorahastoa A-luokka sijoittaa yleensä vähintään 80 prosenttia sen kaikista nettovarallisuudesta sijoitusluokan kunnallisilta arvopapereilta, joiden tulot ovat verovapaita liittovaltion ja kalifornialaisen valtion tuloveroista.Vaikka rahasto pyrkii sijoittamaan huomattavan osan koko nettovarallisuudestaan ​​verottomiin velkapapereihin, se voi sijoittaa enintään 20% liittovaltion vaihtoehtoisen vähimmäisveron alaisiin velkapapereihin. Rahasto voi myös sijoittaa enintään 35%: n kokonaisvarallisuudestaan ​​yhdyskuntayhtymien liikkeeseen laskemiin kuntolainoihin, jotka voivat olla korkeampia luottoriskiä kuin Kalifornian liikkeeseen laskemat kunnalliset joukkovelkakirjalainat.

Franklin Kalifornian verovapaiden tulorahastojen A-luokan aluekohtaiset määrärahat ovat 31.7.2015 lukien kuljetus-, yleis-, velvoite-, sairaala- ja terveydenhuolto sekä apuohjelmat. Rahasto myöntää vastaavasti 21 56, 17, 53, 14, 17 ja 12, 40%. Salkussa on 570 joukkovelkakirjaa, joiden keskimääräinen kesto on 6. 45 vuotta; keskimääräinen kuponkikorko on 5,32%; ja keskimääräinen painotettu maturiteetti 21,7 vuotta. Korvaavan maltillisen ja korkean korkoriskin vuoksi rahasto tarjoaa 30 päivän standardoitua SEC: n tuottoa 2,35 prosenttiin ja jakautumistuotto 3,98%.

Kolmen vuoden tietojen perusteella Franklin Kaliforniassa verovapaan tulorahaston luokka A oli keskimääräistä suurempaa volatiliteettia verrattuna kuntien korkorahastojen keskimääräiseen poikkeamiseen. Sen Sharpe-suhdeluku oli kuitenkin 0.80, mikä osoittaa sen antavan sijoittajille riittävän tuoton riskipainotettuna. Tämä rahasto soveltuu parhaiten Kalifornian korkosijoittajiin, joilla on kohtuulliset riskitoleranssit, jotka haluavat ryhtyä suurempaan korkoriskiin kuin lyhyemmät sijoitusrahastojen verotonta kuukausituloa.